Deflación: aquí es donde cayeron los precios en enero de 2024, en un gráfico
- Algunos segmentos de la economía estadounidense están experimentando deflación, lo que significa que los precios están cayendo para los consumidores.
- Esto ocurre en gran medida con bienes físicos como muebles y ropa de cama, ropa, electrodomésticos, electrónica, juguetes y artículos deportivos.
- El lado de los servicios de la economía es más sensible a los costos laborales, dijeron los economistas. El crecimiento salarial relativamente alto ha mantenido más elevada la inflación de los servicios.
La inflación se ha reducido significativamente desde su pico de la era de la pandemia. De hecho, algunas categorías han caído en una deflación absoluta , lo que significa que los consumidores ven cómo los precios bajan en lugar de subir.
La deflación se ha producido en gran medida entre los bienes físicos más que entre los servicios, dijeron los economistas. Los primeros son objetos tangibles, mientras que los segundos son en gran medida cosas que podemos experimentar, como cortes de pelo y visitas al veterinario.
La demanda de bienes se disparó al comienzo de la pandemia de Covid-19, cuando los consumidores estaban confinados en sus hogares y no podían gastar en cosas como viajes o conciertos. La crisis sanitaria también paralizó las cadenas de suministro mundiales, lo que significa que el volumen no pudo seguir el ritmo de la demanda de esos productos. Esta dinámica de oferta y demanda hizo subir los precios.
Ahora están cayendo de nuevo a la tierra.
La inflación de los bienes llamada “básica”, que excluye los precios de los alimentos y la energía, que pueden ser volátiles, fue negativa del 0,3% en enero de 2024 en comparación con el año anterior, según los últimos datos del índice de precios al consumidor publicados el martes por la Oficina del Trabajo de EE.UU. Estadísticas.
“Las cadenas de suministro están volviendo a la normalidad”, dijo Jay Bryson, economista jefe de Wells Fargo Economics. “Y por el lado de la demanda, ha habido una especie de rotación desde el gasto en bienes hacia el gasto en servicios”.
“Estamos volviendo a la era anterior a Covid”, añadió.
Un alejamiento del gasto en bienes
Los precios medios se han deflactado de estos bienes físicos, entre otros, de enero de 2023 a enero de 2024: muebles y ropa de cama (los precios han caído un 2,9%); grandes electrodomésticos (-7,3%); trajes, chaquetas deportivas y prendas exteriores de hombre (-5,3%); prendas de vestir para niñas (-9%); productos de vídeo y audio (-5,8%); artículos deportivos (-1,1%); juguetes (-4,2%); y libros de texto universitarios (-5,7%), según datos del IPC.
Los precios de los coches y camiones usados también se han deflactado durante el año pasado, un 3,5%, según datos del IPC.
Los precios de los vehículos usados y nuevos estuvieron entre los primeros en aumentar cuando la economía estadounidense se reabrió ampliamente a principios de 2021, en medio de una escasez de chips semiconductores esenciales para la fabricación.
Estos son los grandes factores deflacionarios
“Muchos factores se han unido para hacer bajar los precios de los bienes”, dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics.
Además de normalizar la dinámica de la oferta y la demanda, un dólar estadounidense históricamente fuerte en relación con otras monedas mundiales también ha ayudado a controlar los precios de los bienes, dijo Zandi. Esto hace que a las empresas estadounidenses les resulte más barato importar bienes del extranjero, ya que el dólar puede comprar más.
El índice nominal amplio del dólar estadounidense es más alto que en cualquier punto anterior a la pandemia que se remonta al menos a 2006, según datos de la Reserva Federal de Estados Unidos . El índice mide la apreciación del dólar en relación con las monedas de los principales socios comerciales de Estados Unidos, como el euro, el dólar canadiense, la libra esterlina, el peso mexicano y el yen japonés.
La caída de los precios de la energía también ha ejercido presión a la baja sobre los precios de los bienes, debido a los menores costos de transporte y de fabricación con uso intensivo de energía, dijeron los economistas. Los costes totales de la energía han caído un 4,6% el año pasado.
Sin embargo, los economistas temen que los ataques de las milicias hutíes a buques mercantes en el Mar Rojo (una importante ruta comercial) puedan causar interrupciones en el transporte marítimo y revertir la deflación de algunos bienes.
Los precios más bajos de la energía también ejercieron una presión a la baja sobre el transporte de alimentos a los lineales de las tiendas.
Entre los productos comestibles, los precios de los huevos y la lechuga disminuyeron significativamente entre enero de 2023 y enero de 2024 (un 28,6% y un 11,7%, respectivamente) después de haberse disparado en 2022 . Entre las razones de esas conmociones iniciales: un brote histórico de influenza aviar en los EE. UU., que es extremadamente letal entre los pollos y otras aves, y un virus transmitido por insectos que arrasó la región productora del Valle de Salinas en California, que representa aproximadamente la mitad de la producción de lechuga estadounidense.
Sin embargo, los precios de los huevos han vuelto a subir en los últimos meses debido al resurgimiento de la gripe aviar.
Los precios generales de los comestibles aumentaron a un ritmo del 1,2% el año pasado, según datos del IPC.
¿Por qué los servicios no se están deflactando también?
El estadounidense promedio asigna la mayor parte de su presupuesto (alrededor de dos tercios) a servicios en lugar de bienes.
El sector de servicios de la economía estadounidense ha experimentado desinflación (que es cuando los precios siguen aumentando pero a un ritmo más lento que antes) pero no se ha hundido en la deflación como los bienes básicos. La inflación de los servicios (menos la energía) sigue aumentando un 5,4% desde enero de 2023, según datos del IPC.
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Las empresas de servicios son más sensibles a los costos laborales, dijeron los economistas.
Un mercado laboral en auge cuando la economía se reabrió en 2021 hizo que el crecimiento de los salarios de los trabajadores se disparara a su nivel más alto en décadas. Los ingresos promedio se han enfriado junto con el mercado laboral en general, pero siguen siendo elevados en relación con su base prepandémica, dijeron.
“Las cifras más recientes de crecimiento salarial [ índice de costo del empleo ] para el cuarto trimestre de 2023 se ubicaron por debajo del 4% anualizado (por primera vez desde el segundo trimestre de 2021), lo que refleja el mejor equilibrio entre la demanda y la oferta laboral que se ha logrado mediante el reequilibrio”, según un perspectiva reciente elaborada por el Grupo de Estrategia de Inversión Global de JP Morgan.
Sin embargo, algunas categorías de servicios se han deflactado.
Las tarifas aéreas, por ejemplo, cayeron un 6,4% el año pasado. Según Hopper , esto se debe a factores como menores costos de combustible para aviones para las aerolíneas y un aumento en la capacidad de asientos (oferta de asientos disponibles para los pasajeros debido al mayor volumen de vuelos) en vuelos nacionales e internacionales.
Cómo las peculiaridades de las mediciones pueden causar deflación
En otros lugares, algunas dinámicas deflacionarias sólo se están produciendo en el papel.
Por ejemplo, en los datos del IPC, la Oficina de Estadísticas Laborales controla las mejoras de calidad a lo largo del tiempo. Los aparatos electrónicos como televisores, teléfonos móviles y ordenadores mejoran continuamente. Los consumidores obtienen más por aproximadamente la misma cantidad de dinero, lo que se refleja como una caída de precios en los datos del IPC.
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