Jamie Dimon de JPMorgan predice una "grieta en el mercado de bonos", citando el caos fiscal de EE. UU.

 Jamie Dimon de JPMorgan predice una "grieta en el mercado de bonos", citando el caos fiscal de EE. UU.

Historia de Justin Baer •1 día •2 minutos de lectura

Jamie Dimon de JPMorgan predice una "grieta en el mercado de bonos", citando el caos fiscal de EE. UU.

© Qilai Shen/Bloomberg News

El presidente ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, lanzó una dura advertencia a los mercados, prediciendo una crisis a menos que Estados Unidos tome medidas para abordar su creciente deuda nacional.

"Van a ver una grieta en el mercado de bonos, ¿de acuerdo?", dijo Dimon durante una entrevista en el Foro Económico Nacional Reagan en California. "Va a suceder".

Los mercados de bonos se han visto sacudidos por la perspectiva de que la ya precaria situación fiscal de Estados Unidos empeore si se aprueba la legislación fiscal impulsada por el presidente Trump. Una medida aprobada por la Cámara de Representantes aumentaría los déficits presupuestarios proyectados en unos 2,7 billones de dólares a lo largo de una década, lo que se sumaría a una deuda nacional que ya supera los 36 billones de dólares.

Ese paquete fiscal alarmó a los operadores de bonos, lo que provocó una ola de ventas de bonos del Tesoro a 10 años, de referencia, que elevó los rendimientos casi un cuarto de punto, hasta el 4,418% este mes. Moody's Ratings retiró a Estados Unidos su calificación crediticia AAA, alegando la enorme deuda del gobierno. Y la escasa demanda de bonos del Tesoro en una subasta del 21 de mayo agravó las preocupaciones.

Dimon señaló que la COVID-19 había desorganizado los mercados de deuda a principios de 2020, hasta que el gobierno respondió con varias medidas que normalizaron las operaciones y estimularon la economía. Sin embargo, en los años siguientes, afirmó, se excedieron enormemente.

Las regulaciones impuestas a los bancos tras la crisis financiera de 2008-2009 les han dado menos flexibilidad para mantener bonos y otros valores en sus balances. Esto dificulta que las entidades financieras intervengan entre vendedores y compradores cuando los mercados crediticios se congelan, afirmó Dimon.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, y otros reguladores bancarios se han comprometido a flexibilizar los requisitos de capital para permitir que los bancos posean más bonos del Tesoro.

Sin cambios sustanciales, Estados Unidos se encamina hacia un ajuste de cuentas, afirmó Dimon. "Y les digo esto a mis reguladores... va a suceder, y van a entrar en pánico", afirmó. "Simplemente no sé si será una crisis en seis meses o en seis años".

Dimon, uno de los jefes con más años de servicio en Wall Street, tiene un largo historial de ofrecer pronósticos aleccionadores sobre la salud de la economía y los mercados financieros. A principios de este mes, afirmó que los inversores bursátiles no estaban considerando adecuadamente el impacto de los aranceles de Trump, dada la recuperación del mercado desde sus mínimos al inicio de la guerra comercial. "Es una complacencia extraordinaria", afirmó.

Una posible crisis del mercado de deuda no es el único escenario que preocupa a Dimon. También cree que, si el poder económico y militar de Estados Unidos se erosiona, la posición dominante del dólar está en riesgo.

“Si no somos la fuerza militar y la economía preeminente en 40 años, no seremos la moneda de reserva”, dijo. “Me dicen que somos enormemente resilientes. Estoy de acuerdo. Creo que esta vez es diferente. Esta vez tenemos que actuar con decisión y hacerlo rápidamente”.

Dimon reconoció que China, el principal objetivo de la guerra comercial de Trump, es un “adversario potencial”.

"Lo que realmente me preocupa somos nosotros", dijo. "¿Podemos organizarnos por nosotros mismos: nuestros propios valores, nuestras propias capacidades, nuestra propia gestión?"

Escriba a Justin Baer a justin.baer@wsj.com