El comercio mundial se está deteriorando rápidamente, minando la economía
Se espera que el comercio mundial de mercancías se expanda solo un 1,2 por ciento este año, menos de la mitad de la tasa prevista en abril, dijo el martes la Organización Mundial del Comercio. CreditCreditLam Yik Fei para The New York Times
Por Peter S. Goodman
1 de octubre de 2019
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LONDRES - A medida que el presidente Trump intensifica su guerra comercial con China, y a medida que las fábricas se desaceleran en las principales naciones industriales, el comercio mundial se deteriora rápidamente, un desarrollo peligroso que amenaza la salud de la economía global.
La recesión mundial sigue siendo poco probable, incluso a medida que el crecimiento se desacelera, dicen la mayoría de los economistas. Pero los peligros son cada vez mayores, amenazando con extenderse desde la fábrica a los hogares en muchas economías importantes.
La última señal llegó el martes por la mañana, cuando la Organización Mundial del Comercio recortó su pronóstico de crecimiento comercial para este año y el próximo.
Ahora se espera que el comercio mundial de mercancías se expanda solo un 1.2 por ciento durante 2019, en lo que sería el año más débil desde 2009, cuando se desplomó en casi un 13 por ciento en medio de la peor crisis financiera mundial desde la Gran Depresión. Hace solo seis meses, la organización pronosticaba más del doble de ese ritmo de crecimiento, una expansión del 2.6 por ciento en el comercio de mercancías.
La OMC advirtió que la intensificación de los conflictos comerciales plantea una amenaza directa para el empleo y los medios de vida, al tiempo que desalienta a las empresas a expandirse e innovar.
Tanto Estados Unidos como China, las dos economías más grandes del mundo, han visto un pronunciado enfriamiento en la actividad comercial en los últimos meses, una tendencia exacerbada por los aranceles que se han impuesto a las exportaciones de los demás, aumentando los costos para las empresas y los consumidores, y desalentando la inversión.
En Europa, el comercio se ve obstaculizado por el temor de que Gran Bretaña pueda estar al borde de una salida tumultuosa de la Unión Europea, en ausencia de un acuerdo que rija el comercio futuro a través del Canal de la Mancha.
"Ciertamente, se puede argumentar que los riesgos de una recesión global han aumentado en los últimos meses", dijo Ben May, economista global de Oxford Economics, una institución de investigación en Londres que establece la probabilidad de ese resultado el próximo año. 30 por ciento. “Hay una combinación de indicadores para debilitar el crecimiento global. Y eso significa que somos más pesimistas sobre hacia dónde debería tender el comercio mundial ”.
Más tarde, el martes, un indicador de la fabricación estadounidense observado de cerca reveló que las fábricas se habían desacelerado en septiembre, marcando el segundo mes consecutivo de declive. La lectura del índice de manufactura del Instituto para la Gestión de Suministros fue la más baja desde junio de 2009, el mes que marcó el final oficial de la Gran Recesión.
Las existencias cayeron después de ese informe, eliminando las ganancias vistas anteriormente. El dinero cambió a bonos del Tesoro, un refugio seguro tradicional, lo que indica que los inversores estaban dispuestos a aceptar la posibilidad de recompensas más pequeñas a cambio de refugio contra el riesgo.
Los precios del crudo cayeron, otra señal de que los mercados suponían un crecimiento económico mundial más débil en el futuro. Menos actividad comercial significa menos necesidad de combustible para propulsar aviones, equipos de construcción, motores de carga y otras piezas clave de la vida industrial.
El dinero se movió al dólar, otro alcance para la seguridad, elevando su valor frente a otras monedas. Un dólar más fuerte encarece los bienes estadounidenses en los mercados mundiales en comparación con los producidos en otros países.
