Los bancos japoneses se quejan de las bajas tasas de interés a largo plazo en torno a cero % y negativas a corto plazo , pero el Banco de Japón ha prometido mantenerlas así laaaargo tiempo. En una revisión tarifaria de dos días que finalizará el 19 de septiembre, se espera que el BOJ mantenga su objetivo de tasa de interés a corto plazo en menos 0.1 por ciento y un compromiso de orientar las tasas a largo plazo en torno al cero por ciento.Tienen miedo a lo que pueda suceder con el lío comercial de EEUU con China, no saben si es una broma o es real. Hasta ahora lo real afecta solo al 0.05% del PBI de China (50,000,000,000 de un PBI de 11,000,000,000,000 y el arancel es del 10% de esos 50,000,000,000)
El Banco de Japón debatirá problemas comerciales y problemas de fianzas como una política vista en espera.
http://www.euronews.com/2018/09/12/bank-of-japan-to-debate-trade-woes-bond-snags-as-policy-seen-on-hold
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El Banco de Japón debatirá problemas comerciales y problemas de fianzas como una política vista en espera
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Toru Hanai (Reuters)
Por Leika Kihara
TOKIO (Reuters) - El Banco de Japón mantendrá estable la política monetaria la próxima semana y debatirá cómo las crecientes fricciones en el comercio mundial podrían socavar su confianza de que la economía dependiente de las exportaciones mantendrá una expansión moderada gracias a la robusta demanda mundial.
El consejo de nueve miembros del banco central también escudriñará las movidas del mercado desde su decisión en julio de permitir que los rendimientos de los bonos se muevan más flexiblemente en torno a su objetivo de cero por ciento.
A pesar de la garantía del Gobernador Haruhiko Kuroda de que el BOJ permitirá que los rendimientos de los bonos a 10 años aumenten a alrededor del 0.2 por ciento, se han visto atrapados en un rango estrecho alrededor del 0.1 por ciento en una señal de la dificultad de reactivar un mercado que grandes compras del banco central.
"La medida de julio no abordó los problemas fundamentales de la política del Banco de Japón, como el daño de las bajas tasas en el sector bancario", dijo Izuru Kato, economista jefe de Totan Research.
"Los rendimientos a largo plazo deben aumentar más para aliviar las tensiones en el sector bancario".
En una revisión tarifaria de dos días que finalizará el 19 de septiembre, se espera que el BOJ mantenga su objetivo de tasa de interés a corto plazo en menos 0.1 por ciento y un compromiso de orientar las tasas a largo plazo en torno al cero por ciento.
También es probable que reitere una promesa, adoptada en julio, para mantener las tasas muy bajas durante un período prolongado de modo que una recuperación económica constante ayude a elevar la inflación hasta su elusivo objetivo del 2 por ciento.
Una de las preocupaciones de los responsables políticos es la posible repercusión económica de la intensificación de las disputas comerciales entre los Estados Unidos y China, y los responsables de las políticas del BOJ pueden debatir sobre el tema.
"Existe el riesgo de que la incertidumbre prolongada sobre la disputa comercial pueda dañar el sentimiento corporativo y el gasto de capital", dijo una fuente familiarizada con el pensamiento del Banco de Japón.
Con la inflación alejada de su objetivo del 2 por ciento, el BOJ tomó medidas en julio para hacer que su marco de políticas sea más sostenible, como permitir que los rendimientos se muevan de manera más flexible.
Los mercados se están enfocando en el informe posterior a la reunión de Kuroda sobre sus opiniones sobre por qué los rendimientos de los bonos han permanecido estancados desde la decisión de julio, y pistas sobre si el banco podría volver a actuar para impulsar las operaciones.
Muchos en el BOJ culpan a los deslucidos movimientos del precio de los bonos en una pausa de las vacaciones de verano y prefieren pasar más tiempo midiendo el impacto de su decisión de julio.
Aún así, los recientes movimientos del mercado subrayan la dificultad de perseguir dos objetivos, apegarse a una política que apunta a limitar los rendimientos de los bonos al tiempo que intenta impulsar la actividad comercial.
Kuroda dijo que el BOJ permitiría que los rendimientos se muevan al doble del rango previo de alrededor de 0.1 por ciento a 0.1 por ciento.
En el caso de que los movimientos de rendimiento no ganen tracción, una idea podría ser ampliar aún más la banda. Pero muchos legisladores de bancos centrales son cautelosos de hacerlo, ya que podría socavar la credibilidad de su promesa de mantener las tasas a largo plazo en torno al cero por ciento.
"La volatilidad aumenta solo cuando los inversores creen que las tasas de interés subirán", dijo Kato of Totan Research. "No obtendrás volatilidad si te comprometes a mantener las tasas bajas durante mucho tiempo. Los dos objetivos son contradictorios".
(Reporte de Leika Kihara, Edición de Shri Navaratnam)
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