Según una encuesta de CNBC, se espera que el Banco de Japón suba las tasas de interés en 25 puntos básicos, alcanzando un nuevo máximo de tres décadas.
- La mayoría de los encuestados espera que el Banco de Japón suba los tipos de interés esta semana en 25 puntos básicos, citando una mayor inflación, salarios más altos y la presión del gobierno estadounidense.
- Una subida de tipos indicaría una aceleración del ciclo de endurecimiento monetario, más rápida que el intervalo de seis meses que ha estado siguiendo el Banco.
- Tres quintas partes de los encuestados esperan que el yen cotice entre 155 y 160 el próximo mes.
Según una encuesta de CNBC, es probable que el Banco de Japón suba los tipos de interés hasta el 1,25% al término de su reunión de dos días del viernes, en medio de presiones inflacionarias.
Una subida de tipos indicaría una aceleración del ciclo de endurecimiento monetario, más rápida que el intervalo de seis meses que el Banco ha seguido desde que comenzó la normalización de su política monetaria en marzo de 2024. El Banco de Japón subió los tipos por última vez en junio.
Alrededor del 89% de los encuestados dijeron que esperan que el Banco de Japón suba las tasas en 25 puntos básicos, citando una mayor inflación, salarios más altos y la presión del gobierno estadounidense.
La inflación general de Japón en julio alcanzó su nivel más alto del año, un 1,9%, debido al aumento de los costos energéticos derivados de la guerra con Irán. En el mismo mes, los salarios reales subieron un 2,4%, registrando un incremento por séptimo mes consecutivo.
Estados Unidos ha expresado abiertamente su desacuerdo con que Japón continúe su ciclo de subida de tipos de interés, presionando a la primera ministra Sanae Takaichi, quien prefiere una política monetaria expansiva y una política fiscal liberal.
Recientemente, durante la reunión de ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20 a principios de este mes, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, instó al gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, a tomar medidas decisivas en materia de mercado y política monetaria.
Estados Unidos favorece un yen más fuerte, ya que un yen débil podría llevar a Japón a vender activos estadounidenses, incluidos bonos del Tesoro, para apuntalar su moneda. Esta medida podría elevar aún más los rendimientos de los bonos del Tesoro. A finales de julio, ambos países llevaron a cabo una intervención conjunta histórica para fortalecer el yen.
«La administración Trump ha frenado eficazmente cualquier posible intento de la administración Takaichi de impedir que el Banco de Japón suba los tipos de interés», declaró Takahide Kiuchi, economista ejecutivo del Instituto de Investigación Nomura y antiguo miembro del consejo de política monetaria del Banco de Japón. «En consecuencia, el Banco de Japón tiene vía libre para proceder con las subidas de tipos».
Los miembros del consejo del Banco de Japón también han hecho comentarios enérgicos, dejando abierta la posibilidad de una aceleración en las subidas de tipos de interés.
La encuesta de CNBC se realizó entre el 9 y el 14 de septiembre entre 18 economistas y analistas.
Los valores atípicos:
- Jesper Koll, director experto de Monex Group, afirmó que prevé que el Banco de Japón suba la renta en 50 puntos básicos en una medida excepcional y definitiva.
- Carlos Casanova, economista sénior para Asia en UBP, prevé que el Banco de Japón mantenga su política monetaria sin cambios por ahora, aunque considera que va a la zaga y anticipa dos subidas de tipos de 25 puntos básicos cada seis meses. «Los datos aún no respaldan un cambio de rumbo», afirmó, por lo que «no hay suficiente visibilidad para justificar un ritmo más acelerado de subidas de tipos. Las tensiones con Irán y los precios del petróleo siguen siendo el principal riesgo».
Al preguntarles qué miembros del consejo del Banco de Japón eran más propensos a oponerse a una subida de precios, alrededor de un tercio de los encuestados mencionaron a Toichiro Asada y Ayano Sato. Ambos son considerados partidarios de la reactivación económica y fueron nombrados por Takaichi a principios de este año.
En cuanto al yen, alrededor del 61% de los encuestados afirmó que espera que cotice entre 155 y 160 el próximo mes.
Homin Lee, estratega macroeconómico sénior de Lombard Odier, afirmó que el giro más restrictivo del Banco de Japón ayudará a mantener el yen más fuerte que 160. Sin embargo, señaló que su apreciación por encima de 150 “no será fácil” porque los funcionarios gubernamentales y empresariales se opondrán a una apreciación monetaria “inapropiadamente” rápida.
— Lim Hui Jie y Sri Jegarajah de CNBC contribuyeron a este informe.
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