Autor estadounidense que predijo la crisis de 2008 advierte sobre un nuevo riesgo
Richard Bookstaber afirmó en un artículo para The New York Times haber predicho la crisis de 2008. "Hemos regresado a un período de riesgo, plagado de presiones similares a las que han provocado grandes crisis financieras", relató sobre las circunstancias actuales.
Según el autor, la menor participación de la banca tradicional tras la crisis financiera ha obligado a muchas empresas a recurrir al crédito privado, principalmente de empresas tecnológicas y de 'software', altamente vulnerables a ser desplazadas por la inteligencia artificial. Esta fragilidad ha provocado que los inversores comiencen a retirar su capital de grandes fondos de crédito privado. En el caso de ser masivos, corren el riesgo de transformarse en una crisis financiera sistémica.
El crédito privado también financia la estructura de la IA
Asimismo, el crédito privado es fundamental no solo para empresas en riesgo ante la IA, sino para financiar la infraestructura que la sostiene. Esta tecnología depende de los gigantes dominantes del mercado bursátil, por lo que cualquier problema en el sector crediticio perjudicaría sus inversiones en IA, y, en consecuencia, podría poner en riesgo los ahorros y pensiones de millones de personas, de acuerdo con el experto.
El auge de la IA está comportando un gran gasto energético y creando dependencia de semiconductores avanzados. "Una crisis energética derivada del conflicto [en Oriente Medio], que eleve el coste de la electricidad o restrinja su suministro, afectaría directamente a los centros de datos y a la producción de IA, aumentando los costes para los gigantes de la IA, que a su vez transfieren esas presiones a nuestros mercados de crédito y bursátiles privados", escribió Bookstaber.
Además, el financiamiento de la IA depende de créditos privados poco líquidos. Si el sistema sufre una crisis, los inversores, incapaces de vender sus participaciones en infraestructura de IA, lo harán en las grandes tecnológicas del mercado para obtener efectivo. Bookstaber apunta que los responsables políticos deben vigilar este vínculo, ya que una caída en el crédito privado podría arrastrar a las mayores empresas del mundo.
La crisis de 2008 tuvo el mismo esquema
Según el autor, el verdadero causante de la gravedad de la crisis de 2008 fue el sistema financiero construido a su alrededor, puesto que se crearon instrumentos complejos que ocultaron los riesgos y conectaron las finanzas globales, eliminando cualquier margen de seguridad.
Sin embargo, Bookstaber consideró que "esta vez, el peligro no reside en la ingeniería financiera" porque "el problema radica en que nuestro sistema financiero se ha vinculado a las vulnerabilidades de nuestro mundo físico y ha creado riesgos que los mercados no tienen un marco para analizar".
Los modelos actuales de detección de riesgos solo ven precios y volatilidad, por lo que no detectan una sequía o un apagón hasta que es tarde. Los conflictos, sumados al auge de la IA, están creando riesgos físicos que superan a los financieros de 2008. "Prefiero asumir riesgos financieros sin dudarlo. El riesgo financiero solo afecta los precios. El riesgo físico mueve el mundo", afirmó el experto.
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