CONCLUSIONES CLAVE

  • Los hogares estadounidenses acumularon deudas de tarjetas de crédito mucho más lentamente en marzo que en meses anteriores, lo que resultó en el menor aumento de la deuda renovable desde 2021.
  • En los últimos años, los bancos se han vuelto más exigentes a la hora de prestar dinero, lo que dificulta la obtención de una tarjeta de crédito.
  • Los prestamistas están cada vez más preocupados de que no se les reembolse, ya que las altas tasas de interés derivadas de los esfuerzos de la Reserva Federal para frenar la inflación afectan los presupuestos familiares y afectan el mercado laboral.

Los estadounidenses redujeron drásticamente la deuda de sus tarjetas de crédito en marzo, y puede deberse a que los bancos se están volviendo más exigentes a la hora de conceder crédito. 

Dos informes de esta semana ilustran la tendencia. El martes, los datos sobre el endeudamiento de la Reserva Federal mostraron que la deuda renovable (principalmente deuda de tarjetas de crédito) en poder de los consumidores estadounidenses creció solo 152 millones de dólares en marzo, el crecimiento más pequeño desde 2021 y solo una pequeña fracción de los 10.700 millones de dólares de febrero.1Un informe separado del lunes mostró que los bancos redujeron los préstamos con tarjetas de crédito en el primer trimestre, y los economistas creen que ambas cosas pueden estar relacionadas.2 

Estándares crediticios más estrictos y altas tasas de interés provocan una desaceleración

Recientemente, los bancos han dificultado la obtención de todo tipo de crédito , incluidas las tarjetas de crédito.

Los agentes de crédito están cada vez más preocupados por la dirección de la economía y por el hecho de que los prestatarios no puedan pagar los préstamos en medio de altas tasas de interés y un mercado laboral en desaceleración . Han reducido los límites de crédito ofrecidos y aumentado los puntajes crediticios requeridos para obtener una nueva tarjeta y, en general, han hecho que sea más difícil calificar para pedir prestado; en la jerga económica, han "restringido" el crédito .

Las tasas de interés más altas también pueden estar influyendo. La campaña de la Reserva Federal de aumentos de las tasas de interés antiinflacionarias ha elevado la tasa de interés promedio para una tarjeta de crédito hasta el 21,59% en febrero, su nivel más alto desde que la Reserva Federal comenzó a realizar un seguimiento de las tasas en 1994, lo que hace que los saldos de las tarjetas de crédito pesen más sobre los hogares. presupuestos.3

"El crecimiento del stock de crédito al consumo está firmemente en una tendencia a la baja a medida que las tasas de interés más altas y los estándares crediticios más estrictos obstaculizan el endeudamiento", escribió en un comentario Shandor Whitcher, economista de Moody's Analytics. "Se espera que estos factores mantengan el crecimiento aproximadamente a este ritmo hasta 2025".4

La caída sostenida del crédito al consumo podría afectar a la economía

Si bien los datos mensuales sobre crédito al consumo pueden ser propensos a oscilar hacia arriba y hacia abajo, una desaceleración sostenida del endeudamiento podría tener implicaciones más amplias, arrastrando hacia abajo el gasto del consumidor, el principal motor de la economía estadounidense. 

De hecho, la crisis crediticia ya ha pasado factura a la economía, según una investigación del Banco de la Reserva Federal de San Francisco realizada esta semana por el asesor de investigación Vasco Cúrdia. Los estándares crediticios más estrictos debido a las altas tasas de interés, las preocupaciones económicas y las secuelas del colapso del Silicon Valley Bank en marzo de 2023 desaceleraron la economía. El ajuste tiene tal impacto que la tasa de desempleo era del 3,7% a finales de 2023, donde habría sido del 3,3% si no fuera por el ajuste del crédito, según su análisis.5 

Los menores préstamos con tarjetas de crédito podrían desacelerar aún más el crecimiento económico y, potencialmente, una menor inflación, junto con eso, podría llevar a los funcionarios de la Reserva Federal a apretar el gatillo de los tan esperados recortes a la tasa de interés de referencia del banco central.

"Menos endeudamiento debería significar un gasto más lento, abriendo la puerta a recortes de tasas este año", dijo en un comentario Sal Guatieri, economista senior de BMO Capital Markets.6