El presidente Trump, ahora involucrado en una investigación de juicio político y anticipando su candidatura a la reelección el próximo año, ha lamentado durante mucho tiempo el dólar más fuerte como una amenaza para las fábricas estadounidenses. El martes, recurrió a Twitter para disuadir al presidente de la Reserva Federal que nominó, Jerome H. Powell, culpándolo por el dólar fuerte y acusando al banco central de mantener las tasas de interés demasiado altas.
"Como predije, Jay Powell y la Reserva Federal han permitido que el dólar se vuelva tan fuerte, especialmente en relación con TODAS las demás monedas, que nuestros fabricantes se ven afectados negativamente", tuiteó Trump . “Tasa de la Fed demasiado alta. Son sus propios peores enemigos, no tienen ni idea. ¡Patético!"
La Fed, después de aumentar las tasas de interés cuatro veces en 2018, las ha bajado dos veces este año, aunque no lo suficiente como para satisfacer a Trump.
A medida que la Fed bajó las tasas el mes pasado , Powell dijo que su cambio hacia un dinero más fácil había sido provocado por la preocupación de que la economía mundial se estaba debilitando, en parte debido a las "tensiones de política comercial".
En el discurso de la Fed, el jefe del banco central parecía estar sugiriendo que Trump tenía el poder de restaurar el vigor económico él mismo. Simplemente tuvo que renunciar a su guerra comercial.
Pero pocos imaginaron que sucedería pronto, una razón clave por la cual los que controlan las cuentas corporativas desde América del Norte hasta Europa y Asia están cada vez menos inclinados a invertir, contratar más trabajadores y hacer pedidos de productos de fábrica.
"Los conflictos comerciales aumentan la incertidumbre, lo que está llevando a algunas empresas a retrasar las inversiones para mejorar la productividad que son esenciales para elevar el nivel de vida", dijo el director general de la OMC, Roberto Azevêdo, en un comunicado. "La creación de empleo también puede verse obstaculizada ya que las empresas emplean menos trabajadores para producir bienes y servicios para la exportación".
El comercio crecerá un 2,7 por ciento el próximo año, pronosticó la organización, un poco por debajo del 3 por ciento que preveía en abril. Sin embargo, este era un objetivo en movimiento, con la mayoría del movimiento dirigido en la dirección equivocada.
"Los riesgos para el pronóstico están fuertemente ponderados a la baja y dominados por la política comercial", dijo la OMC en un comunicado.
En abril, cuando la OMC publicó su último pronóstico, las esperanzas de que Washington y Pekín se acercaran a un acuerdo para resolver sus disputas comerciales alentaron los sentimientos. Eso ahora parece que fue hace mucho tiempo.
En septiembre, Trump aumentó los aranceles a las importaciones chinas por valor de $ 112 mil millones, amenazando a los consumidores estadounidenses con mayores costos de zapatos, ropa y productos electrónicos. Mientras China aplicaba aranceles de represalia a las importaciones estadounidenses por valor de 75 mil millones de dólares, Trump amenazó con extender los aranceles a importaciones chinas por valor de 550 mil millones de dólares.
El mes pasado, el presidente retrasó en dos semanas un aumento planificado en los aranceles sobre productos chinos por valor de $ 250 mil millones, reavivando brevemente las esperanzas de un acuerdo. Pero muchos expertos son escépticos de que se llegue a un acuerdo, lo que amplifica las preocupaciones sobre una serie de indicadores de que la economía mundial se está debilitando, incluida una desaceleración en el transporte de mercancías y fábricas más silenciosas.
"Las señales de advertencia aquí son lo suficientemente claras", dijo Ian Shepherdson, economista jefe de Pantheon Macroeconomics. "La guerra comercial está causando estragos".
El riesgo es que una desaceleración en los pedidos de fábrica podría detener el crecimiento de los salarios y reducir los empleos. Los cheques de pago más pequeños podrían incitar a los estadounidenses a aceptar el ahorro. Dado que el gasto del consumidor representa aproximadamente dos tercios de la actividad económica en los Estados Unidos, ese camino podría conducir a una contracción.
