Cómo afectan los recortes de tasas de la Reserva Federal a la economía global
Las decisiones sobre las tasas de interés de la Reserva Federal pueden influir en la trayectoria de la economía estadounidense.
“La estatura de la economía estadounidense es uno de los factores clave que determinan la importancia de la Reserva Federal”, afirmó Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon. “La economía [estadounidense] sigue siendo una de las más grandes del mundo y, sin duda, en los últimos tiempos, una de las que ha experimentado un crecimiento más rápido”.
En su reunión de septiembre, el Comité Federal de Mercado Abierto decidió reducir el rango objetivo de su tasa de fondos federales, que tiene un gran impacto. Los cambios en la tasa de interés de la Reserva Federal pueden influir en el costo de los productos crediticios, como las hipotecas, y en el valor del efectivo, los bonos y las acciones .
Se espera que la decisión de la Reserva Federal de desmantelar su ciclo de ajuste económico más reciente se sienta en todo el mundo. Para agosto de 2024, la inflación anual fue del 5,9% a nivel mundial, según el Fondo Monetario Internacional . El grupo también informó que la inflación estaba más cerca del 2,6% en promedio en las economías avanzadas como Estados Unidos.
La decisión de la Reserva Federal de recortar la tasa de interés llega después de meses de datos inestables del mercado laboral en EE. UU. La tasa de desempleo se situó en el 4,2% en agosto de 2024 con 7,1 millones de estadounidenses sin trabajo , poco cambiado con respecto a los últimos meses. Pero el panorama laboral se había oscurecido notablemente con respecto a hace un año, cuando el desempleo era del 3,8%, con 6,3 millones de estadounidenses buscando trabajo.
Los bancos centrales de las economías avanzadas de todo el mundo han subido los tipos de interés para evitar un brote mundial de inflación. Los economistas han señalado que el endurecimiento simultáneo de las condiciones transfronterizas podría amplificar sus efectos. El Banco Central Europeo también ha reducido su tipo de referencia dos veces en 2024. Se espera que el crecimiento del PIB mundial sea del 3,2% en 2024 y del 3,3% en 2025, según el FMI .
“Las acciones de la Junta de la Reserva Federal no se limitan sólo a Estados Unidos. Tienen una implicación, un efecto de contagio en otras partes del mundo también”, dijo Reena Aggarwal, directora del Centro Psaros para mercados y políticas financieras de la Universidad de Georgetown.
Las decisiones de la Reserva Federal también pueden afectar a los mercados de divisas, dado su efecto sobre el valor del dólar estadounidense, la moneda de reserva mundial.
“Los mercados emergentes se ven afectados porque gran parte de sus préstamos son en dólares, por lo que tienen que devolver los intereses y el capital en dólares. Y si las tasas de interés están cambiando en Estados Unidos, todo el costo de los préstamos está cambiando”, dijo Aggarwal en una entrevista con CNBC.
Otros países han intentado aumentar el perfil de sus monedas con resultados mixtos. En particular, el Banco Popular de China ha establecido su propio sistema monetario internacional basado en el yuan chino, o renminbi. Los economistas de la Reserva Federal escriben que el banco central de China ha gestionado el valor del yuan para ayudar al país a alcanzar sus objetivos en materia de comercio. China también ha establecido su propia red de líneas de swap para rivalizar con los sistemas ofrecidos por bancos centrales como la Reserva Federal y el Banco Central Europeo.
“Muchos de los [vehículos eléctricos] que vemos salir de China son un resultado directo del hecho de que China se ha saturado de deuda y no puede utilizar su modelo de crecimiento anterior para simplemente aumentar la inversión”, dijo Freya Beamish, economista jefe de TS Lombard. “Si siguen este modelo de crecimiento, entonces tienen que depender más de las exportaciones. Al mismo tiempo, quieren internacionalizar el renminbi”, dijo Beamish a CNBC.
El yuan representó el 4,3% de los pagos realizados a nivel mundial en 2023, según la Reserva Federal . El banco central estadounidense señala que, si bien esa proporción está aumentando, está muy por detrás del uso de dólares (47%) o euros (23%).
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