El Banco de Japón mantiene los tipos en el 0,25% y el yen se debilita a un mínimo de más de cuatro meses
- The Bank of Japan on Thursday held its benchmark interest rate steady at 0.25%, surprising economists polled by Reuters, who expected a 25 basis points hike.
- El BOJ dijo en su declaración que la decisión de mantener las tasas fue dividida 8-1, y que el miembro de la junta Naoki Tamura abogó por un aumento de 25 puntos básicos.
El Banco de Japón mantuvo el jueves su tasa de interés de referencia estable en 0,25%, optando por tomarse el tiempo para evaluar el impacto de los mercados financieros y cambiarios sobre la actividad económica y los precios de Japón.
El yenEl dólar se debilitó hasta un 1,27% frente al dólar después de la decisión sobre las tasas, alcanzando un mínimo de 156,77 el jueves, su nivel más bajo en más de cuatro meses. Mientras tanto, el Nikkei 225 del paísbajó un 0,69% durante el día y cerró en 38.813.
La decisión de mantener los tipos de interés sorprendió a los economistas consultados por Reuters, que esperaban un aumento de 25 puntos básicos. En Estados Unidos, la Reserva Federal estadounidense redujo el miércoles los tipos de interés en 25 puntos básicos , con lo que el tipo de los fondos federales se situó en el 4,25%-4,5%.
El BOJ dijo en su declaración que la decisión de mantener las tasas fue dividida 8-1, y que el miembro de la junta Naoki Tamura abogó por un aumento de 25 puntos básicos.
El banco central señaló, sin embargo, que “sigue habiendo grandes incertidumbres en torno a la actividad económica y los precios de Japón”.
“En particular, dado que recientemente el comportamiento de las empresas se ha orientado más hacia el aumento de salarios y precios, es más probable que la evolución del tipo de cambio afecte los precios, en comparación con el pasado”, añadió el banco.
El BOJ era consciente de que si esperaba demasiado para subir las tasas, tendría que acelerar el aumento de las tasas en futuras reuniones, dijo el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, en una conferencia de prensa más tarde el jueves, en comentarios traducidos por Reuters.
Sin embargo, como la inflación subyacente sólo estaba aumentando “a un ritmo moderado”, el BOJ podría actuar con lentitud al aumentar las tasas”, dijo.
Por otra parte, Ueda también dijo que si bien la economía estadounidense en general sigue firme, “hay incertidumbre sobre las políticas de la nueva administración estadounidense, por lo que debemos analizar el impacto con más cuidado”.
La próxima reunión del BOJ está prevista para el 24 de enero, justo después de que el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, asuma el cargo.
El ajuste se reanudará ‘en poco tiempo’
Los analistas del banco de inversión Credit Agricole Securities Asia dijeron que la decisión de dejar las tasas sin cambios se debió a la incapacidad del BOJ para superar la oposición del gobierno a un tercer aumento de tasas en medio de crecientes preocupaciones de que el crecimiento del PIB real sería negativo en 2024.
El PIB de Japón ha experimentado una contracción interanual durante los dos primeros trimestres de este año, registrando solo un aumento del 0,5% en el trimestre que finalizó en septiembre.
La decisión del BOJ estuvo en línea con una encuesta de la CNBC, que mostró que 13 de los 24 economistas esperaban que el BOJ mantuviera su tasa de interés clave sin cambios en diciembre antes de subirla en la próxima reunión en enero.
La encuesta se realizó entre el 9 y el 13 de diciembre, antes de que la Fed señalara que habría menos recortes de tasas en 2025.
El Banco de Japón “reanudará su ciclo de ajuste en poco tiempo”, dijo Marcel Thieliant, responsable de Asia-Pacífico en Capital Economics, en un comunicado tras la decisión. Capital Economics espera un aumento en enero tras la publicación de un nuevo conjunto de previsiones económicas.
Thieliant agregó que “vale la pena señalar que, a diferencia de octubre, la decisión de dejar las tasas sin cambios no fue unánime”, señalando la votación de Tamura para aumentar las tasas al 0,5%.
La economía sigue siendo resistente
Los datos económicos recientes de Japón siguen apoyando la idea de un aumento de las tasas. La inflación general en octubre fue del 2,3% , el 30.º mes consecutivo en que la inflación supera el objetivo del 2% del BOJ. Los datos de inflación de noviembre se conocerán el viernes.
El sentimiento empresarial entre las grandes empresas de Japón también fue más alto de lo esperado en la última encuesta Tankan del BOJ , con el índice para las grandes empresas manufactureras subiendo a 14 en el trimestre finalizado en diciembre, frente a 13 en el trimestre de septiembre y superando el 12 esperado por los economistas encuestados por Reuters.
El índice mide el sentimiento empresarial en el país entre las grandes empresas y contribuye a las consideraciones del Banco de Japón a la hora de formular la política monetaria. Una cifra más alta significa que los optimistas superan en número a los pesimistas, y viceversa.
En una nota del 13 de diciembre, los analistas del Bank of America dijeron que la encuesta Tankan de diciembre indica que la economía de Japón sigue siendo resistente.
Agregaron que “esto también confirma que la economía y la inflación están siguiendo una tendencia acorde con el escenario base del BoJ (que es su requisito previo para aumentar las tasas de interés)”.
Sin embargo, esto no significa que la necesidad de un alza de tasas sea urgente. Los analistas señalaron que la presión inflacionaria importada está cediendo, mientras que las expectativas de inflación a mediano plazo de las empresas se mantienen estables a pesar del inminente inicio de la administración Trump y el riesgo de aranceles comerciales.
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