¿Por qué el asesinato del principal líder militar de Irán podría ser un catalizador a largo plazo para los precios del petróleo?
PUNTOS CLAVE
- El asesinato de Estados Unidos del principal líder militar de Irán podría provocar un período de volatilidad para los precios del petróleo, ya que Irán responde al incidente.
- El mercado petrolero ha ignorado los factores geopolíticos recientemente, y una serie de incidentes que anteriormente habrían provocado un aumento dramático en los precios, incluido el ataque contra Saudi Aramco.
- Los analistas dicen que la imprevisibilidad y la red de poderes de Irán, como Hezbolá, crean un factor de riesgo inconmensurable para el precio del petróleo que el mercado no está reflejando, y lo convierten en un comodín aún más grande porque Irán puede operar a través de ellos como una nación deshonesta.
- El mercado había estado más preocupado porque las guerras comerciales aplastarían la demanda, pero eso se ha desvanecido con el acuerdo comercial de la fase uno de Estados Unidos y China.
Guardias revolucionarios iraníes conducen una lancha rápida frente a un petrolero en el puerto de Bandar Abbas.
Atta Kenare | AFP | imágenes falsas
El asesinato de Estados Unidos del líder militar más venerado de Irán podría ser más impactante para el mercado petrolero que otros incidentes recientes que acaban de aumentar temporalmente los precios del crudo.
El general iraní Qasem Soleimani, quien dirigió la Guardia Revolucionaria de Irán y construyó la red terrorista de Irán en Medio Oriente, fue asesinado por Estados Unidos en un ataque con aviones no tripulados el jueves en el Aeropuerto Internacional de Bagdad en Irak.
Los futuros del petróleo el lunes por la tarde fueron aproximadamente un 3% más altos con los futuros del petróleo West Texas Intermediate a aproximadamente $ 63 por barril, frente a su máximo inicial de $ 63.93. Los futuros internacionales del crudo Brent subieron 3.5% a aproximadamente $ 68.50 por barril. Si bien el petróleo retrocedió en los máximos del día, los analistas petroleros esperan que el precio siga siendo volátil y ligeramente elevado con el potencial de moverse mucho más alto, si hay más acciones.
“Creo que estamos en aguas desconocidas”, dijo Helima Croft, directora de estrategia global de materias primas de RBC. “Este no es un general que está siendo asesinado. Aquí es donde se vuelve realmente desafiante para el mercado. No creo que esto sea único. Puedes tener una represalia. Puede permanecer en silencio por un período, luego podría haber otro incidente ”.
Los analistas dicen que la imprevisibilidad y la red de poderes de Irán, como Hezbolá, crean un factor de riesgo inconmensurable para el precio del petróleo que el mercado no está reflejando, y lo convierten en un comodín aún más grande porque Irán puede operar a través de ellos como una nación deshonesta.
‘Tienen que hacer algo’
El líder supremo de Irán, el ayatolá Ali Khamenei, dijo que el trabajo de Soleimani no terminará y que “la venganza severa” espera a los responsables de su muerte. Los analistas dicen que las represalias de Irán podrían estar dirigidas a instalaciones petroleras o militares, o incluso venir como ataques cibernéticos.
“Los iraníes no pueden perder la cara por esto. Tienen que hacer algo ”, dijo John Kilduff, socio de Again Capital. Él espera que el rango superior para el crudo WTI sea de $ 70 y Brent sea de $ 80 a $ 85 por barril. “Todavía hay un gran colchón y una tonelada de capacidad adicional en Arabia Saudita. No estamos en el mercado tan estrictamente abastecido en el que estábamos hace unos años ”.
La economía de Irán se ha visto gravemente dañada por las sanciones financieras de EE. UU. Y la prohibición de las ventas de petróleo, y a medida que se intensificaron las presiones, los ataques atribuidos a Irán o sus representantes han aumentado.
