Harry Markopolos, mejor conocido como el denunciante del fraude masivo de Bernie Madoff, ha puesto su mira en otro objetivo:  General Electric ( NYSE: GE ) . En un extenso informe, Markopolos se refirió a la compañía como un fraude y afirmó que sus problemas son mucho peores de lo que los inversores se dan cuenta. Sin embargo, hay más en esta historia de lo que parece.
En este segmento de Industry Focus: Financials , el anfitrión Jason Moser y el colaborador de Fool.com Matthew Frankel explican la situación.
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Este video fue grabado el 19 de agosto de 2019.
Jason Moser: Queríamos comenzar esta semana, creo que esta es la historia más importante de la última semana aquí. Bastante asombroso de ver. La semana pasada, las acciones de GE fueron golpeadas, cayendo un 11% en un informe de Harry Markopolos que afirmaba que sus finanzas eran una farsa y que GE es un fraude más grande que Enron. Ahora, Markopolos es conocido por descubrir el esquema de Bernie Madoff, por lo que tiene un nivel de credibilidad allí. Matt, lo que no puedo superar con esto, sin embargo, es que escribió esto a instancias de un fondo de cobertura que toma una posición corta en las acciones de GE, ¿verdad?
Matt Frankel: Sí. Esto literalmente se siente como lo contrario de lo que hizo en el caso de Madoff. [risas] Eso fue en nombre del público inversionista general. Y es por eso que todos se tomaron esto tan en serio, porque él era el gran denunciante de Madoff. Pero cuando realmente profundizas en ello, como dijiste, él escribió esto en nombre de un fondo de cobertura, y la redacción es intrincada en su declaración de divulgación. Básicamente, está diciendo que este es un fondo de cobertura que tiene una posición corta en GE, y Markopolos está siendo compensado en función de un porcentaje de las ganancias que este fondo de cobertura obtiene al acortar el stock. Eso suena como un gran conflicto de intereses.
Moser: Aparentemente, aparentemente.
Frankel: Cierto. Cae en la categoría de "cómo podría ser esto legal". No estoy totalmente convencido de que lo sea.
Moser: Tal vez ese es el caso. Si nos fijamos en la manipulación del mercado, de acuerdo con Internet, y si está en Internet, tiene que ser cierto, ¿verdad, Matt? Pero, en realidad, esta es una definición de manipulación del mercado: es un tipo de abuso del mercado donde hay un intento deliberado de interferir con el funcionamiento libre y justo del mercado y crear apariencias artificiales, falsas o engañosas con respecto al precio de o mercado para un producto de seguridad, mercancía o moneda. La manipulación del mercado, por supuesto, está prohibida en la mayoría de los países. En particular, está prohibido en los Estados Unidos bajo la Sección bla, bla, bla de la Ley de Intercambio de Valores de 1934. Entonces, claramente, sabemos qué es la manipulación del mercado, sabemos que es ilegal. En la superficie, estoy de acuerdo contigo,
No soy alguien que diga: "Oye, voy a defender a GE", porque GE no es una acción que quiero tener de todos modos, ni antes ni después. Tengo mis ojos en otras cosas aquí. Pero siento que GE está consiguiendo el eje aquí. No hay casi nada que puedan hacer para combatir esto.
Frankel: Hicieron casi todo lo que pudieron para combatir esto. El CEO gastó $ 2 millones en acciones el día que sucedió esto. Probablemente habría gastado más si tuviera mi computadora portátil conmigo en ese momento. Soy accionista de GE, divulgación completa. Creo que valen más de lo que están negociando en este momento. Y los miembros de la junta señalaban partes del informe que se basaban en información desactualizada. La única área gris en esa definición que acabas de leer es, ¿quiso decir que era engañoso para el público inversionista? Definitivamente fue un ataque contra el stock. Era, diría, un informe parcial en su redacción, por decirlo suavemente. Definitivamente estaba destinado a bajar el precio de las acciones.
