Los superricos del mundo están invirtiendo masivamente en inversiones alternativas. He aquí por qué.
- Los superricos están invirtiendo cada vez más en inversiones alternativas, diversificando carteras que antes estaban dominadas por activos tradicionales.
- Este cambio se produce en un momento en que los inversores se enfrentan a mercados de renta variable cada vez más concentrados y a la incertidumbre geopolítica.
Los inversores más ricos del mundo están mirando cada vez más más allá de las acciones y los bonos, invirtiendo grandes sumas de dinero en fondos de cobertura, capital privado y activos de infraestructura, a medida que la volatilidad del mercado y los temores sobre una inflación persistente impulsan la diversificación.
Según observadores del sector, desde multimillonarios asiáticos hasta oficinas familiares globales, las inversiones alternativas están adquiriendo mayor relevancia en carteras que antes estaban dominadas por activos tradicionales.
Según Dan Watkins, director ejecutivo regional de JPMorgan Asset Management, sus activos alternativos de gestión de patrimonio privado en Asia-Pacífico aumentaron un 40% en los últimos 12 meses, lo que pone de manifiesto el creciente interés entre los clientes de alto patrimonio y de patrimonio muy elevado.
“Así que realmente existe un enorme interés por la exposición alternativa en esa categoría de personas con un patrimonio neto muy elevado y un patrimonio neto elevado”, dijo Watkins recientemente en una cumbre de medios en Singapur.
Según los expertos, este cambio se produce en un momento en que los inversores se enfrentan a mercados de renta variable cada vez más concentrados, a la incertidumbre geopolítica y a la preocupación de que las acciones y los bonos ya no ofrezcan la misma protección contra las caídas del mercado que antes.
“Estamos observando un marcado aumento en la asignación planificada de activos a inversiones alternativas entre las oficinas familiares con las que hablamos”, dijo John Woods, director de inversiones para Asia en Lombard Odier.
Según BNY Wealth , las inversiones alternativas representan ahora el 60% de las carteras de las oficinas de gestión patrimonial familiar, superando por primera vez a los activos tradicionales. El informe revela que los activos tradicionales representaban el 41% de las asignaciones.
Los inversores adinerados buscan diversificación, ingresos y acceso a inversiones fuera de los mercados cotizados, y la preocupación por las elevadas valoraciones, los ajustados diferenciales de crédito y la creciente correlación entre acciones y bonos ha acelerado esta tendencia, añadió Woods.
El atractivo de los fondos de cobertura
Los fondos de cobertura se están consolidando como una opción preferida entre los inversores adinerados que buscan protección contra las fluctuaciones del mercado, especialmente a medida que las estrategias de diversificación tradicionales se enfrentan a crecientes desafíos.
Olaolu Aganga, jefe de construcción de carteras y análisis de Citi Wealth, afirmó que los fondos de cobertura han atraído el mayor interés reciente entre los clientes cualificados, que buscan rentabilidades menos dependientes de la dirección de los mercados de renta variable.
El crédito privado es otra área que despierta interés, ya que ofrece a los inversores flujos de ingresos contractuales, mientras que algunas estrategias de fondos de cobertura buscan obtener beneficios de las diferencias de rendimiento entre empresas en lugar de depender de las subidas generalizadas del mercado, dijo Woods.
La encuesta realizada por Citi en 2026 a 351 oficinas familiares reveló que la inflación era su mayor preocupación, seguida de los tipos de interés, la estabilidad del sistema financiero y la volatilidad del mercado.
Según Aganga, las familias adineradas buscan cada vez más inversiones que puedan generar ingresos y ayudar a preservar el poder adquisitivo en medio de la persistente inflación y la incertidumbre sobre los tipos de interés, al tiempo que diversifican sus carteras frente a la volatilidad del mercado.
Sin embargo, la encuesta de Citi también mostró que las acciones cotizadas registraron el mayor aumento neto en las asignaciones, lo que sugiere que los inversores adinerados están incorporando alternativas en lugar de abandonar los mercados tradicionales. “No se trata de una rotación masiva que se aleje de los mercados públicos”, afirmó Woods.
demanda de infraestructura
La infraestructura se ha convertido en otro de los principales beneficiarios de este cambio, ya que el auge de la inteligencia artificial ha generado una enorme demanda de centros de datos, redes eléctricas y conectividad digital.
Thomas Roland Guyot, jefe de especialistas en inversiones en mercados privados para el sudeste asiático en UBS Unified Global Alternatives, afirmó que los inversores se centran cada vez más en activos que apoyan la IA, la electrificación y la seguridad energética.
Este tipo de inversiones ofrecen potencialmente una combinación de crecimiento a largo plazo y flujos de caja relativamente predecibles, sobre todo cuando los ingresos están respaldados por una demanda esencial o contratos a largo plazo.
El interés de los inversores ya se refleja en los flujos de fondos. Las entradas netas en fondos de infraestructura abiertos aumentaron un 30% interanual en los 12 meses hasta el primer trimestre de 2026, según datos de PitchBook citados por UBS.
El capital privado sigue siendo un pilar fundamental de las carteras alternativas de los inversores adinerados, aunque estos se están volviendo más selectivos. Según Aganga, de Citi Wealth, las oficinas familiares están optando cada vez más por las inversiones directas en empresas, las coinversiones junto con gestores de capital privado y la adquisición de participaciones en fondos existentes en el mercado secundario, en lugar de depender únicamente de los fondos de inversión tradicionales.
Según Woods, de Lombard Odier, este tipo de enfoques pueden brindar a los inversores un mayor control sobre sus inversiones o la oportunidad de adquirir activos con descuento.
Según Woods, este cambio más amplio también se ve facilitado por el crecimiento de los fondos de inversión permanentes y semilíquidos, que han reducido los umbrales mínimos de inversión y disminuido algunos obstáculos administrativos asociados con los fondos tradicionales del mercado privado.
Factores de riesgo
Invertir en activos alternativos no está exento de riesgos, aunque la mitigación de los mismos está impulsando los flujos de inversión.
Las inversiones privadas pueden inmovilizar capital durante años, mientras que las valoraciones pueden tardar en reflejar el deterioro de las condiciones del mercado. Incluso los fondos comercializados como semilíquidos pueden restringir los retiros cuando aumentan las solicitudes de reembolso.
“Un mejor acceso no equivale a liquidez”, dijo Watkins, de JPMorgan.
Aganga, de Citi, también advirtió que el rendimiento puede variar significativamente entre los gestores, mientras que los activos privados pueden parecer menos volátiles de lo que realmente son debido a que las valoraciones se actualizan con menos frecuencia.
Los inversores también deben evitar la concentración involuntaria. Una cartera que incluya centros de datos a través de fondos inmobiliarios, de infraestructura y de capital privado puede parecer diversificada, pero seguir estando muy expuesta al mismo ciclo de inversión en IA, según Guyot de UBS.
Por ahora, el flujo de capital hacia activos alternativos demuestra su creciente atractivo entre los ricos, aunque no a expensas de la inversión tradicional. Woods señala que gran parte de la nueva inversión se financia con capital fresco y exceso de efectivo, en lugar de con ventas a gran escala de acciones y bonos.
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