Chiste: Dicen que se vienen buenos tiempos en EEUU y las acciones subirán en enero y que compre para salvar el pellejo a los grandes inversionistas.
Aquí es por qué los toros del mercado de valores están apostando en enero para estabilizar el barco.
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Más información sobre las ganancias, las negociaciones comerciales y la Reserva Federal podrían ayudar a configurar el próximo repunte del mercado
AFP / Getty Images
El final de una montaña rusa a un ritmo bajo en 2018 tiene a los inversores del mercado de valores desesperados por tener claridad en la trayectoria del mercado y un retorno a los cambios de precios menos volátiles. No está claro cuándo obtendrán ninguno de los dos.
Pero los alcistas esperan que el progreso en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China, una imagen más clara de las intenciones políticas de la Reserva Federal, las ganancias corporativas y los datos económicos que se espera que sigan siendo sólidos, finalmente podría darles a los inversionistas la confianza para volver a invertir en acciones después de un desmayo. Los índices bursátiles se tambalean.
"Algunas garantías recientes sobre el trabajo de [el presidente de la Reserva Federal, Jerome] Powell, el movimiento en las discusiones comerciales, y aunque se mezclan un poco con la evidencia económica más reciente de que EE. UU. Todavía está creciendo por encima de la tendencia, se unirán para formar la base para el próximo rally sostenido" dijo Mark Luschini, estratega jefe de inversiones de Janney, en un correo electrónico.
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"Puede tomar algunos meses completar todas estas variables, pero creemos que lo hacen de manera positiva", dijo Luschini.
Debido a que las acciones registraron una serie de reversiones intradía al alza ya la baja en diciembre, los operadores a menudo se han visto atrapados por las fuertes fluctuaciones del mercado. La volatilidad fue subrayada por la acción en la semana pasada, acortada por los días festivos, en la que los principales índices cayeron más del 2% el lunes para publicar su mayor caída en la víspera de Navidad en la historia del mercado de valores, solo para regresar cuando los operadores regresaron el miércoles para registrar su mayor impacto. Las ganancias diarias en años y la mayor ganancia del día después de Navidad, que fue seguida el jueves por un gran rebote de las fuertes pérdidas intradía.
En medio de todo el proceso, el S&P 500 SPX, -0.12% y el DIA Jones Industrial Average DJIA, -0.33%. han bajado más del 9% en lo que va del mes y se mantienen profundos en el territorio de corrección, mientras que el Nasdaq CompositeCOMP, + 0.08% se encuentra en un mercado bajista, luego de haber caído más del 20% desde su máximo histórico, y está fuera de 10.2 % para diciembre.
"El mercado en bruto se ha puesto en la psique de los inversionistas y también de los estrategas de acciones", escribió Scott Wren, estratega de acciones global de Wells Fargo Investment Institute.
Aún así, los alcistas del mercado de valores sostienen que los sólidos datos económicos indican que los temores de una recesión son exagerados, lo que significa que es solo una cuestión de tiempo antes de que las acciones encuentren su fondo. Después de todo, la caída anterior de las acciones se produjo en octubre, en medio de las preocupaciones sobre el implacable ajuste de la Reserva Federal que llevaría la expansión económica a sus últimas rodillas. Desde entonces, el banco central ha moderado un poco su lenguaje hawkish y los datos se han mantenido.
“Podrías comparar esto con un incendio forestal, esto ha sido una conflagración que ha sido extraordinaria, pero nos estamos quedando sin yesca. Dada la intensidad de esta disminución, diríamos que nos estamos acercando a un fondo. Si el mercado se mueve a la baja, no será mucho más a partir de aquí ", dijo James Solloway, estratega jefe de mercados para SEI.
Los optimistas esperan que enero sea el mes en que se detendrá la caída de la bolsa. Todo puede depender de la temporada de ganancias del cuarto trimestre, que se iniciará hacia la mitad del mes, lo que potencialmente devolverá la atención del mercado a las ganancias corporativas de los EE. UU. Y, lo que es más importante, la perspectiva para los próximos trimestres.
"La orientación será crucial", dijo Quincy Krosby, estratega jefe de mercados de Prudential Financial.
Para el cuarto trimestre, se espera que las ganancias estimadas para las empresas del S&P 500 aumenten un 12,4%, según FactSet. Si bien, eso marcaría una moderación de un tercer trimestre estelar, todavía representaría el quinto trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos en el balance final de las empresas estadounidenses.
Pero en los últimos meses, los inversores parecían no estar interesados en las ganancias en medio de las preocupaciones de que se deteriorarían a medida que el impulso de los recortes de impuestos firmados a fines de 2017 comenzara a desvanecerse. Sin embargo, eso debería cambiar el enfoque de la línea de fondo a otras medidas, como el crecimiento de la línea superior, que se observará en busca de señales sobre la fortaleza de la demanda subyacente, dijo Krosby.
Enero también podría resultar crucial porque los analistas obtendrán más orientación de la Reserva Federal. Las actas de la reunión de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto que fija las tasas vencen el 3 de enero, mientras que la próxima reunión se realizará del 29 al 30 de enero, ofreciendo al banco central la oportunidad de afinar aún más su mensaje.
Por supuesto, también existe la oportunidad de que los eventos de enero aumenten el dolor para los toros del mercado de valores. Una gran cantidad de datos económicos tórridos, ganancias más débiles de lo esperado o una Fed obstinadamente agresiva podrían derrocar las esperanzas disminuidas del mercado para un rebote.
Como mínimo, el paso de las próximas semanas les dará a los participantes del mercado una mejor comprensión de si los movimientos de gran envergadura de diciembre se debieron a una reducción de las vacaciones o a preocupaciones más estructurales sobre la salud del mercado de valores.
"Lo que sí esperamos es una mayor convicción de los inversionistas ya sea que la agitación del mercado refleje hechos de tendencias o que los mercados se engañen a sí mismos, agravados por las condiciones de fin de año", dijo Jim Vogel, estratega de ingresos fijos de FTN Financial, en una nota del jueves.
Los inversores se enfrentan a otra semana acortada por las fiestas, con los mercados cerrados los martes por el Día de Año Nuevo. El calendario económico podría ser escaso gracias a un cierre parcial del gobierno que se ha visto como el Departamento de Comercio pospuso varios comunicados de datos. Sin embargo, los analistas de números en el Departamento de Trabajo continúan trabajando, lo que significa que los inversores no se verán privados del importante informe de empleos de diciembre del viernes.
Wall Street espera un aumento de 180,000 empleos en diciembre, y el desempleo se mantiene en un mínimo de 49 años de 3.7%. El empleo aumentó en 155.000 más modestos en noviembre.