Los petroleros han sido atacados en el Estrecho de Ormuz, pero el incidente más sorprendente e impactante fue el ataque a Abqaiq y Khurais en Arabia Saudita , en septiembre, que destruyó temporalmente 5,7 millones de barriles por día de producción de Saudi Aramco.
Fue el primer ataque importante contra las instalaciones petroleras de Arabia Saudita y una llamada de atención a una vulnerabilidad potencial, pero el reino pudo compensar el déficit utilizando sus propias reservas mientras reparaba las instalaciones. El precio del petróleo aumentó brevemente después del ataque de Aramco, pero retrocedió rápidamente después de que el impacto en el suministro mundial de petróleo parecía ser menor.
“Desde mayo, ha habido una serie de incidentes provocativos. La pregunta es, ¿cuál es el punto de inflexión? ”Dijo Croft.
Kilduff dijo que es difícil saber cuándo Irán devolverá el golpe, ya que ha sido deliberado en sus ataques y no siempre es el aparente perpetrador. “Desafortunadamente, creo que Irak será el campo de batalla. Habrá un montón de travesuras. Se podía ver la producción de petróleo de Irak en la mira ”, dijo.
Campo de batalla Iraq
Fue en Iraq, donde se creía que Soleimani estaba organizando más ataques contra el personal y los activos estadounidenses después de un ataque contra las fuerzas estadounidenses en Kirkuk la semana pasada. Durante la semana pasada, la embajada de Estados Unidos estuvo sitiada en Bagdad por manifestantes que apoyaron a una milicia respaldada por Irán.
“Es el teatro donde podrías tener este tipo de confrontación entre Estados Unidos e Irán. Esta situación sigue siendo muy volátil, muy fluida y el gobierno iraquí está atrapado entre Estados Unidos e Irán ”, dijo Croft. Hubo protestas recientes en Iraq contra la participación de Irán en los asuntos de Iraq.
“Creo que han sido juzgados por grupos respaldados por Irán que han desviado los ingresos del gobierno y los ingresos del petróleo. No es que los estadounidenses sean adorados tampoco. Son un recordatorio de la guerra y la ocupación de Irak. Uno de los mayores riesgos son las operaciones de las compañías estadounidenses en Irak ”, dijo.
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Dan Yergin, vicepresidente de IHS Markit, dijo que la importancia de Soleimani no puede ser subestimada, ya que ideó el mosaico de proxies terroristas en todo el Medio Oriente. También había estado una vez en la sombra, pero recientemente ha tenido estatus de celebridad en Irán.
“Era el autor del caos. Ya se podía ver que había una tensión creciente ”, dijo Yergin. Souleimani también fue una de las personas más importantes de la región y utilizó sus poderes para asegurarse de que Bashar al-Assad de Siria permaneciera en el poder.
“También tomarías en serio lo que dijeron en la declaración del Departamento de Defensa. Es muy posible que hayan sabido que Soleimani estaba jugando para el juego final que obligó a los Estados Unidos a salir de Irak ”, dijo Yergin.
¿Solo un 40% de posibilidades de guerra?
Henry Rome, analista de Irán en Eurasia Group, espera represalias por parte de Irán, pero solo ve un 40% de posibilidades de una guerra total.
“Los líderes iraníes están orgullosos y aceptan bastante el riesgo. Esperamos que los enfrentamientos de nivel moderado a bajo duren al menos un mes y probablemente se limiten a Irak ”, escribió. “Irán probablemente también reanudará el hostigamiento del envío comercial en el Golfo y puede lanzar ejercicios militares para interrumpir temporalmente el envío. Finalmente, responderá de formas asimétricas que no podemos predecir, similar al ataque respaldado por Irán en 1992 contra un centro comunitario judío en Argentina. Más allá de las represalias, el objetivo final de Irán en Irak es hacer que la presencia estadounidense continua sea inviable ”.
Se ve un oleoducto dañado en la instalación petrolera Saudi Aramco en Khurais, Arabia Saudita, el 20 de septiembre de 2019.
