El
precio futuro del hierro podría caer a menos de US$40 en enero (habrá una sobreproducción de 150 millones de toneladas dentro de poco (viendo los graficos de oferta y demanda ,el precio podría caer a US$35) ) Las mineras están siguiendo la estrategia de Arabia
Saudita de producir lo máximo posible (petróleo) y no perder mercados.
La
estrategia de las grandes mineras de hierro genera dudas
http://lat.wsj.com/articles/SB10663708988709764342604581380331520313562?tesla=y
Jac
Nasser, de BHP Billiton,
dijo que este año es uno de los más difíciles de su historia. PHOTO: AGENCE
FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES
Por RHIANNON HOYLE
Viernes,
27 de Noviembre de 2015
0:05 EDT
SÍDNEY—La caída de los precios del mineral
de hierro a un mínimo de casi una década está volviendo a poner en el ojo del
huracán a las principales mineras del mundo y su estrategia de producir esta
materia prima a un ritmo récord.
A pesar de
que los precios han sido débiles por un tiempo, los temores de un exceso de
oferta mundial se han profundizado en los últimos días tras evidencia de una desaceleración en la producción de acero en
China, el mayor consumidor global de mineral de
hierro, un ingrediente de la fabricación de este material metalúrgico.
La caída de
precios se produce en un mal momento para los grandes productores, como la anglo-australiana BHP Billiton Ltd. y la brasileña Vale SA, que todavía están contabilizando
los costos provocados por la rotura a principios de este mes de una represa en una mina de propiedad conjunta
en Brasil. Las dos empresas son además los principales despachadores de
mineral de hierro, junto con Rio Tinto PLC, a nivel
global.
El mineral de hierro llegó el jueves a US$43,60 la tonelada, un alza de 0,5% frente al cierre
previo, pero acumula un retroceso de cerca de 12% este mes y sigue muy por
debajo del máximo de más de US$191 que alcanzó en 2011, según el proveedor de
datos The Steel Index.
BHP
y Rio Tinto han recibido
críticas de algunos inversionistas, competidores y legisladores, quienes las han acusado de deprimir los
precios al extraer más mineral de lo que el mercado necesita. El gobierno
de Australia consideró en mayo lanzar una investigación parlamentaria sobre el
asunto, pero la propuesta fue finalmente descartada.
Las dos
compañías mineras han dicho que sus expansiones fueron planeadas hace años y
que están actuando en el mejor interés de sus accionistas.
ENLARGE
Su estrategia es producir
la mayor cantidad de mineral de hierro al costo más bajo posible en lugar de
extraer menos con la esperanza de impulsar los precios. Gracias a las economías de escala,
ambas compañías están todavía generando un margen saludable por cada tonelada
que embarcan, a pesar de la caída de la cotización.
Aun así, las
ganancias de ambos productores, que dependen en gran medida del mineral de
hierro, han caído en picada. La utilidad neta de BHP se
hundió 86% en el año que terminó en junio.
El
presidente de la junta, Jac Nasser, dijo recientemente que este es “uno de los
(años) más difíciles” en los 130 años de historia de la compañía. A partir de
esas declaraciones, los inversionistas han estado monitoreando atentamente la
salud financiera de la empresa. Los accionistas, por su parte, están
preocupados de que la minera no cumpla su tradicional compromiso de mantener o
aumentar los dividendos cada año debido a la caída de los precios de los
commodities.
“Con los precios al
contado actuales, los recortes a la política de dividendos progresivos de BHP
parecen inevitables”, dijo el miércoles el banco australiano Macquarie.
Las acciones
de BHP en el mercado bursátil australiano han rondado un mínimo de casi 10 años
luego de que el colapso de una represa de una mina en Brasil el 5 de noviembre
desencadenó una avalancha de lodo que destrozó pequeños pueblos de origen
colonial. Al menos 12 personas murieron y 11 están desaparecidas.
La
Organización de Naciones Unidas indicó en un informe que el lodo contenía
elevados niveles de metales pesados y otros químicos
tóxicos.
Algunos
analistas han estimado que los costos de limpieza
finalmente ascenderán a cerca de US$1.000 millones,
aunque tanto BHP como Vale han indicado que la responsabilidad de las
operaciones de la mina corresponde a su empresa conjunta Samarco, que es
gestionada de forma independiente.
A pesar de
los recortes de producción por parte de algunas mineras que tienen mayores
costos, el mercado del mineral de hierro tendrá probablemente un
sobreabastecimiento de 150 millones de toneladas en
2018, estima Andreas Bokkenheuser, analista
minero de UBS.
En los 12
meses terminados en junio, la producción de BHP subió 14%, a un récord de 233
millones de toneladas. Rio Tinto también está produciendo más.
Mientras
tanto, Vale está construyendo una instalación de
US$14.400 millones en Brasil que promociona como
el proyecto más grande en su historia “y en la de la
minería internacional”.
De todas
formas, después de las recientes caídas, los precios pronto podrían tocar
fondo. “Una mayor estabilización de los precios del acero en China en los
próximos días podría ser una señal de que los precios del mineral de hierro se
encuentran cerca de un piso”, escribieron en una nota analistas del
Australia & New Zealand Banking Group.
Sin embargo,
el aumento de la oferta podría también llevar
los precios por debajo de US$40 la tonelada a
principios del año próximo, según Citigroup,
lo cual aumentaría la presión sobre los ingresos mineros a medida que China
sigue reduciendo su producción de acero. En octubre, dicha producción cayó 3,1% respecto del año anterior, según la Asociación Mundial del Acero, un organismo de la
industria.
“Está claro que nos
estamos acercando al umbral del dolor para algunas mineras australianas, pero
esto no significa que los precios no puedan caer más”, señala Justin Smirk, economista de
Westpac.
El cuarto
exportador de mineral de hierro del mundo, Fortescue Metals Group Ltd., ha
estado esforzándose para apuntalar sus finanzas. El miércoles dijo que había
acordado comprar US$750 millones de su deuda, una medida que ahorraría US$56
millones en costos de intereses anuales.
Mientras
tanto, las empresas más pequeñas de la industria con mayores costos de
producción están sintiendo la presión.
Anthony
Kiernan, presidente de BC Iron Ltd., dijo el martes que el pequeño productor
australiano se estaba preparando para “dar un paso fuera del espacio del mineral de
hierro”.
No tiene
sentido construir una estrategia actual y futura con la esperanza de que los
precios del mineral de hierro se recuperarán, manifestó.
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