El
pecado soberano de los petroestados: el gasto a manos llenas ( compara el nivel
de gasto y ahorro de Noruega, con el despilfarro de Venezuela , Azerbaiyán y Kazajistán.
El
pecado soberano de los petroestados: el gasto a manos llenas
http://lat.wsj.com/articles/SB11093713346712434189404582525411336252878?tesla=y
Kazajistán
ilustra cómo las países petroleros que acumularon riqueza no son muy buenos a
la hora de controlar el gasto de sus reservas
Torre
Bayterek en Astana, la nueva capital de Kazajistán, construida con dinero
soberano. PHOTO: SIMON CLARK/THE WALL STREET JOURNAL
Por
Simon Clark y
Selina
Williams
miércoles,
28 de diciembre de 2016
17:49 EDT
El
presidente de Kazajistán, Nursultan Nazarbayev, dice que el fondo soberano de su país cuenta con el
dinero necesario para ayudar a liberar a esta nación de Asia Central de su
dependencia de los ingresos petroleros y construir una economía de
emprendedores.
El
presidente de 76 años, que llevó a
Kazajistán a la independencia de la Unión Soviética hace 25 años, dijo a
principios de este año a personas que visitaban la nueva capital que “los
kazajos nunca han vivido tan bien como viven hoy” y que los ahorros de la
nación ayudan a mantener los estándares de vida.
Pero desde
que Nazarbayev creó el llamado Fondo Nacional en 2000, su gobierno ha retirado US$83.000 millones, según un análisis de
los datos del banco central de Kazajistán realizado por de The Wall Street
Journal y corroborado por el Fondo Monetario Internacional. Al 30 de noviembre, el Fondo Nacional del país asiático tenía
un saldo de US$61.000 millones, 21% menos que el nivel máximo alcanzado en
agosto de 2014.
A medida que
un precio relativamente bajo del petróleo redujo sus presupuestos públicos, los
líderes de petroestados como Venezuela, Azerbaiyán,
Rusia y Kazajistán han gastado miles de millones de dólares de sus respectivos fondos soberanos. Gastar el
dinero depositado en estos fondos, en lugar de disponer sólo de los ingresos
generados por sus inversiones, está amenazando la viabilidad a largo plazo de
dichas reservad de dinero.
“Es realmente
importante para Kazajistán y otras naciones en desarrollo productoras de
petróleo que conviertan estos ahorros en un generador de ganancias permanente”, dijo Angela Cummine, académica de la
Universidad de Oxford y autora de “Citizen’s Wealth” (algo así como Riqueza
Ciudadana), un libro que examina los fondos soberanos. “Es muy insensato reducir el
capital del fondo hasta que esté agotado, porque entonces la ganancia
extraordinaria proveniente del petróleo habrá desaparecido, pero los problemas
económicos seguirán existiendo”.
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El primer ministro kazajo, Bakytzhan Sagintayev, reconoció el
problema en diciembre. “Si seguimos gastando de esta manera, pronto no
tendremos un Fondo Nacional”, dijo a líderes empresariales.
En
noviembre, el gobierno dio a conocer el borrador de un decreto “para
evitar una mayor reducción” del Fondo Nacional. El gobierno propone
gastar menos e invertir más dinero del fondo en activos de mayor rendimiento,
como acciones y el sector de private equity, en lugar de en bonos, según el
borrador. El 22 de diciembre, un funcionario del banco central dijo que el
presidente había firmado el nuevo decreto.
La escala de
gasto de dineros del fondo ha llevado a algunas personas a expresar su
preocupación. Eso puede ser arriesgado en una nación donde, de acuerdo con la
organización sin fines de lucro Human Rights Watch de Nueva York, las críticas
al gobierno son regularmente suprimidas.
“Fue
una sabia idea crear el Fondo Nacional”, dijo Rakhim Oshakbayev, ex viceministro de inversiones y
desarrollo, en una entrevista. “Cuando empezamos a gastar el dinero de
allí, fue como abrir la caja de Pandora”.
