Las oscuras perspectivas de Intel.// Por STEVEN RUSSOLILLO encontrado en el WSJ

Las oscuras perspectivas de Intel

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Por STEVEN RUSSOLILLO

lunes, 18 de abril de 2016 14:00 EDT

Wall Street detesta la incertidumbre y, aparentemente, Silicon Valley también.

Intel Corp., un líder del suministro de chips para computadoras personales, no ha tenido tanto éxito en el ámbito de los dispositivos móviles. Esto es un problema, particularmente porque 2015 fue uno de los peores años en la historia de los despachos globales de PC.

Los envíos han caído otro 10% en el primer trimestre de este año, según la firma de investigación Gartner Inc.

A medida que los PC ceden terreno, se suponía que otros negocios de Intel, como los costosos chips para los centros de datos, aliviarían la presión. Pero este rubro, que representa más de la mitad de las ganancias operativas de Intel, también tuvo un desempeño decepcionante a finales del año pasado.

Por si esto fuera poco, Intel está en medio de varios cambios de liderazgo. El presidente ejecutivo Brian Krzanich, que asumió el mando hace casi tres años, ha preferido contratar a más gerentes externos, rompiendo con la tradición de Intel de ascender a los máximos puestos a ejecutivos que han hecho carrera en la empresa.

Tras la contratación de un prominente directivo de Qualcomm Inc. en noviembre, varios ejecutivos se han retirado de Intel, aumentando la incertidumbre. La semana pasada, se conocieron informes de que Intel evalúa despedir a miles de empleados para finales del año. Intel no quiso comentar al respecto.

La acción de la empresa ha caído cerca de 10% este año, en comparación a una pequeña ganancia del índice de referencia S&P 500. El retroceso desde inicios de 2015 es aún mayor. Intel se prepara para reportar sus ganancias trimestrales el martes, pero una recuperación rápida parece improbable.

Este será el primer informe trimestral de Intel bajo una nueva estructura de declaraciones financieras. Los analistas calculan que registrará una ganancia de 48 centavos de dólar por acción, frente a 41 centavos el año anterior. Se estima que los ingresos subieron 8% a US$13.800 millones.

Claro, Intel es un gran comprador de sus propias acciones y ofrece un dividendo con un rendimiento de 3,3%. Pero ante el declive de la industria de PC, su mayor fuente de ingresos, cuesta ver qué podría sacar a Intel de su reciente bajón.

La valuación de Intel tampoco es muy atractiva. A 13,5 veces las ganancias proyectadas a lo largo de los próximos 12 meses, Intel se cotiza con una prima de 10% sobre su múltiplo promedio de los últimos cinco años.

Para los accionistas, esto es demasiado para procesar.