El yuan chino alcanza su nivel más alto frente al dólar en más de 16 meses mientras los inversores evalúan el estímulo del Banco Popular de China
- El yuan chino subió brevemente a su nivel más fuerte en más de un año después de que Beijing revelara una serie de medidas de estímulo para apuntalar la desaceleración de la economía.
- A diferencia del enfoque de la Fed en una tasa de interés principal, el Banco Popular de China utiliza una variedad de tasas para gestionar la política monetaria.
El yuan chino alcanzó su nivel más alto en más de 16 meses el miércoles después de que Beijing revelara una serie de medidas de estímulo para apuntalar la desaceleración de la economía el martes.
El yuan chino offshore se fortaleció brevemente a 6,9946 por dólar, su nivel más alto desde mayo de 2023. El yuan chino onshore se cotiza actualmente a 7,0319 frente al dólar, manteniéndose también en los niveles más fuertes desde mayo pasado.
Los responsables de las políticas chinas tendrán que tener cuidado de no permitir que las ganancias del renminbi, o RMB (también conocido como yuan chino), pesen sobre el sector exportador, dada una economía aún frágil, dijo a CNBC el estratega cambiario y de crédito de DBS, Wei Liang Chang.
“Creemos que el débil crecimiento y el entorno de baja inflación en China deberían ejercer cierta presión sobre el RMB en el futuro”, dijo Edmund Goh, director de renta fija de China en abrdn.
Un rápido fortalecimiento del yuan chino podría añadir más presión deflacionaria a las exportaciones de China, escribió Ben Emons, fundador de Fed Watch Advisors, en una nota el miércoles temprano.
A diferencia de otras monedas importantes, como el dólar estadounidense y el yen japonés, que tienen un tipo de cambio flotante, China mantiene un control estricto sobre el valor del yuan en el continente. El yuan puede cotizar dentro de un rango limitado de un 2% por encima o por debajo del tipo de cambio medio del día.
El yuan también se comercializa fuera del continente, principalmente en Hong Kong, pero también en Londres, Singapur y Nueva York; se lo conoce como yuan offshore, que no está tan estrictamente controlado como el yuan onshore y está influenciado por la oferta y la demanda del mercado.
“Vemos la posibilidad de que el USDCNH [yuan offshore] cotice por debajo de 7,0 durante los próximos tres meses, ya que la postura pro crecimiento de los responsables de las políticas puede desencadenar una mayor cobertura de posiciones cortas de las posiciones bajistas del CNH y la flexibilización de la Fed supera al PBOC”, escribió Zerlina Zeng, directora de Estrategia Crediticia de Asia de la firma de investigación crediticia CreditSights, en una nota.
En una inusual conferencia de prensa de alto nivel el martes, el gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, anunció que el banco central reducirá la cantidad de efectivo que los bancos necesitan tener a mano, conocida como coeficiente de reservas obligatorias, o RRR, en 50 puntos básicos. También dijo que el PBOC reduciría la tasa de recompra a siete días en 0,2 puntos porcentuales.
El canal de transmisión monetaria está “bloqueado por el exceso de inmuebles” en los balances de los bancos, lo que ha provocado una “crisis” en la confianza de los consumidores, explicó Emons.
Los bonos chinos se recuperaron tras el anuncio del Banco Popular de China y los rendimientos a 10 y 30 años alcanzaron mínimos históricos . Una mayor demanda de bonos de un país tiende a fortalecer su moneda .
Los rendimientos de los bonos a 10 años subieron hasta el 2,067% el miércoles, mientras que los de los bonos a 30 años subieron hasta el 2,173%.
Las acciones chinas también subieron ayer tras el anuncio: el índice Hang Seng de Hong Kong registró su mejor día en siete meses, mientras que el CSI 300 de China continental registró su mayor ganancia diaria en más de cuatro años.
—Evelyn Cheng de CNBC contribuyó a esta historia.
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