Los rendimientos de los bonos se desploman en todo el mundo mientras los inversores se ponen a cubierto ante la caída de las acciones
- Los bonos están actuando como un refugio seguro en medio de una agitación más amplia del mercado, repuntando globalmente mientras los mercados de valores se desploman.
- Incluso si el presidente estadounidense Donald Trump revierte el rumbo de algunos de sus aspectos de la política arancelaria, esto “solo subrayaría la imprevisibilidad del entorno político actual, que en sí mismo es negativo para la confianza y el apetito por el riesgo”, dijeron los analistas de Rabobank.
- Sin embargo, algunos advierten que el repunte de los bonos podría no ser sostenible.
Los rendimientos de los bonos globales se desplomaron a raíz del anuncio arancelario de Donald Trump el miércoles pasado, mientras los inversores buscan refugio en medio de la liquidación del mercado de valores , pero los economistas advierten que el repunte puede no ser sostenible si pesan las preocupaciones por la inflación.
El rendimiento del bono alemán a 10 años , el bono de referencia de la eurozona, había caído del 2,72 % el miércoles a menos del 2,6 % el lunes por la tarde, aunque subió ligeramente hasta el 2,65 % al final de la sesión. El rendimiento superó el 2,9 % el mes pasado, mientras los mercados se preparaban para un desmesurado gasto fiscal en la mayor economía de Europa. Los rendimientos se mueven en dirección opuesta a los precios, y un rendimiento más bajo indica una mayor demanda de deuda pública.
“El rally del Bund está revirtiendo el endurecimiento de las condiciones financieras en toda la región”, dijeron los analistas de Rabobank el lunes por la mañana.
Sobre las recientes fluctuaciones del mercado, añadieron: «Si Trump diera marcha atrás con respecto a los anuncios de la semana pasada, esto podría mitigar el pánico actual en el mercado, pero es poco probable que evite una desaceleración. Esto se debe a que tal decisión solo subrayaría la imprevisibilidad del actual entorno político, lo cual, en sí mismo, perjudica la confianza y el apetito por el riesgo».
Rendimiento de los bonos alemanes a 10 y 2 años
Los costos de endeudamiento público también se han desplomado en Asia. El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años...El lunes alcanzó un mínimo de tres meses, tras su mayor caída semanal desde 1998, según economistas del Deutsche Bank.
En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años había caído a su nivel más bajo desde septiembre de 2022, con el rendimiento a 10 añosen un mínimo de seis meses. Como indicador de los niveles actuales de volatilidad, los rendimientos estadounidenses comenzaron a cotizar al alza nuevamente el lunes, con el bono a 10 añosEl rendimiento de los bonos del Tesoro subió casi 14 puntos básicos a las 12:11 pm ET. Nota del autor del blog , note que en EEUU debería bajar el rendimiento como dice el titulo del articulo pero esta subiendo En EEUU , y eso no es el plan de Trump .que necesita crear la recesión y que todos compren sus bonos a rendimientos de casi cero % para refinanciar la deuda de 9 billones que vence estos 2 meses mas y no tiene dinero....
Pagar un interés del 4.5% los 9 billones es desastroso , necesita que compren la nueva deuda refinanciada a cero % o por allí y luego con la inflación estafar a todo el mundo
Los inversores están analizando una política arancelaria extrema e impredecible y si eso conducirá a una desaceleración del crecimiento global , una recesión en Estados Unidos o cambios en la trayectoria de la política del banco central.
Rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años
“La gran fuga de efectivo continúa mientras los inversores buscan un refugio para su dinero en medio de la tormenta arancelaria”, dijo el lunes Susannah Streeter, directora de dinero y mercados de Hargreaves Lansdown.
Los bancos son vistos como barómetros de la salud económica, y dadas las fuertes pérdidas, se encienden luces rojas sobre una inminente recesión mundial. Estas advertencias también se están reflejando en los mercados de bonos. La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro indica que la posibilidad de una recesión se está descontando cada vez más.
George Lagarias, economista jefe de Forvis Mazars, dijo que los bonos todavía actuaban como un refugio seguro mientras un “mercado de valores global sobrecomprado” se vende por la volatilidad. Tenían un PER de 112 .. estaban volando
“Los bonos han estado en un mercado bajista muy duro desde 2021, y este es el momento en que se están recuperando adecuadamente”, dijo a CNBC por teléfono.
Agregó que, no obstante, había varias razones por las cuales el repunte de los bonos podría no resultar sostenible.
Una es si la situación se estabiliza y no hay necesidad de buscar refugio. Los acontecimientos están muy impulsados por las noticias ahora mismo y en una semana las cosas podrían cambiar. La inflación sigue ahí, sigue siendo un problema, así que ¿conviene invertir en bonos a largo plazo si se teme la inflación en EE. UU.?, preguntó Lagarias.
“Otra opción sería que los bancos, para aliviar la presión sobre sus balances y aprovechar el repunte de los bonos, los saquen de la categoría ‘mantenidos hasta el vencimiento’ y los pongan en ‘disponibles para la venta’, lo que significa, en esencia, más bonos en oferta y, por lo tanto, más presiones de oferta”.
Nota del autor del blog, eso significa que están en venta osea disponibles osea que todos quieren vender aprovechando el elevado precio del bono y si hay abundancia de bonos en el mercado , por la ley de oferta y demanda estos bajan de precio y si bajan de precio ahora lso inversionistas piden mas interés para comprarlos y la deuda de EEUU de 9 billones ahorita tendría un rendimiento elevado por no hablar de la deuda total de 36.7 billones
Finalmente, dijo: «También podríamos ver a los bancos centrales afirmando su presencia, su estrategia de venta. Podrían hacerlo verbalmente, extender líneas de crédito, comprar bonos, bajar los tipos de interés o decir que lo harán. Si se está en el mercado de bonos, hay que estar atentos a estos catalizadores».
Erik Nelson, estratega macro de Wells Fargo, también destacó las preocupaciones sobre la inflación entre los inversores.
“Llegados a cierto punto, surge la pregunta de cuánto podrán seguir subiendo los bonos en este entorno dados los riesgos de inflación”,!!!!!! dijo el lunes en el programa “Squawk Box Europe” de la CNBC.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ” no mostró interés en recortar las tasas ”, añadió Nelson. “Si vamos demasiado lejos, se convertirá en un shock de demanda pura y las preocupaciones inflacionarias desaparecerán, pero la fecha clave a tener en cuenta ahora es el 9 de abril, cuando entrará en vigor el siguiente tramo de aranceles”.
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