¿Por qué es Arabia Saudita desesperado por mayores precios del petróleo?
http://oilprice.com/Energy/Energy-General/Why-Is-Saudi-Arabia-Desperate-For-Higher-Oil-Prices.html
Por Gregory Brew - 20 jun, 2017, 18:00 CDT
Arabia Petróleo
Como miembro más importante de la OPEP y uno de los mayores productores de petróleo del mundo, Arabia Saudita normalmente ejerce un poder considerable sobre las tendencias del mercado mundial de energía. Sin embargo, durante el último año, el gigante del petróleo ha sido en gran parte reaccionando a eventos fuera de su control: la creciente de Estados Unidos la producción de esquisto, el engaño miembro de la OPEP y el incumplimiento, la demanda incierta y un exceso de oferta persistente que ha mantenido los precios en o por debajo de $ 50 barril.
Ahora, surgen preguntas sobre el estado de los grandes el próximo movimiento de Riad: la salida a bolsa de Saudi Aramco, la mayor y más valiosa compañía de petróleo del mundo, que corona el príncipe Mohammed bin Salman vez proyecta como un valor de $ 2 billones.
Los analistas han puesto en duda la veracidad de la estimación oficial saudí, con valoraciones de terceros que llegan mucho más bajo.
El Financial Times ha estimado la compañía a un valor de entre $ 880 mil millones y $ 1.1 billones de dólares, mientras que en marzo pasado Bloomberg cree una valoración IPO estaría más cerca de $ 1 billón. Rystad Energía predijo $ 1.4 billones de dólares, pero sólo si los precios se recuperó a $ 75 por barril.
Con estancamiento de los precios y la reciente decisión de la OPEP para extender los recortes de producción que tienen un impacto mínimo sobre el optimismo del mercado, mayor presión se lo coloca en la salida a bolsa, que pondrá a 5 por ciento de Saudi Aramco a la venta a principios de 2018.
El Príncipe de la Corona y sus seguidores dentro del gobierno de Arabia Saudita están apostando a que la salida a bolsa puede proporcionar las primeras inyecciones de capital en un fondo de riqueza soberana masiva, que a su vez permitirá la base financiera de Visión 2030, un proyecto de desarrollo económico a largo plazo.
Es la esperanza del Príncipe de la Corona y otros que serán Saudi Aramco progresivamente privatizados y la economía saudí se separó de su actual dependencia de la industria petrolera, que aporta el 70 por ciento de los ingresos del Estado Arabia (cuando los precios estaban en su punto más alto, el petróleo representaba durante más de 90 por ciento).
Eso también significa disminuir el papel de Aramco en la sociedad saudí, que es enorme . Cortando las empresas no relacionadas con el petróleo podría preservar el valor de la compañía antes de la gran salida a bolsa el próximo año, según el análisis del Financial Times.
El estado Arabia ya ha tomado otras medidas para mantener un alto valor de Aramco en un momento de estancamiento de los precios. A principios de este año, Riad redujo los impuestos onerosos impuestos a la empresa, desde 85 por ciento a 50 por ciento, en un esfuerzo por mejorar su rentabilidad. Esto animó a los analistas como Rystad a aumentar sus estimaciones de su valor.
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La competencia entre las bolsas de Londres y Nueva York, cada uno deseoso de asegurar la salida a bolsa más grande de la historia, ha sido feroz. La semana pasada se especuló que las divisiones estaban creciendo en Riad sobre la que el centro financiero estaba en mejor posición para manejar la enorme salida a bolsa, con las advertencias sobre el estadounidense litigiosidad y reglamentos financieros británicos dan gestores Arabia pausa. En este punto, parece más probable que Londres va a ganar a cabo, pensó que sigue siendo incierto, especialmente en lo que el estado de centro financiero de Gran Bretaña está en duda antes de las negociaciones Brexit, que comenzará en el tiempo de varias semanas.
En el caso de Estados Unidos, Riad es cauteloso sobre las leyes estadounidenses cambiado por lo que es más fácil para las familias de las víctimas que murieron en los ataques terroristas del 11 de septiembre, 2001 a demandar al gobierno de Arabia Saudita. Un gran número de los terroristas implicados en la autoría de los ataques eran ciudadanos saudíes. Abriéndose a dicho litigio es una razón de peso para Riad a buscar en otra parte.
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Para apuntalar a los recortes de producción de la OPEP y tratar de mover los mercados, una vez más, Arabia Saudita ha reducido las exportaciones a los EE.UU. y los planes para reducir los envíos a los clientes en Asia. Los recortes a las exportaciones de Estados Unidos son una respuesta directa a la persistencia de los inventarios más altos que el promedio de los Estados Unidos, que el ministro de Petróleo saudí Khalid al-Falih cree que están impidiendo que el precio se eleve. Arabia planea reducir el consumo nacional de petróleo, desplazando la producción de electricidad de petróleo a gas natural, también la figura en la estrategia de Riad a reducir la producción total de petróleo.
Al igual que todos los otros miembros de la OPEP y los productores de petróleo, Arabia Saudita se beneficiarán de precios más altos. Sin embargo, la determinación de precios se mueven tan pronto como sea posible, apuntando a factores de corto plazo, como los inventarios de Estados Unidos con estrategias específicas, alude a la urgencia de pensar en Arabia. El país necesita mayores precios en el próximo año con el fin de apoyar la salida a bolsa Aramco.
La decisión de mantener los recortes de producción en mayo fue conectado a la salida a bolsa de Arabia, al igual que el hecho de no presionar por un acuerdo de producción en 2014-2015 fue un producto de la estrategia de Arabia para exprimir la competencia.
Paradójicamente, si el plan de 2030 Visión tiene éxito y la economía de Arabia es destetado fuera de la producción de petróleo, mientras que la presencia de Aramco en Arabia la sociedad se reduce, la urgencia para mover los precios pueden disminuir, como se diversifica Arabia Saudita. Pero en el corto plazo, la importancia de la salida a bolsa el próximo año está jugando un papel cada vez más importante en la forma en Arabia Saudita se está acercando a la sobrecarga de la oferta actual.
Por Gregory Brew para Oilprice.com
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