Los precios al consumidor en China caen por segundo mes consecutivo; la deflación del productor se profundiza
- El índice de precios al consumidor de China cayó un 0,1% interanual, en comparación con una lectura plana esperada por los economistas encuestados por Reuters.
- Los precios al productor experimentaron una caída mayor de lo previsto, con una caída interanual del 2,5 % en marzo. Esto representa la mayor contracción desde noviembre de 2024.
- Tras la publicación de los datos, el yuan onshore rondaba mínimos de varias décadas en 7,3469 por dólar, después de haber alcanzado su nivel más débil desde 2007 a principios de la sesión.
Los precios al consumidor de China se contrajeron por segundo mes consecutivo, mientras que la deflación de los precios al productor se afianzó aún más, mientras los exportadores chinos se preparan para más dolor en medio de una creciente guerra comercial con Estados Unidos.
El índice de precios al consumidor cayó un 0,1% interanual en marzo , manteniéndose en territorio deflacionario después de haberse contraído un 0,7% en febrero, según datos publicados el jueves por la Oficina Nacional de Estadísticas .
Los economistas encuestados por Reuters esperaban una lectura plana en comparación con el mismo período del año pasado.
Los precios al productor cayeron por 29.o mes consecutivo, bajando un 2,5% en marzo respecto al año anterior y marcando la mayor contracción desde noviembre de 2024.
La encuesta de Reuters esperaba una caída del 2,3%.
La inflación básica, que excluye los precios volátiles de los alimentos y los combustibles, aumentó un 0,5%, recuperándose de una caída del 0,1% en febrero, aunque todavía inferior al crecimiento del 0,6% en enero.
“Es más probable que veamos una divergencia entre los precios al consumidor y los precios al productor”, dijo Tianchen Xu, economista senior de Economist Intelligence Unit, y agregó que los precios al consumidor básicos han mostrado signos de recuperación, mientras que los precios al productor se deteriorarán dada la interrupción del comercio.
“Los exportadores chinos están compitiendo esencialmente por un mercado global más pequeño”, añadió.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, aumentó los aranceles a las importaciones chinas del 104% al 125% anoche. Horas antes, China había respondido con un arancel del 84% a Estados Unidos el miércoles.
Los datos señalan un “posible punto de inflexión impulsado por medidas de estímulo político, en particular iniciativas destinadas a impulsar el consumo”, dijo Bruce Pang, profesor asociado adjunto de la Universidad China de Hong Kong.
“Con los recientes compromisos políticos para frenar los recortes agresivos de precios y las estrategias adicionales para incentivar el gasto de los hogares, se anticipa que el IPC muestre más signos de una recuperación gradual en los próximos meses”, dijo Pang.
Mientras tanto, es probable que la presión deflacionaria sobre los precios al productor persista, dada la incertidumbre en torno a los precios del petróleo y la demanda externa en medio de las tensiones comerciales, afirmó Pang.
Tras la publicación de los datos, el yuan onshore se situaba cerca de mínimos de varias décadas, en 7,3469 por dólar, tras alcanzar su nivel más bajo desde 2007 a principios de la sesión. El yuan offshore se depreció un 0,23%, hasta 7,3611 por dólar.
El CSI 300 de China continental subió un 1,6%, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong se disparó un 3,9% en medio de una recuperación generalizada en los mercados asiáticos.
En marzo, el primer ministro chino, Li Qiang, presentó un informe anual sobre la labor gubernamental que señalaba el impulso del consumo como la principal tarea para el próximo año, mientras que el país se fijó un ambicioso objetivo de crecimiento de “alrededor del 5%”.
Es la primera vez en una década que Pekín ha dado al consumo una prioridad tan alta, afirmó Laura Wang, estratega jefe de renta variable china de Morgan Stanley. Añadió que el informe sobre la labor del gobierno mencionó el “consumo” 27 veces, la mayor cantidad en una década.
Li Daokui, profesor de economía Mansfield Freeman en la Universidad de Tsinghua y ex asesor del Banco Popular de China, dijo el jueves a “The China Connection” de CNBC que Beijing estaba preparando más medidas de estímulo enfocadas en impulsar el consumo interno que se implementarán pronto.
Con el aumento de los aranceles impuestos por Estados Unidos, “Beijing duplicará o incluso cuadruplicará su intensidad de aumento del consumo interno”, dijo Li, esperando que “dentro de 10 días, veremos anuncios del Consejo de Estado”.
En un intento por impulsar el consumo interno, las autoridades chinas duplicaron en marzo los subsidios para un programa de intercambio de productos para consumidores, alcanzando los 300 000 millones de yuanes (41 470 millones de dólares) este año. Los subsidios se destinarán a entre el 15 % y el 20 % del precio de compra de productos seleccionados, como smartphones y electrodomésticos de gama media.
Se trata de una ampliación del programa de 150.000 millones de yuanes del año pasado, anunciado en el verano, para una gama más limitada de productos.
China debe centrarse más en la demanda interna dada la posibilidad de “nuevos shocks” en la demanda externa, dijo en marzo a los periodistas en mandarín Shen Danyang, jefe del grupo de redacción del Informe sobre la Labor del Gobierno y director de la Oficina de Investigación del Consejo de Estado, traducido por CNBC.
Los funcionarios chinos habían afirmado que alcanzar el objetivo de crecimiento requeriría un trabajo muy arduo, según una traducción de su declaración al chino de la CNBC. La situación se ha complicado aún más por el aumento de las tensiones comerciales entre Pekín y Washington.
“Si bien los responsables de las políticas han manifestado su voluntad de hacer más para apoyar la demanda interna, gran parte del gasto fiscal todavía se está dedicando a expandir la oferta de la economía”, dijo Julian Evans-Pritchard, director de Economía de China en Capital Economics, en una nota.
Parece improbable que el apoyo al consumo sea suficiente para compensar por completo la caída de las exportaciones. Por lo tanto, el exceso de capacidad parece destinado a agravarse, lo que agravará la presión a la baja sobre los precios, afirmó Evans-Pritchard.
— Evelyn Cheng de CNBC contribuyó a este informe.
