Otro punto de datos de recuperación en 'forma de K'
Durante los primeros días de la pandemia de coronavirus, el enfoque para aquellos a quienes les gusta pronosticar no era tanto si la economía estadounidense se recuperaría, sino qué “forma” tomaría.
Los optimistas creían que una recuperación económica en "forma de V" estaba a la vuelta de la esquina, mientras que otros preveían un repunte más lento de "Nike swoosh" . Aquellos que creían que el dolor había llegado para quedarse, creían que lo más probable era una "U" alargada.
Sin embargo, lo que parece haber ocurrido no es nada de lo anterior, sino más bien una recuperación en “forma de K” en la que algunos segmentos de la economía, ya sea minorista o vivienda, se han recuperado bruscamente, mientras que otros han continuado con una tendencia bajista. ¿La línea de fondo? Con los trabajadores de bajos salarios que son los que más sufren y los valores de los activos se disparan, la brecha entre los que tienen y los que no tienen en los Estados Unidos se ha ensanchado desde los niveles que ya eran de la Revolución Francesa.
El Washington Post publicó una excelente historia este miércoles por la mañana sobre varios indicadores cualitativos y cuantitativos que cuentan esta historia, así que léalo como un manual.
Pero nos encontramos con otro punto de datos justo ahora que pensamos que valía la pena agregar a la lista cada vez mayor.
Vornado Realty Trust es un fideicomiso de inversión inmobiliaria de $ 6.7 mil millones que invierte principalmente en bienes raíces comerciales y residenciales en Nueva York. El virus ha hecho retroceder el negocio, como lo ha hecho con casi todas las firmas inmobiliarias. Eso obligó a la compañía a cerrar su Hotel Pennsylvania con sede en Manhattan, aceptar alquileres diferidos y dejar sin permiso a más de 1.000 de su personal. Por supuesto, esto se ha traducido en su desempeño operativo: registró una pérdida de 193 millones de dólares en la primera mitad del año frente a una ganancia de 2.600 millones de dólares en el mismo período del año pasado, según su último 10-Q .
Sin embargo, a pesar de las circunstancias catastróficas para la mayor parte de su negocio, una rama del negocio de Vornado ha funcionado bastante bien: las ventas de propiedades inmobiliarias de lujo.
Aquí está Steven Roth, presidente y director ejecutivo de Vornado, en la conferencia telefónica de la semana pasada después de los resultados (con nuestro énfasis):
220 Central Park South es el desarrollo residencial más exitoso de la historia. Estamos vendidos en un 92% o bajo contrato y ahora estamos cosechando las recompensas financieras de 2020. Es un motor financiero que alimenta nuestra liquidez y fortaleza financiera. En lo que va del año hasta julio, hemos cerrado 13 unidades para obtener ganancias netas de $ 598 millones, todo esto durante la crisis de salud. Desde el inicio hasta julio, hemos cerrado 67 unidades para ingresos netos de $ 2,42 mil millones. Esperamos que los cierres en el resto del año generen $ 496 millones adicionales en ingresos netos.
220 Central Park South es un desarrollo de lujo situado justo al lado de Columbus Circle. Quizás recuerde ese nombre ya que, a principios de 2019, Ken Griffin de Citadel fue noticia cuando dejó caer 238 millones de dólares en monedas sueltas en el ático. Claramente, vale la pena ser cuantitativo.
Sin embargo, el precio por unidad vendido en 2020, la friolera de $ 46 millones, no es la historia aquí, sino el hecho de que estas unidades se vendieron. Incluso si es más rico que Creso, realizar una gran compra de bienes raíces requiere cierta confianza en el futuro y estabilidad de su propio patrimonio neto. El hecho de que 13 miembros del club de las tres comas estuvieran dispuestos a acumular tanto dinero en efectivo es bastante revelador de lo aislados que han estado los 0.01 por ciento del caos económico que envuelve al resto del mundo.
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