Las compañías chinas están reportando retrasos en que los socios comerciales les paguen. China esta dando mercaderías a crédito para poder vender , créditos a 180 días, los expertos señalan que el 80% de esas deudas nunca se pagarán.
PUNTOS CLAVE
- Según una encuesta realizada por la aseguradora comercial francesa Coface, las compañías chinas están reportando mayores retrasos en el pago de sus bienes y servicios.
- El crecimiento económico lento, las condiciones crediticias más estrictas y el aumento de los incumplimientos de los bonos están presionando los flujos de efectivo, dijo en su Encuesta de pagos de China 2019, que consultó a 1.500 empresas privadas y estatales.
- La encuesta también encontró que el 59 por ciento de los encuestados consideraba improbable que el crecimiento económico mejorara este año, la primera vez desde que comenzó la encuesta en 2003 que la mayoría expresó esa opinión.
Una bandera nacional china ondea frente a un edificio en construcción en el distrito central de negocios de Pekín, China.
Giulia Marchi | Bloomberg | imágenes falsas
Las empresas en China tienen cada vez más dificultades para cobrar.
Según la encuesta realizada por la aseguradora francesa Coface, la desaceleración del crecimiento económico, las condiciones crediticias más ajustadas y el aumento de los incumplimientos de los bonos están ejerciendo presión sobre los flujos de efectivo corporativos.
El crecimiento en la segunda economía más grande del mundo se desaceleró a 6.6 por ciento en 2018 , la peor muestra desde 1990. Los esfuerzos de las autoridades para controlar los altos niveles de deuda restringiendo el crédito fueron un factor detrás de los incumplimientos de bonos corporativos, mientras que la guerra comercial con los Estados Unidos También pesaba sobre las empresas y el gasto del consumidor.
“Este contexto ha provocado presiones para las compañías chinas, que han recurrido a utilizar plazos de pago más largos para mantener el negocio”, dijo Carlos Casanova, economista de Asia Pacífico de Coface para Asia Pacífico, en la encuesta China Payment Survey de su firma, publicada el jueves.
De acuerdo con el informe de Casanova, las condiciones de pago más largas se registraron en el sector automotriz y de transporte más amplio, así como en los sectores de construcción y energía.
Coface consultó a 1,500 compañías chinas y encontró que el 62 por ciento reportó retrasos en el pago el año pasado.
Muchas empresas tienen relaciones de suministro complejas. Los fabricantes de automóviles, por ejemplo, deben adquirir componentes de acero, plástico y electrónicos, y se realizan numerosas transacciones a lo largo de la cadena de suministro. Esa dinámica también está en juego en otras industrias, como la construcción.
Un total del 40 por ciento de los encuestados dijo que las demoras en los pagos aumentaron el año pasado, más que el 29 por ciento registrado en 2017.
Coface dijo que el 90 por ciento de las empresas encuestadas son de propiedad privada, mientras que el 10 por ciento son de propiedad estatal.
La presión de la desaceleración de la economía y la guerra comercial finalmente hicieron que las autoridades se detuvieran el año pasado en sus esfuerzos por reducir la deuda total, que se estima en más de tres veces el tamaño del PIB de China, para intentar apoyar el crecimiento general.
‘Riesgo moral’
El año pasado, el presidente chino, Xi Jinping , respondiópúblicamente a las preocupaciones de las compañías privadassobre el empeoramiento de las condiciones, asegurándoles que las autoridades estaban listas para ayudar.
Coface también descubrió que el porcentaje de empresas que reportaron “retrasos en los pagos ultra largos” de más de 180 días aumentó a 55 por ciento, en comparación con el 47 por ciento del año anterior.
“De acuerdo con la experiencia de Coface, el 80 por ciento de los retrasos de pago ultra largos nunca se pagan”, dijo Casanova. “Cuando estos constituyen más del 2 por ciento de la facturación anual, el flujo de efectivo de una empresa puede estar en riesgo”.
Coface también descubrió que el 59 por ciento de los encuestados consideraba improbable que el crecimiento económico mejorara este año, la primera vez desde que comenzó la encuesta en 2003 que la mayoría de los participantes expresó esa opinión.
Los incumplimientos de bonos corporativos en China aumentaron en 2018, cuadruplicándose en términos de dólares estadounidenses a $ 16 mil millones, dijo Coface, y agregó que las quiebras también aumentaron.
Pero los incumplimientos se han estabilizado en lo que va del año, dijo Bryan Collins, director de ingresos fijos y gerente de cartera en Asia de Fidelity International, citando la mejora de las condiciones crediticias.
Collins destacó, sin embargo, que el aumento en los incumplimientos el año pasado fue un desarrollo saludable para la economía de China en general, ya que demostró una madurez creciente.
“Lo que te muestra es que el concepto de incumplimiento ahora no es tan impactante. No es nuevo ”, dijo a los periodistas el miércoles en Hong Kong.
“Y lo interpretaría como que la percepción de riesgo moral ha comenzado a romperse”, dijo. “Esa es la reforma del mercado financiero número uno para China y está asociada a la asignación eficiente de precios y la asignación de capital”.
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