Así es como la libra esterlina podría negociarse en la noche de elecciones clave del Reino Unido
PUNTOS CLAVE
- La encuesta final de YouGov proyectó una mayoría de 28 escaños, considerablemente más estricta que las estimaciones anteriores, e indicó que no se puede descartar un parlamento colgado ni una mayoría conservadora más integral.
- Si bien una mayoría conservadora es vista como el resultado más positivo de la libra esterlina, el impacto de varios resultados potenciales probablemente sería asimétrico, con ganancias menos pronunciadas en el resultado favorable al mercado y pérdidas más significativas en caso de que los laboristas sorprendan.
- Es probable que la acción del precio inicial tenga lugar alrededor de la encuesta de salida a las 10:00 p.m. GMT (5:00 p.m. ET) del jueves, momento en el que todas las encuestas anteriores se vuelven irrelevantes.
El primer ministro británico, Boris Johnson, y el líder opositor del partido laborista Jeremy Corbyn rinden homenaje a las víctimas del ataque terrorista del London Bridge el 2 de diciembre de 2019.
DANIEL LEAL-OLIVAS | AFP | imágenes falsas
Dado que los votantes británicos se dirigen a las urnas el jueves por tercera vez en cuatro años, los mercados han valorado en su mayoría al Partido Conservador del Primer Ministro Boris Johnson.
La encuesta final de YouGov proyectó una mayoría de 28 escaños , considerablemente más estricta que las estimaciones anteriores, e indicó que no se puede descartar un parlamento colgado ni una mayoría conservadora más integral.
La libra esterlina se deslizó el miércoles por la mañana cuando cierta precaución regresó a un mercado de divisas que en gran medida había valuado una clara victoria conservadora . Los cortos especulativos en libras esterlinas, en los que los inversores apostaron por la depreciación de la libra, se han reducido considerablemente desde mediados de septiembre.
Si bien una mayoría conservadora es vista como el resultado más positivo de la libra esterlina, el impacto de varios resultados potenciales probablemente sería asimétrico, con ganancias menos pronunciadas en el resultado favorable al mercado y pérdidas más significativas en caso de que los laboristas sorprendan.
Cronograma
Es probable que la acción del precio inicial tenga lugar alrededor de la encuesta de salida a las 10:00 p.m. GMT (5:00 p.m. ET) del jueves, momento en el que todas las encuestas anteriores se vuelven irrelevantes. Una mayoría azul claro hace subir la libra, mientras que cualquier otra cosa probablemente ejerza una presión a la baja.
Los resultados comenzarán a llegar alrededor de las 10:45 p.m., pero una proporción significativa de los escaños declarados en las primeras dos horas se encuentran en el corazón del principal partido opositor del Partido Laborista . Sin embargo, muchas de estas áreas también votaron Dejar en el referéndum Brexit 2016 y, por lo tanto, se considera que están en juego para los conservadores y el Partido Brexit.
Una victoria conservadora en cualquiera de estos asientos indicaría que una gran mayoría es “altamente probable”, según Stephen Gallo, jefe europeo de estrategia cambiaria en BMO Capital Markets, consolidando el impulso ascendente de la libra esterlina.
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“Si (los laboristas) retienen estos escaños, será importante observar dos factores adicionales: ¿cuánto ha habido un cambio a CON desde LAB y qué parte de la votación ha ido al Partido Brexit (BXP)?” Gallo dijo en una nota el miércoles. El Partido Brexit no tiene candidatos permanentes en ningún asiento conservador.
“Si estos resultados validan lo que predijo la encuesta de salida, entonces los inversionistas de FX están ‘en casa’ al tratar de manejar el resultado final”, agregó Gallo.
Una serie de escaños marginales se convocarán después de las 00:30 a.m. GMT, y la votación táctica a lo largo de las líneas del Brexit en marginales clave podría aumentar la incertidumbre. Es posible una acción adicional del precio a medida que se anuncian los resultados de estos asientos.
Escenario 1: una mayoría conservadora
Las expectativas de los analistas sobre las ganancias en libras esterlinas difieren según el tamaño de la mayoría conservadora.
El estratega jefe de ING para EMEA FX, Petr Krpata, proyecta que una gran mayoría de 30 o más asientos empujaría el GBP a $ 1.35 inmediatamente después y el EUR / GBP bajaría a £ 0.82, mientras que una mayoría delgada significaría avances fraccionados más contenidos a $ 1.33 y £ 0.83.
Gallo anticipa que solo 335 o más escaños conservadores, con una gran mayoría, conducirán hacia el norte. Esto se basa en un punto de referencia de 639 escaños en los comunes en lugar de los 650 oficiales, suponiendo que Sinn Fein, cuyos parlamentarios se niegan ceremonialmente a ocupar sus escaños en la Cámara de los Comunes, gane 7 escaños mientras que 4 escaños se asignan a los oradores.
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Por lo tanto, Johnson puede gobernar teóricamente sobre 322 escaños, una mayoría técnica de uno.
“Sin embargo, vender el GBP sería la respuesta correcta en el caso de 322, porque una mayoría técnica de uno para CON no daría lugar a un gobierno que tenga mucha longevidad. De hecho, el Reino Unido podría encontrarse nuevamente en elecciones anticipadas por la primavera si 322 es el resultado final ”, dijo Gallo.
Matthew Farrell, especialista en inversiones de London & Capital, le dijo a CNBC por teléfono que una mayoría activa de solo 10 o más para los conservadores significaría un intercambio estable por la noche, con el cable avanzando gradualmente a alrededor de $ 1.35 en los días siguientes.
“La ventaja es limitada a corto plazo porque el posicionamiento se ha normalizado en los últimos meses, por lo que no habrá una pequeña presión si obtenemos una mayoría conservadora, que generalmente es donde se ven los movimientos violentos”, agregó Farrell.
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