Hamad Mohammed | Reuters
Roma dice que es poco probable que Irán ataque a Arabia Saudita o la infraestructura petrolera en los Emiratos, y que debe mantenerse alejado de las bases estadounidenses en Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Bahrein o Qatar. “Estos pasos tendrían el efecto de unificar el Golfo contra Teherán; En cambio, Irán apuntará su ira contra Washington en el corto plazo ”, escribió Rome. “Las acciones iraníes no llegarán a lo que consideraríamos guerra”.
Pero Irak es un gran objetivo para el mercado petrolero, y es el segundo mayor productor de la OPEP, con una producción de alrededor de 4,6 millones de barriles por día. Eso está cerca del récord de 4.5 millones de barriles exportados por Estados Unidos la semana pasada, según datos del gobierno de Estados Unidos. Fue la primera vez que las exportaciones superaron los 4 millones de barriles por día.
Efecto de esquisto
Pero a diferencia de los aumentos repentinos de petróleo relacionados con la geopolítica durante los períodos tensos anteriores en el Medio Oriente, el precio ahora puede no inflarse tanto como lo pudo haber debido al crecimiento en la última década de la producción de petróleo de los EE. Estados Unidos es ahora el principal productor mundial, bombeando 12,9 millones de barriles por día.
Yergin dijo que los precios del petróleo han estado respondiendo más a los asuntos comerciales que la geopolítica recientemente, y que eso podría cambiar con el enfoque de la firma del acuerdo comercial de fase uno entre Estados Unidos y China. Las preocupaciones comerciales habían superado a otros factores antes de que EE. UU. Y China señalaran que un acuerdo estaba cerca. La preocupación era que la guerra comercial dañaría la demanda a nivel mundial, y que hay un mejor mercado para el petróleo y otros productos básicos si las tensiones continúan a raya.
“Shale ha cambiado la psicología del mercado mundial del petróleo”, dijo. El crecimiento en la producción de Estados Unidos ha sido rápido, con más de 1 millón de barriles agregados este año, pero ese crecimiento podría disminuir. El crecimiento acelerado de Estados Unidos también ha ayudado a mitigar el impacto de la pérdida de producción de petróleo de Irán y Venezuela, también bajo las sanciones de Estados Unidos.
“Creo que no veremos el tipo de aumento volumétrico de los últimos años. Este año, esperamos que los EE. UU. Agreguen entre 400,000 y 450,000 barriles por día. La disciplina de capital pondrá un gran límite a la producción de esquisto bituminoso. Estados Unidos seguirá siendo un productor de 13 millones de barriles por día más. Esta producción no va a desaparecer ”, dijo Yergin.
Estados Unidos ha cambiado el mercado del petróleo, pero aún podría mantenerse elevado debido a la incertidumbre que puede no desaparecer por algún tiempo.
“Hay momentos en que la prima de riesgo geopolítico se infla y otras veces no existe. Se está inflando de nuevo ”, dijo Kilduff.
Sin embargo, Ed Morse, jefe de investigación de productos básicos de Citigroup, dice que podría ser temporal.
Dijo que podría haber ataques de Irán en el corto plazo, pero que en última instancia la situación podría ser pesimista para el mercado petrolero si termina en Irán y Estados Unidos finalmente negocia un nuevo acuerdo sobre el programa nuclear de Irán.
“A pesar de las claras preocupaciones del mercado petrolero a corto plazo, podría haber factores bajistas en el trabajo más adelante en 2020, con la posibilidad de que Irán y Estados Unidos puedan encontrar un propósito común en la elaboración de un nuevo acuerdo”, escribió Morse en una nota. “El empuje y atracción de la política en Irán ha involucrado a tres partidos diferentes: el establecimiento clerical, los funcionarios electos en el parlamento y la administración, y el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica y sus fuerzas Quds, cuyo líder ahora ha sido eliminado por los ataques estadounidenses. De las tres, las fuerzas de Quds han sido el objetivo principal de las sanciones de Estados Unidos. Ellos y el IRGC han sido la parte menos interesada en un acuerdo bilateral con los Estados Unidos ”.
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