¿Está la Fed “caminando dormida hacia un error de política”?: analista de Abrdn pide una flexibilización más rápida de las tasas
- Aunque el gestor de fondos británico abdrn predice que la economía estadounidense experimentará un aterrizaje suave, aún existe el riesgo de una desaceleración prolongada en 2025, dijo Kenneth Akintewe, director de deuda soberana asiática de la compañía.
- ¿La economía ya está más débil de lo que sugieren los datos principales y la Reserva Federal de Estados Unidos ya debería estar flexibilizando sus políticas?, le preguntaron a Akintewe en el programa “Squawk Box Asia” de la CNBC.
- El viernes, los datos de Estados Unidos mostraron que el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, subió un 0,2% el mes pasado, como se esperaba. Los datos parecen respaldar un recorte menor de las tasas.
Aunque el gestor de fondos británico abdrn predice que la economía estadounidense experimentará un aterrizaje suave, aún existe el riesgo de una desaceleración prolongada en 2025, dijo Kenneth Akintewe, director de deuda soberana asiática de la compañía.
En declaraciones al programa ” Squawk Box Asia ” de CNBC el lunes, Akintewe preguntó: ”¿Está la Reserva Federal ya caminando dormida hacia un error de política?”
Señaló datos económicos como las nóminas no agrícolas, que luego fueron revisadas para reflejar un panorama económico más débil. En agosto, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó que la economía estadounidense creó 818.000 empleos menos de lo informado originalmente entre abril de 2023 y marzo de 2024.
Como parte de sus revisiones preliminares anuales de referencia de las cifras de nóminas no agrícolas, la Oficina de Estadísticas Laborales dijo que el crecimiento real del empleo fue casi un 30% menor que los 2,9 millones informados inicialmente desde abril de 2023 hasta marzo de este año.
Akintewe dijo: ”¿La economía ya está más débil de lo que sugieren los datos principales y [la Fed] ya debería estar flexibilizando la política monetaria?”
Agregó que los cambios de política de la Reserva Federal toman tiempo para trasladarse a la economía, “por lo que si la economía es más débil de lo que sugieren los datos principales, necesitarán acumular [una] cantidad suficiente de flexibilización, ya saben, 150, 200 puntos básicos, eso llevará tiempo”.
“Y una vez que se ha aplicado esa cantidad de flexibilización, se necesitan entre seis y ocho meses para transmitirla”. Un portavoz del banco central estadounidense se negó a hacer comentarios cuando fue contactado por CNBC.
Si la economía de repente muestra signos de mayor debilidad a principios de 2025, Akintewe dijo que habrá que esperar hasta la segunda mitad de 2025 para ver los efectos de cualquier flexibilización transmitidos a la economía, que podría verse “bastante diferente” para ese momento.
También argumentó que el mercado está demasiado centrado en pronosticar el tamaño de cualquier posible recorte futuro, y se preguntó: “La otra pregunta que nadie parece plantearse es: ¿por qué la tasa de política monetaria sigue en el 5,5% cuando la inflación ha bajado a casi el 2,5%? ¿Es necesario un tipo de política monetaria real de 300 puntos básicos en este tipo de entorno con toda la incertidumbre a la que nos enfrentamos?”.
El viernes en Estados Unidos, los datos mostraron que el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE), la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, subió un 0,2% el mes pasado, como se esperaba.
Los datos parecen respaldar un recorte de tasas menor, y los futuros de tasas estadounidenses sugieren una menor probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos más adelante en septiembre.
Actualmente, los mercados ven una probabilidad de casi el 70% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed de este mes, y el 30% restante espera que la Fed recorte las tasas en 50 puntos básicos, según la herramienta CME Fedwatch.
— Jeff Cox de CNBC contribuyó a este informe.
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