Moser: Siento que, justo ahí, esa es la intención de ser engañoso, casi. Bias es esencialmente la intención de liderar en la dirección que quiera, y él sabe si es líder o engañoso, por así decirlo. No estoy tratando de hacer ninguna acusación aquí. Pero hombre, te digo, cuando miras la opción, podría haber acudido a la SEC con esta información como un denunciante, y habría tenido el potencial de que se beneficiara de eso. Existe un estado de denunciante ante la SEC, donde podría compartir algunas de esas ganancias si se recuperaran las ganancias con base en la prueba de que estaban ocurriendo actividades fraudulentas.
Frankel: Sí, eso suena como algo que se hizo principalmente por el dinero. La prueba de que este informe no tenía mucho en qué apoyarse es, ¿qué es, dos días después del mercado, la acción está más o menos donde estaba? Todo lo que se necesitó fue que el CEO duplicara su inversión y algunos analistas salieran y dijeran: "Este informe no es todo lo que parece ser. No presten demasiada atención al nombre de la persona que lo escribió. Esta es una situación completamente diferente a cuando investigó a Madoff ". Es una situación completamente diferente. Es como usar una marca por una razón diferente. Eso es lo que se siente aquí.
MoserParece que, para mí, tenía una clara elección ética aquí. Escucha, vivimos en un mundo de lo correcto y lo incorrecto y mucho en el medio. Vi una de sus citas, dijo [algo como], "Tengo una familia que mantener, una familia que alimentar", como yo, amigo. Mucha gente lo hace. Entiendo que probablemente tenía un gran sueldo proveniente de esto. El fondo de cobertura probablemente le dio mucho dinero para hacer esto basado en lo que entendemos. También parece que había una elección ética bastante clara allí. Es un tipo inteligente, claramente. Sabía al entrar en esto lo que iba a suceder y las críticas que iban a lanzarse después de eso. Entonces, sí, no soy uno para sentarme aquí e inmediatamente defender a GE. Creo que ha habido muchas cosas que ellos ' En lo que respecta a la gestión de la empresa, hemos hecho que podrían haberlo hecho mejor. La artimaña financiera, manipulando esas finanzas desde 1995, es una acusación realmente grande que abarca mucho liderazgo, realmente arroja a KPMG, su auditor, también debajo del autobús. Oye, escucha, averigüemos si hay algo aquí. Y si hay fraude hasta ese punto, gracias, Sr. Markopolos. Pero supongo que siento que podría haber hecho esto de una mejor manera.
FrankelTambién vale la pena señalar que, en general, en situaciones como esta, la empresa que está bajo ataque permanece en silencio. Ese no fue el caso. GE inmediatamente saltó en su defensa. Dijo que todo esto podría haberse aclarado si simplemente los hubiera llamado y les hubiera pedido que verificaran ciertas cifras e información, y podría haberse aclarado de esa manera. Entonces, solo el hecho de que GE haya sido tan expresivo al respecto muestra cómo esto es muy diferente a otras situaciones. Los vendedores en corto emiten informes que atacan a las empresas todo el tiempo. La respuesta estándar es "sin comentarios". Y ese no fue el caso aquí. También vale la pena señalar que GE dijo: "Esperen, todo esto es información pública que ya se conocía. Todo esto ya está incluido en el precio de las acciones. Estamos poniendo nuestro dinero donde está nuestra boca comprando más". Eso' Una situación única. No quiero apresurar el juicio de una manera u otra. Como dijiste, hay muchas cosas por las que GE no debe defenderse, pero siento que esto es solo una repetición de información antigua con una persona de renombre que ha tenido éxito en el pasado exponiendo el fraude, por lo que todos asumieron que debe ser caso aquí.
Moser: si . Lo seguiremos y veremos cómo todo esto se sacude. Pero sí, una semana difícil para GE la semana pasada. Estoy sintiendo por ellos en este caso. No estoy seguro de que obtuvieron necesariamente la sacudida justa. Pero seguiremos con esta historia para nuestros oyentes.
Jason Moser no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Matthew Frankel, CFP posee acciones de General Electric. El Motley Fool no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación .