Un tsunami de 3 billones de dólares está a punto de inundar el mercado de valores, advierte el administrador de fondos. (bueno, si es que se llegaran a pagar (digamos Turquía , Argentina, Italia, España) tal vez podrían ir al oro)
https://www.marketwatch.com/story/a-3-trillion-tsunami-is-about-to-wash-over-the-stock-market-warns-fund-manager-2019-02-20
Por Shawn Langlois
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Will Nasgovitz, quien supervisa alrededor de $ 1.3 mil millones en activos como director ejecutivo de Heartland Advisors, no está pidiendo una "crisis financiera en toda regla", pero, con miles de millones en deuda corporativa que vencen en los próximos años, el veterano de la industria no es exactamente Predecir la navegación tranquila en el mercado de valores, tampoco.
"Con las tasas de interés bajas, la economía fuerte y los estándares de préstamos relativamente fáciles, se pensó que el préstamo para acciones de recompra o las adquisiciones financieras era una estrategia de bajo riesgo", explicó Nasgovitz en una publicación reciente . "Pero los próximos cinco años podrían poner a prueba severamente la opinión de Pollyanna".
Nasgovitz usó esta tabla para ilustrar su postura:
Como puede ver, alrededor de $ 3.3 billones, o el 48% de toda la deuda comercial pendiente actual, vence en 2023. El momento podría ser problemático.
"El gran volumen sería un desafío para el mercado digerir en el mejor de los escenarios, y mucho menos en esta última expansión económica", escribió Nasgovitz. "Agregando a nuestro sentido de precaución, hay indicios tempranos de que los estándares crediticios han comenzado a endurecerse para los prestatarios comerciales e industriales".
Dice que, a medida que los bancos se vuelven más estrictos, los prestatarios podrían terminar pagando tasas más altas solo para asegurar los fondos y retirar las obligaciones pendientes.
"Si bien actualmente no vemos signos de una crisis financiera en el horizonte", concluyó, "creemos que el exceso de deuda agrega desafíos innecesarios a las empresas en general y probablemente será un viento de frente para los grandes prestatarios en el intermedio. término en el futuro ".
