Jamie Dimon de JPMorgan les dice a los analistas que podrían llegar las liberaciones de reserva
Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase.
Jaon Alden / BloombergLa mejora de las condiciones económicas podría poner a JPMorgan Chase en el camino para liberar las reservas que acumuló durante la pandemia.
Los analistas de Keefe, Bruyette & Woods tuvieron recientemente una amplia reunión con el director ejecutivo de JPMorgan (ticker: JPM), Jamie Dimon, donde discutieron el panorama crediticio y económico del banco, así como sus recientes movimientos para traer empleados de regreso a la oficina.
Si bien la incertidumbre continúa acechando la economía , JPMorgan ha visto algunos datos alentadores en lo que respecta al crédito. Los consumidores que solicitaron aplazamientos en sus tarjetas de crédito continuaron pagando en general, escribe Brian Kleinhanzl, director gerente de KBW. Por el lado de la hipoteca, muchos prestatarios continúan haciendo pagos a pesar de haber recibido un aplazamiento.
Pero la naturaleza delicada de esta recesión , así como las nuevas reglas contables para los bancos, ha dificultado que los inversionistas manejen los problemas crediticios que enfrentan los bancos. Sin mencionar los niveles sin precedentes de estímulo monetario y fiscal que hasta ahora han mantenido bajas las pérdidas crediticias.
El sector construyó agresivamente sus reservas en los últimos trimestres de acuerdo con el marco de pérdidas crediticias esperadas actuales (CECL) que requiere que los bancos registren las pérdidas proyectadas por adelantado en lugar de durante la vida del préstamo. Esas pérdidas pueden aparecer en trimestres futuros, pero la liberación de reservas también podría llegar, ya que las condiciones macroeconómicas han mejorado recientemente de lo que el banco pronosticó inicialmente.
"Si las proyecciones no cambian y se obtienen como se esperaba, Jamie señaló que no sería irrazonable esperar liberaciones de reservas en el cuarto trimestre", escribió Kleinhanzl.
Sin embargo, es probable que los inversores no quieran asumir la publicación de este trimestre, dada la continua incertidumbre sobre el impacto de la pandemia en la economía. Barron's señaló recientemente que algunos bancos , incluido JPMorgan, podrían estar en condiciones de liberar reservas en 2021 y 2022.
Más allá del crédito, Dimon también habló sobre las ventajas y desventajas de trabajar desde casa. La necesidad obligó a acelerar la toma de decisiones y la adopción digital, las cuales son en gran medida positivas. Pero la productividad ha comenzado a disminuir, especialmente los lunes y viernes, escribe Kleinhanzl. Los empleados más jóvenes también pueden estar en desventaja al no estar en la oficina, ya que es difícil imitar las oportunidades de aprendizaje espontáneo que se presentan en la oficina cuando se trabaja de forma remota.
Las acciones de JPMorgan ganaron un 1,4% en las operaciones del lunes, superando el salto del 1,3% en el S&P 500 .
Escriba a Carleton English a carleton.english@dowjones.com
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