El valor de Mag 7 se reduce en 2,3 billones de dólares en medio de la incertidumbre sobre el gasto en IA, pero los inversores siguen respaldando a los fabricantes de chips.
- Este mes, el valor de las Siete Magníficas, que incluyen a Microsoft, Nvidia, Alphabet, Apple, Meta, Tesla y Amazon, se ha esfumado en alrededor de 2,3 billones de dólares.
- Los inversores están cada vez más inquietos ante el enorme gasto en inteligencia artificial y la incertidumbre sobre cuándo estas empresas generarán un retorno de esa inversión.
- Otros sectores tecnológicos, como el de los semiconductores, han seguido repuntando gracias a la escasez y a los altos precios de la memoria, que impulsan el sector.
Este mes, el valor de las Siete Magníficas empresas tecnológicas ha disminuido en alrededor de 2,3 billones de dólares, ya que el enorme gasto en infraestructura del gigante tecnológico está siendo cada vez más examinado por los inversores, que ven mayores rendimientos en otras partes del mercado.
El Mag 7 está compuesto por Microsoft,Nvidia, Alfabeto, Manzana,MetaTeslayAmazonEl índice CNBC Magnificent 7ha caído un 10% en lo que va de junio.
Estas empresas, en particular Amazon, Microsoft, Alphabet y Meta, están invirtiendo colectivamente cientos de miles de millones de dólares en la compra de chips y la construcción de centros de datos para impulsar sus servicios de inteligencia artificial. Parte de esta inversión se financia con deuda.
Los inversores están a la espera de ver un retorno de esas inversiones, con todas las miradas puestas en la temporada de resultados del segundo trimestre, que comienza el próximo mes.
“Las próximas semanas serán un periodo crucial para el sector tecnológico, ya que los inversores esperan una importantísima temporada de resultados del segundo trimestre en julio para validar aún más el desarrollo de la revolución de la IA”, dijo Dan Ives, director gerente de Wedbush Securities, en una nota el domingo.
“Mientras tanto, la inquietud persistirá a medida que las preocupaciones en torno a los costos de este desarrollo tecnológico sin precedentes alcancen su siguiente fase de crecimiento.”
Algunas empresas del Mag 7 han tenido peores resultados que otras. Microsoft ha caído un 20% en junio, Nvidia un 13%, y tanto Apple como Amazon un 8%. Parte de esta caída podría deberse también a la falta de un impulso significativo en torno al Mag 7.
“El mercado está tratando de comprender la nueva narrativa en torno a las Mag 7, ya que pasaron de ser empresas con pocos activos que generaban mucho flujo de caja libre, a empresas con un balance general más sólido”, dijo Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, en el programa “Morning Call” de CNBC la semana pasada.
“Creo que los inversores empezarán a ver ese balance como una fuerza laboral. La razón por la que están invirtiendo tanto dinero es para reemplazar tareas esencialmente humanas con inteligencia artificial. Ese balance se implementará y generará rentabilidad. Así que creo que, con el tiempo, los inversores empezarán a verlo como una ventaja competitiva... estamos en un periodo de transición en esa narrativa.”
Las patatas fritas siguen fuertes
Si bien algunas acciones tecnológicas se han visto muy afectadas, otros sectores del mercado se han mantenido mejor, como las acciones de semiconductores.
Índice de semiconductores de Filadelfia, que incluye nombres como Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.., Micron y ASML, ha subido alrededor de un 6% este mes. En lo que va del año, ha repuntado más del 90% frente a una caída del 3,4% para el Mag 7.
Las empresas de semiconductores se han beneficiado enormemente del gasto de las grandes tecnológicas, que están adquiriendo semiconductores y provocando escasez. Esto ha tenido un efecto positivo en toda la cadena de suministro, desde los proveedores de componentes hasta los fabricantes.
La memoria, donde la escasez de suministro ha disparado los precios de este componente, es un cuello de botella clave.
El ETF Roundhill Memory, que realiza un seguimiento de las acciones de empresas de memorias como SK Hynix y Samsung, ha subido un 166% este año.
Si bien persisten los nervios en algunas partes del sector tecnológico, las ganancias extraordinarias de MicronLa semana pasada, “se echaron un jarro de agua fría” sobre el escepticismo en torno al discurso de la IA, “mostrando pruebas contundentes de un panorama de IA que está vivo y saludable”, según Duncan Toms, estratega de múltiples activos de HSBC, en una nota publicada el lunes.
Los analistas de UBS respaldaron esa opinión en una nota publicada el martes, sugiriendo que los cuellos de botella observados en la cadena de suministro de IA no muestran signos de disminuir, mientras que el banco de inversión espera que los ingresos por servicios en la nube se aceleren en las principales plataformas durante el resto de este año.
«Esto subraya los sólidos fundamentos del crecimiento de la IA, que creemos que seguirá siendo un motor clave del mercado en general. Para los inversores, creemos que la exposición a acciones relacionadas con la IA seguirá siendo un factor diferenciador clave para el rendimiento del mercado de valores a largo plazo, pero también creemos que la diversificación, tanto dentro como fuera del sector de la IA, es esencial», afirmó UBS en su informe.
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