El banco más grande de Singapur, DBS, describe 12 ideas comerciales para 2021
- Asia está en “un estado mucho mejor” en su gestión de la pandemia de coronavirus y la recuperación del crecimiento económico que Occidente, dijo Taimur Baig, economista jefe del banco más grande de Singapur, DBS.
- “Por lo tanto, en realidad estamos haciendo una llamada de rendimiento superior bastante fuerte para las clases de activos asiáticos y las economías asiáticas en 2021 en relación con el resto del mundo”, dijo.
- En un informe de la semana pasada, Baig y otros estrategas de DBS describieron 12 ideas y estrategias comerciales para 2021 en tasas, monedas y crédito.
SINGAPUR - Se espera que Asia supere al resto del mundo, ya que las economías de la región esperan recuperarse en 2021 de la caída inducida por el coronavirus, dijo el economista jefe del banco más grande de Singapur.
Pocos países asiáticos continuarán recibiendo un gran apoyo fiscal el próximo año, pero eso está “bien” porque la región está en “un estado mucho mejor” en términos de gestión de la pandemia y recuperación del crecimiento en comparación con Occidente, dijo Taimur Baig de DBS Group Research. .
“Creo que es bastante fácil argumentar que dado el diferencial de crecimiento favorable, dada la valoración atractiva, las economías y los mercados asiáticos atraerán los intereses de los inversores, lo harán mejor”, dijo el miércoles a “Street Signs Asia” de CNBC .
“Por lo tanto, en realidad estamos haciendo un llamado de rendimiento superior bastante fuerte para las clases de activos asiáticos y las economías asiáticas en 2021 en relación con el resto del mundo”, agregó.
En un informe de la semana pasada, Baig y otros estrategas de DBS describieron 12 ideas y estrategias comerciales para 2021 en tasas, monedas y crédito.
Tasas de interés
La negociación de tasas tiene un enfoque macroeconómico y generalmente gira en torno a bonos soberanos y derivados de tasas de interés. El informe DBS enumeró seis temas comerciales para las tasas:
- El empinamiento de la curva de rendimiento del Tesoro de EE. UU., Con la tasa de interés en el plazo de 10 años probablemente alcance el 1,3% en la última parte de 2021, frente a los niveles actuales de alrededor del 0,9%.
- Apostar por tipos de cambio del dólar de Singapur que superen a los del dólar estadounidense.
- Se espera que los bonos del gobierno de Indonesia se fortalezcan en valor, ya que ahora son relativamente baratos; Los analistas de DBS ven el 6,5% como un “punto de entrada decente” a corto plazo para el bono a 10 años.
- Aplanamiento en la curva de bonos del gobierno indio, con la diferencia en las tasas entre los segmentos de tres meses y cinco años avanzando lentamente hacia los 150 puntos básicos para fines de 2021.
- Favorecer los bonos del gobierno chino que pueden repuntar en el corto plazo, ya que se alimenta de la fortaleza del yuan, con preferencia por los plazos de cinco y siete años.
- Ampliación de los diferenciales de rendimiento a 10 años entre los bonos del tesoro coreano y los bonos del gobierno tailandés hasta 70-80 puntos básicos dado el potencial elevado de oferta de bonos en Corea del Sur
Monedas
El dólar estadounidense se ha vuelto “menos sobrevalorado”, lo que significa que podría depreciarse más gradualmente en 2021, según DBS. El banco tiene tres ideas sobre cómo operar con divisas el próximo año:
- Se espera que una canasta de monedas asiáticas de alto rendimiento, la rupia indonesia, el peso filipino y la rupia india, se fortalezca frente al dólar.
- Viendo el valor del peso filipino frente al franco suizo y el yen japonés. Esta estrategia ha generado retornos spot estables de hasta 2% y aún parece proporcionar “valor”, dijeron los analistas.
- Predecir la libra esterlina podría debilitarse frente al dólar neozelandés dados los diferentes fundamentos entre las dos economías.
Crédito
En cuanto a la inversión en títulos de deuda, los analistas de DBS favorecieron el crédito asiático denominado en dólares estadounidenses. Tienen tres sectores preferidos:
- Bonos indonesios con grado de inversión;
- Crédito bancario indio de “calidad”;
- Crédito inmobiliario chino y crédito al consumo cíclico.
DBS dijo que China, donde se detectó por primera vez el coronavirus, encabezará la recuperación mundial en 2021. Pero los inversores deben ser cautelosos con las empresas chinas con mayor apalancamiento y baja rentabilidad, advirtió el banco.
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