China recorta otras dos tasas de préstamos clave mientras la economía se tambalea
- Una gran cantidad de datos económicos en las últimas semanas no cumplieron con las expectativas, y China parece estar al borde de la deflación a medida que se desvanece el optimismo de reapertura.
- Los principales bancos de inversión, incluidos Goldman Sachs y JPMorgan, redujeron recientemente sus estimaciones del PIB de China para todo el año y advirtieron sobre los vientos en contra que se avecinan.
El Banco Popular de China recortó otras dos tasas de interés clave el martes por primera vez en 10 meses para impulsar el crecimiento en la segunda economía más grande del mundo.
El banco central chino recortó la tasa preferencial de préstamos a un año en 10 puntos básicos del 3,65 % al 3,55 %, y recortó la tasa preferencial de préstamos a cinco años en 10 puntos básicos del 4,3 % al 4,2 %, por primera vez desde agosto.
“Por sí solos, los recortes de 10 pb son demasiado pequeños para marcar una gran diferencia en las condiciones monetarias, especialmente porque las tasas interbancarias del mercado ya están por debajo de las tasas de política”, escribieron en una nota Julian Evans-Pritchard y Zichun Huang de Capital Economics.
“Pero el PBOC tiende a utilizar los cambios en las tasas de política como herramienta de señalización, y el trabajo pesado lo realizan otras herramientas, como los ajustes a los requisitos de reserva y las cuotas de préstamos bancarios”, agregaron. “La última ronda de recortes de tasas sugiere que estas herramientas también se implementarán”.
Un indicador de los desarrolladores chinos que cotizan en Hong Kong, el índice de propiedades de la parte continental de Hang Seng, cayó más del 3%, con Country Garden cayendo alrededor del 5%. Aproximadamente la mitad de los participantes en una encuesta de Reuters habían pronosticado un recorte más profundo de al menos 15 pb a la tasa de cinco años.
Las pérdidas en el sector inmobiliario pesaron sobre los puntos de referencia bursátiles en el continente y Hong Kong, mientras que el yuan chino en tierra y en el extranjero se negoció a su nivel más bajo desde finales de noviembre.
El último recorte de tasas se produce inmediatamente después de dos movimientos de relajación monetaria la semana pasada. El jueves pasado, el PBOC recortó su línea de crédito a mediano plazo de un año por primera vez en 10 meses y redujo su tasa de recompra inversa a siete días el lunes de la semana pasada.
La mayoría de los préstamos domésticos y corporativos en China se basan en la tasa preferencial de préstamos a un año del PBOC, mientras que las hipotecas están vinculadas a la tasa a cinco años.
La medida del martes era ampliamente esperada después de que una gran cantidad de datos económicos en las últimas semanas, desde la producción industrial y la inversión en activos fijos hasta las ventas minoristas y el comercio en mayo, no cumplieron con las expectativas. China parece estar al borde de la deflación a medida que se desvanece el optimismo de reapertura.
Los principales bancos de inversión, incluidos Goldman Sachs y JPMorgan, redujeron recientemente sus estimaciones del PIB de China para todo el año y advirtieron sobre los vientos en contra que se avecinan.
El viernes, el Consejo de Estado de China se comprometió a implementar “medidas más enérgicas” de manera oportuna para “aumentar el impulso del desarrollo económico, optimizar la estructura económica y promover la recuperación sostenida de la economía”.
“Declaraciones de política más amplias, incluida la lectura de la reunión del Consejo de Estado del viernes, dejan en claro que los funcionarios están cada vez más preocupados por la economía y que apoyar el crecimiento ahora tiene prioridad sobre otras preocupaciones, incluidas las relacionadas con la rentabilidad bancaria”, agregaron Evans-Pritchard y Huang.
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