"Si la confianza de los consumidores se debilita seriamente, Estados Unidos podría caer en la primera recesión causada directamente por las acciones del presidente, en lugar de la acción de una política monetaria estricta en un sector privado sobrecargado", dijo Shepherdson.
La guerra comercial ya amenaza a muchas economías que dependen de las exportaciones. La economía de Singapur ahora se está contrayendo. Japón, Corea del Sur y Taiwán venden grandes volúmenes de productos manufacturados a China. Han sufrido una disminución de las ventas a medida que China se desacelera.
"La incertidumbre política sobre el futuro y la aplicación real de las restricciones comerciales está comenzando a sentirse en otros lugares", dijo Meredith Crowley, experta en comercio internacional de la Universidad de Cambridge en Inglaterra.
Alemania se ha convertido en una fuente importante de preocupación en Europa a medida que sus pedidos de fábrica se desploman, una tendencia que se profundizó en septiembre , según una encuesta publicada el martes.
Los problemas de fabricación alemanes se deben en parte al hecho de que las empresas chinas que enfrentan aranceles a las exportaciones a los Estados Unidos están reduciendo sus compras de maquinaria de fabricación alemana. Las empresas alemanas también son reacias a invertir debido a las amenazas activas de Trump de expandir la guerra comercial para incluir aranceles sobre los automóviles alemanes vendidos en los Estados Unidos.
A medida que las empresas alemanas producen y exportan menos, algunas recortan empleos. Es probable que eso disminuya el gasto del consumidor alemán, contribuyendo a la debilidad en otras economías europeas como España e Italia.
La OMC señaló como un riesgo potente la amenaza de que Gran Bretaña podría salir de la Unión Europea sin un acuerdo que rija el comercio futuro.
Desde que Gran Bretaña puso en marcha el Brexit a través de un referéndum en junio de 2016, Europa se ha enfrentado a la incertidumbre sobre sus futuros acuerdos comerciales. Cuando faltan semanas para la fecha límite, la situación es especialmente desconcertante.
El primer ministro, Boris Johnson, prometió sacar a Gran Bretaña de la Unión Europea el 31 de octubre, independientemente de si puede lograr un acuerdo con las autoridades en Bruselas, y a pesar de las suposiciones generalizadas de que un Brexit sin acuerdo enredaría el comercio burocrático y logístico caos.
Ha exigido que se elimine una disposición negociada por su predecesora, Theresa May, para evitar la reimposición de una frontera dura que separa Irlanda del Norte, que es parte del Reino Unido, de la República independiente de Irlanda al sur. Los europeos se han mantenido firmes, mientras que Johnson no ha propuesto ninguna alternativa formal.
Pero el Parlamento británico, alarmado por la posibilidad de un Brexit indisoluble sin acuerdo, aprobó el mes pasado una legislación de emergencia que obligaría al Sr. Johnson a buscar una extensión del plazo si no lograra llegar a un acuerdo. Persiste la especulación de que podría optar por ignorar esa directiva, creando una crisis constitucional. También está lidiando con acusaciones de que, mientras era alcalde de Londres, dirigió fondos del gobierno a una mujer con la que estaba teniendo una aventura.
Que las elecciones sucedan pronto se acepta como un hecho, pero nadie sabe cuándo.
Nada de esto aumenta la motivación de las empresas para invertir en Gran Bretaña. La economía británica se contrajo entre abril y junio. En toda Europa, el espectáculo de Gran Bretaña cada vez más pobre y atrapado en el atolladero del Brexit no es bueno para los negocios.
"La situación británica es mucho más incierta hoy", dijo Crowley, experta en comercio de Cambridge. "Eso está alimentando la debilidad del crecimiento del comercio para otros países europeos".
Matt Phillips contribuyó reportando desde Nueva York.
Una versión de este artículo aparece impresa en 1 de octubre de 2019, Sección A , Página 1 de la edición de Nueva York con el título: Los enfrentamientos comerciales están debilitando el creci
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