PBI
de Perú creció 3,9 % , pero 1,94 % se debe a la minería de 2 grandes
megaproyectos que comenzaron años atrás y recién se inauguraron , el comercio,
servicios ,manufactura y construcción está en casi cero. ( mire las Bambas en el gráfico 3 su producción creció en casi 5,000%
PBI
del 2016: lo que esconde la cifra de buen crecimiento
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16 FEBRERO 2017
El PBI creció 3.9% en 2016, pero la minería explicó casi
la mitad de ese crecimiento. El resultado esconde la debilidad de la demanda
interna y de la inversión, que aún no ven un cambio de tendencia.
Foto:
skyscrapercity.com / flickr.com
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POR ANTHONY SUCLUPE
16
febrero 2017
El Instituto
Nacional de Estadística y Informática (INEI) publicó
ayer la tasa de crecimiento del PBI en el 2016: 3.9% (cifra esperada por
el consenso de analistas de FocusEconomics en su último reporte de febrero). Si
bien la tasa de crecimiento del PBI en el 2016 es la más alta de los últimos
tres años, ésta se vio favorecida por un impulso temporal de la minería.
Específicamente, por dos grandes proyectos de cobre: la
puesta en marcha de Las Bambas y la ampliación de Cerro Verde. Este
impacto positivo de la minería fue más fuerte que la desaceleración que sufrió
la demanda interna el año pasado, la cual se vio impactada en especial por la
debilidad del consumo privado y la contracción de la inversión privada. La
minería también compensó las caídas en los sectores hidrocarburos y pesca que
se contrajeron en 5.09% y 10.09%, respectivamente el año pasado.
Graficos-ASG_PBI_1
Los
0.6 puntos porcentuales de crecimiento adicional en el 2016 no implican una
mejora en la estructura productiva de la economía, por el contrario, según los
resultados del INEI (ver Cuadro), los sectores comercio
y servicio, que representan en conjunto la mitad de la actividad económica en
el Perú, continuaron deteriorándose.
Esto debido
a que la debilidad del empleo se acentuó y sólo creció 0.4% en el 2016, la tasa
más baja desde el 2005. Asimismo, los sectores
construcción y manufactura, ampliamente ligados a la inversión, siguieron
contrayéndose como resultado de la menor inversión del sector privado y el
ajuste fiscal realizado por el MEF en el último trimestre del año pasado.
Graficos-ASG_PBI_2
Minería
una vez más
Según
cálculos de SEMANAeconomica, la ampliación de Cerro Verde y la producción de
Las Bambas contribuyeron en 1 punto porcentual al crecimiento del 2016. Esto
está en línea con lo esperado por el BCR a finales del 2015, cuando su
presidente, Julio Velarde, estimó que esos proyectos representarían un cuarto
del crecimiento del 2016. En ese entonces, el BCR calculaba una expansión de la
economía de 4.2%. Tanto las Bambas como Cerro Verde
representaron el 36% de la producción de cobre del Perú en el 2016. Aunque
la expansión de la producción minera favoreció el resultado del PBI, el efecto multiplicador asociado a la minería ya se habría
dado en años anteriores. “El mayor aporte de la minería hacia los demás
sectores de la economía resulta en la fase de construcción pues eleva la
inversión, el empleo y el consumo; sin embargo, su
efecto multiplicador disminuye considerablemente en la fase de operación” señaló
a esta revista, el año pasado, Bruno Seminario, profesor e investigador de la
Universidad del Pacífico.
Graficos-ASG_PBI_3
Caídas
La inversión privada continuó contrayéndose por tercer año
consecutivo y llegó al quinto año de desaceleración (ver gráfico). Si
bien los empresarios tomaron favorablemente el triunfo electoral de Pedro Pablo
Kuczynski (PPK) y la confianza empresarial llegó a su mejor nivel del año entre
junio y agosto, ello no fue suficiente para impulsar la inversión. Las
tensiones políticas que surgieron luego de la elección de PPK desalentaron las
expectativas empresariales.
Según el
estudio de Perspectiva de Negocios en Latinoamérica,
realizado por la universidad de Duke en septiembre del año pasado, más del 80%
de los empresarios encuestados consideraba que la incertidumbre y el factor
político los había llevado a una contracción de su gasto de capital, a pesar de
que consideraban que PPK favorecería el crecimiento del país. En esta línea, el
PBI de la construcción se contrajo, también afectado
por la caída del gasto de capital del gobierno en 10.3%, especialmente del gobierno central —que representó en el 2016 el 43% del
gasto— que cayó en 22.9%.
Graficos-ASG_PBI_4
Poco
consumo
El consumo
también continuó en desaceleración durante el 2016 (ver gráfico). “Por primera vez en
seis años hemos visto una contracción de la canasta básica de las familias en
el 2016”, afirma Fidel La Riva, country manager de Kantar Worldpanel.
Así, los sectores comercio y servicios, tuvieron su menor crecimiento en
noviembre, básicamente porque las familias aún no tenían la suficiente
confianza para incrementar su consumo.
Graficos-ASG_PBI_5 (1)
Mirando
a este año
Diversas
instituciones locales e internacionales han reducido
sus proyecciones de crecimiento del PBI para el 2017. El consenso de
FocusEconomics para el crecimiento de este año pasó de 4.2% en enero a 3.9% en
febrero. Si bien esto refleja el nuevo contexto económico, sigue siendo
optimista. Según un sondeo de SEMANAeconómica de hace tres semanas, el PBI crecería 3.5% este año.
Dos razones
explican este menor crecimiento esperado. Las
expectativas de una recuperación del consumo se han deteriorado por la mayor
cautela de las familias para gastar, dadas una menor inversión y una
creación de empleo aún débil. Asimismo, según APOYOConsultoría, se espera que la inversión privada, se contraiga 0.5% este año (en un escenario
base) y 8% (en un escenario pesimista).
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