La
información sobre cómo gasta el fondo no está disponible, dijo en otra
entrevista Zauresh Battalova, ex senador de Kazajistán
y activista por la democracia. Marek Jochec, académico de la Universidad de Nazarbayev, publicó este año un
artículo en una revista kazaja que dice que el fondo corre el riesgo de perder
importantes ingresos debido a su estrategia de inversión.
El dinero soberano ha ayudado a financiar la construcción de
Astana, la nueva capital del país, según el gobierno. En el centro de
esta ciudad de diseño futurista se encuentra Bayterek, una torre dorada que se
alza como un monumento a Nazarbayev. Un pedestal incrustado de plata y oro
contiene la huella metálica de una de las manos del presidente.
Huella del
presidente Nursultan Nazarbayev en un podio instalado en la torre Bayterek en
Astana, la nueva capital de Kazajistán. PHOTO: SIMON CLARK/THE WALL STREET
JOURNAL
A través de
un portavoz, Nazarbayev prefirió no comentar para este artículo.
Los
soberanos son fondos de inversión de propiedad estatal, generalmente creados
para ahorrar ingresos excedentes, a menudo generados por las exportaciones de
recursos naturales.
El Fondo Nacional de Kazajistán transfiere miles de millones de
dólares anuales al presupuesto y proyectos del gobierno, según el banco
central.
Los
gobiernos de Rusia, Azerbaiyán y Venezuela
también han gastado miles de millones de sus fondos de riqueza soberana de esta
manera.
El
Fondo para la Estabilización Macroeconómica de Venezuela está prácticamente
vacío después de que el
gobierno gastara casi US$7.000 millones del
mismo desde su creación en 1998, según el gobierno venezolano.
Rusia,
el mayor productor de petróleo del mundo, ha gastado alrededor de US$195.000
millones de su Fondo de Reserva, creado en 2008; al 1 de diciembre, sólo quedan US$31.300
millones, según el gobierno. Rusia también tiene ahorros en su fondo
soberano. Desde 2008 ha gastado cerca de US$1.000
millones de este, que al 1 de diciembre contaba con US$71.300 millones,
según el gobierno. Un portavoz del gobierno ruso declinó hacer comentarios.
Azerbaiyán
ha gastado US$89.700 millones de un fondo soberano creado en 1999. El fondo dijo que tenía un saldo de US$35.800 millones al 1 de octubre. El dinero se
utilizó para “infraestructura estratégica importante y proyectos sociales”,
dijo una portavoz. El gobierno planea sacar menos dinero del fondo a medida que
desarrolle nuevas industrias, añadió.
Las naciones
de Oriente Medio también están bajo presión para aprovechar sus ahorros. La
Autoridad Monetaria de Arabia Saudita, el banco central de esa nación, dijo que
en los dos años transcurridos hasta octubre, sus reservas cayeron más de 25%, a
US$543.000 millones. Los portavoces de los gobiernos saudita y venezolano no
respondieron a las solicitudes de comentarios.
El tamaño de
los retiros amenaza la existencia de los fondos, lo que podría dejar a las
naciones productoras de petróleo más vulnerables durante un período prolongado
de bajos precios del crudo. Noruega, que posee el
mayor fondo de riqueza soberana del mundo, tiene una
regla según la cual el gobierno no debe gastar más de lo que el fondo gana con
las inversiones, para “disminuir el riesgo de gastos excesivos”. Noruega
ha gastado menos de 1% del fondo. No hay tal regla en Kazajistán.
Nazarbayev
escribió en su autobiografía que el fondo que creó es una “fuente particular de
orgullo”. Se inspiró en el fondo de Noruega, escribió, y “su objetivo era
salvaguardar el desarrollo social y económico estable del país acumulando
fondos financieros para las generaciones futuras”.
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