El FMI está preocupado por el aumento de la deuda en el sector corporativo . Es altísima en China, pero también es muy elevada en Canadá, Francia, Irlanda, Dinamarca, Noruega, Suecia y Finlandia.
PUNTOS CLAVE
- La deuda corporativa ha aumentado tras la crisis de la deuda soberana.
- Según el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), en los Estados Unidos, la deuda corporativa no financiera al PIB (producto interno bruto) se situó en el 73% a fines del año pasado, cerca de su pico máximo anterior a la crisis.
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El nivel de deuda y la falta de regulación en el sector corporativo es una preocupación para el Fondo Monetario Internacional (FMI) , dijo uno de sus directores a CNBC.
Estas vulnerabilidades podrían tener un amplio rango de implicaciones en caso de un choque económico, dijo el jueves Tobias Adrian, director del departamento de mercados monetarios y de capital del FMI.
“Estamos particularmente preocupados por el sector corporativo, donde el apalancamiento está aumentando, los estándares de suscripción y algunos bolsillos del sector corporativo se están deteriorando”, dijo a la CNBC Joumanna Bercetche en las Reuniones de Primavera del FMI.
El instituto con sede en Washington dijo en su último informe sobre la estabilidad financiera mundial que las vulnerabilidades en el sector corporativo son elevadas en países de importancia sistémica, que representan aproximadamente el 70% del crecimiento mundial.
Según el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), en los Estados Unidos, la deuda corporativa no financiera al PIB (producto interno bruto) se situó en el 73% a fines del año pasado, cerca de su pico máximo anterior a la crisis. Mientras tanto, en los mercados emergentes, las empresas no financieras fueron uno de los principales contribuyentes al aumento de los niveles de deuda en la región el año pasado.
La deuda corporativa ha aumentado a raíz de la crisis financiera, principalmente por dos razones. Las condiciones de los préstamos se han relajado en todo el mundo y, al mismo tiempo, este tipo de deuda también ha brindado a los inversionistas rendimientos más altos en comparación con la deuda del gobierno, lo que se percibe como más seguro. Por lo tanto, el atractivo de la deuda corporativa ha facilitado que las empresas obtengan el dinero que desean para las inversiones o, en algunos casos, que compren sus propias acciones.
Los peatones pasan frente a la sede del Fondo Monetario Internacional en Washington, DC
Alex Wroblewski | Bloomberg | imágenes falsas
El presidente del Banco Mundial, David Malpass, también dijo a CNBC esta semana que hay demasiada deuda flotando en todo el mundo y que la razón más grande es China. Beijing ha experimentado una desaceleración económica en los últimos años, lo que ha llevado a las autoridades nacionales a aliviar las condiciones crediticias en diferentes ocasiones. Como resultado, la deuda corporativa se ha disparado, alcanzando un nivel récord en 2018.
El banco de Singapur DBS y el banco japonés Nomura han dicho previamente a CNBC que los incumplimientos de los bonos corporativos chinos , emitidos tanto en dólares estadounidenses como en yuanes chinos, se dispararon en 2018. Aparte de China, hay otros países que enfrentan desafíos con una alta deuda corporativa, el IIF Mostró en su informe . Estos incluyen Canadá, Francia, Irlanda, Dinamarca, Noruega, Suecia y Finlandia.
Además de este montón de preocupaciones, Adrian, del FMI, dijo que es difícil ver cómo las empresas tratan con sus niveles de deuda.
“Las herramientas prudenciales no están muy bien desarrolladas”, advirtió Adrian. “En el sector bancario, hay mucho más capital, mucha más liquidez, pero el apalancamiento, la liquidez en el sector corporativo no está realmente regulado”, agregó. “Esas vulnerabilidades se mueven lentamente, pero esos son mecanismos de amplificación potenciales si se producen malos shocks”, agregó.
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