Las posibilidades de recesión en EE. UU. Se reducen a un 26% en los próximos 12 meses
Si bien la charla de recesión perdura en medio de una guerra comercial persistente con China y una mayor reducción de la inversión empresarial, las señales robustas de otros aspectos de la economía de Estados Unidos, como el mercado laboral, han aliviado las preocupaciones de una recesión inminente.
Posibilidad de recesión dentro de los 12 meses
26%
Bloomberg Economics creó un modelo para determinar las probabilidades de recesión en Estados Unidos. En este momento, el indicador estima que la posibilidad de una recesión en los EE. UU. En algún momento del próximo año es del 26%, ligeramente por debajo del 27% a principios de octubre. Esa lectura es más alta que hace un año, pero significativamente más baja que antes de la última recesión. Hay razones para vigilar de cerca la economía, pero aún no es hora de entrar en pánico.
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El modelo de probabilidad de recesión desarrollado por los economistas de Bloomberg Eliza Winger, Yelena Shulyatyeva y Andrew Husby incorpora una gama de datos que abarcan las condiciones económicas, los mercados financieros y los indicadores del estrés subyacente. La pequeña reducción en la probabilidad de recesión refleja una relajación de las condiciones del mercado financiero.
El diferencial entre los títulos del Tesoro a tres y diez años se volvió menos negativo en septiembre, antes de volverse positivo en octubre. Esa propagación se ha invertido antes de cada una de las últimas siete recesiones. Al mismo tiempo, el índice S&P 500 ha aumentado a niveles récord, reduciendo las probabilidades de recesión casi a la mitad desde la caída de las acciones en diciembre.
Los salarios ajustados por inflación continúan creciendo a un ritmo saludable, aunque moderado. Antes de la recesión de 2007-2009, el crecimiento de los salarios reales disminuyó bruscamente en medio de una demanda laboral más débil y un repunte de la inflación. Esto restringió el poder adquisitivo del consumidor en un momento vulnerable.
Al observar las fuentes de estrés de combustión más lenta, los márgenes de ganancias corporativas son motivo de preocupación. A medida que disminuye la rentabilidad, las empresas buscarán formas de reducir costos. Eso podría conducir a un retroceso en la contratación, o incluso en despidos, perjudicando el gasto del consumidor que actualmente es el principal apoyo para el crecimiento. Sin embargo, todas las indicaciones actuales sugieren que los consumidores se mantienen relativamente seguros.
Pronosticar cuándo comenzará una recesión es notoriamente difícil, pero a medida que se acerca una recesión, los indicadores emiten advertencias más claras. Debido a que diferentes indicadores muestran signos de tensión en diferentes puntos, el siguiente mapa de calor refleja la posibilidad de una recesión en varios puntos en el tiempo, y cada uno se enfoca en un conjunto diferente de indicadores.
Por ejemplo, la lectura sobre si EE. UU. Está en la cúspide inmediata de la recesión se basa en parte en solicitudes semanales de beneficios de desempleo. En la marca de tres meses, el modelo se enfoca en variables del mercado financiero como el diferencial entre los bonos del Tesoro a tres y diez años. Seis meses después, el Índice Económico Líder de la Junta de la Conferencia toma un papel protagónico. Mirando más allá, la atención se centra en los desequilibrios que se desarrollan durante períodos más largos, como los costos de intereses corporativos en relación con las ganancias.
Si bien la Reserva Federal bajó las tasas de interés por tercera reunión consecutiva el mes pasado, eso deja al banco central con medios relativamente limitados para estimular la economía en caso de que las cosas empeoren. Antes de la Gran Recesión, las tasas de interés rondaban el 5%, dejando un amplio margen para reducir los costos de los préstamos. A principios de este año, la tasa de interés de referencia era la mitad. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el 30 de octubre que los funcionarios creen que la política monetaria se encuentra en "un buen lugar" y señaló que el banco central no esperará más recortes a menos que la perspectiva económica cambie materialmente.
Muchos definen una recesión como dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo. El comité oficial de citas de la Oficina Nacional de Investigación Económica adopta un enfoque más holístico, definiendo una recesión como una "disminución significativa de la actividad económica que se extiende por toda la economía, que dura más de unos pocos meses". son creados iguales Con una crisis financiera adjunta, la última recesión fue especialmente prolongada y profunda. Las recesiones anteriores han sido más cortas y menos profundas.
Las recesiones suelen ir acompañadas de un rápido aumento de la tasa de desempleo. La tasa de desempleo difiere mucho entre las recesiones dependiendo de la amplitud y la gravedad de la recesión. Si bien el desempleo alcanzó un máximo del 10% en 2009, y aumentó aún más a principios de la década de 1980, otras recesiones han traído aumentos aún dolorosos pero menores en la tasa de desempleo.
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