El exjefe del banco central de la India advierte que los rápidos movimientos de tipos podrían alimentar un ‘shock de riqueza’ que asusta a los consumidores
- Raghuram Rajan, quien dirigió el Banco de la Reserva de India de la India entre 2013 y 2016, dijo que esta política acomodaticia de muchos bancos centrales había provocado condiciones similares a las de una burbuja.
- Añadió que creía que la inflación se había vuelto ahora “más que transitoria”.
El ex gobernador del Banco Central de la India, Raghuram Rajan, destacó la cuerda floja que los políticos tienen que caminar con el estímulo monetario, advirtiendo que un movimiento en falso puede conducir a un “shock de riqueza” global que podría asustar a los consumidores.
Con el costo de vida aumentando cada vez más en muchas regiones del mundo, los bancos centrales normalmente reducirían su compra de bonos y subirían las tasas para controlar la inflación.
La Reserva Federal de EE. UU. Ha comenzado a normalizar la política después de las consecuencias económicas de la pandemia de coronavirus . Dijo la semana pasada que las compras de bonos comenzarían a disminuir “a finales de este mes” y reconoció que los aumentos de precios habían sido más rápidos y duraderos de lo que habían pronosticado los bancos centrales.
Rajan, quien dirigió el Banco de la Reserva de India de la India entre 2013 y 2016, dijo que esta política acomodaticia de muchos bancos centrales había causado condiciones similares a burbujas en ciertos activos, y agregó que creía que la inflación ahora se había vuelto “más que transitoria”.
“Uno de los problemas, por supuesto ... si los bancos centrales se mueven demasiado rápido, los mercados se ajustan demasiado rápido, entonces se produce un gran shock de riqueza en la economía y eso asusta a los consumidores y demás, y puede precipitar la recesión que no quería en primer lugar ”, le dijo a Julianna Tatelbaum de CNBC el miércoles desde la UBS Euro Conference.
Añadió que los bancos centrales debían actuar con cautela, pero advirtió que los responsables de la formulación de políticas no hicieran nada en absoluto.
“Cuanto más esperen [para normalizar la política], más se retroalimenta este tipo de acciones y existe la creencia de que los bancos centrales no se van a mover, las tasas se mantendrán bajas por mucho tiempo”, dijo Rajan.
“Lo peor de todo es que los mercados creen que los bancos centrales los respaldan. Si las cosas colapsan, volverán con una política realmente acomodaticia, y si ese es el caso, los bancos centrales están, en cierto sentido, atrapados por los mercados”. ”
La semana pasada, la Fed votó para no subir las tasas de interés desde su ancla cercana a cero y advirtió contra la expectativa de subidas de tasas inminentes. El banco central de Estados Unidos, sin embargo, no se echó atrás en el uso de la controvertida palabra “transitorio” en relación con la inflación.
- Jeff Cox de CNBC contribuyó a este artículo.
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