Los mayores ganadores y perdedores de las materias primas mundiales este año (y hacia dónde se dirigen)
- El S&P GSCI, un índice de referencia para el desempeño general del mercado de materias primas, subió hasta un 12% en abril desde principios de año, antes de disminuir a un aumento del 2,18% en lo que va del año.
- Según datos extraídos de FactSet, los productos básicos que han registrado mayores ganancias en lo que va del año son una canasta selecta de productos blandos que incluye cacao, huevos, jugo de naranja, caucho y café.
El mercado mundial de materias primas ha sido volátil este año y los precios se han mantenido en gran medida elevados.
zumo de naranjay cacaoLos futuros subieron a máximos históricos en la primera mitad del año, mientras que el crudo aceiteLos precios fluctuaron con los titulares de Medio Oriente. Los precios del orosiguen subiendo, pero los de los metales básicos, como el mineral de hierro, bajaron considerablemente.
“Hasta ahora, los mercados de materias primas han estado impulsados por el sentimiento y han sido volubles, en una búsqueda continua del más mínimo atisbo de esperanza para alcanzar nuevos máximos, solo para volver a desplomarse con el más mínimo indicio de posible decepción”, dijo Sabrin Chowdhury, director y jefe de análisis de materias primas en BMI.
El S&P GSCI , un índice de referencia para el desempeño general del mercado de materias primas, subió hasta un 12% en abril desde principios de año, antes de disminuir a un ascenso del 2,18% en lo que va del año.
Según datos extraídos de FactSet, los productos básicos que han registrado mayores ganancias en lo que va del año son una canasta selecta de productos agrícolas que incluye cacao, huevos y jugo de naranja., caucho y café.
Los analistas dijeron a CNBC que estos productos básicos experimentaron fuertes ganancias como resultado del clima adverso en sus principales regiones de producción.
Los mayores ganadores
Cacao
El cacao lidera la carga, ya que los precios subieron un 66% en lo que va del año, y los futuros se dispararon a un máximo histórico de $ 11,722 por tonelada métrica en abril, en medio de una escasez de granos debido a las interrupciones del suministro por las fuertes lluvias y enfermedades en los principales productores, Costa de Marfil y Ghana.
Atraídos por las oportunidades de generar ganancias, los fondos de cobertura acudieron en masa al mercado, lo que hizo que los movimientos de precios fueran aún más volátiles, dijo Darren Stetzel, vicepresidente sénior de materias primas blandas para Asia en la correduría StoneX.
Si bien los precios han disminuido desde los máximos históricos, los futuros del cacao aún se mantienen por encima de los niveles típicos; el contrato de septiembre cotizó por última vez a 9.150 dólares por tonelada métrica en la Bolsa Intercontinental de Estados Unidos.
Stetzel dijo que el mercado del cacao se estabilizaría a medida que las condiciones climáticas en África Occidental mejoren hacia 2025, aunque señaló que los precios tardarían en volver a los niveles anteriores al pico de este año.
Huevos
Según datos de FactSet, un reciente resurgimiento de la gripe aviar en instalaciones avícolas en Estados Unidos , Japón y otros países ha provocado que los precios de los huevos se disparen más del 62 % por docena desde principios de año. El precio al contado de una docena de huevos blancos grandes se sitúa actualmente en 3,57 dólares, según FactSet, que cita al Departamento de Agricultura y a la Oficina de Investigación de Productos Básicos de Estados Unidos.
En lo que va de año, aproximadamente 18,5 millones de gallinas ponedoras en Estados Unidos se han visto afectadas por la gripe aviar. En cuanto a la demanda, los consumidores también han recurrido cada vez más a los huevos como fuente de proteínas más asequible, afirmó Karyn Rispoli, editora ejecutiva de la plataforma de inteligencia de mercado Expana .
zumo de naranja
Los futuros de jugo de naranja alcanzaron un récord en mayo y actualmente rondan niveles históricamente altos de $4,49 por libra en ICE. La disminución de la producción en Florida, el principal productor de jugo de naranja en los EE. UU., sumada a las condiciones climáticas adversas impulsadas por el clima en las principales áreas productoras de naranjas de Brasil, han llevado a la industria a un modo de crisis.
Y es poco probable que eso cambie pronto. Se prevé que la producción mundial de jugo de naranja disminuya por quinta temporada debido a las continuas disminuciones de la producción en Brasil , que representa el 70% de la producción mundial.
“Teniendo en cuenta los rendimientos proyectados de los cultivos de naranja para la próxima temporada, las expectativas son que los precios del jugo de naranja se mantendrán elevados durante al menos los próximos 12 meses”, dijo David Branch, gerente sectorial del Instituto Agroalimentario de Wells Fargo.
Goma
Los precios del caucho han aumentado casi un 30% desde principios de año debido a que la producción ha disminuido en los mayores productores de caucho natural del mundo, Tailandia e Indonesia, debido a problemas relacionados con el clima, como las precipitaciones limitadas .
El contrato de septiembre para futuros de caucho de referencia Ribbed Smoke Sheet graded (RSS3) se negocia actualmente a 337 yenes (2,29 dólares) por kg en la Bolsa de Valores de Osaka.
En cuanto a la demanda, varios factores han impulsado los precios al alza, como un notable aumento de la demanda del sector de vehículos eléctricos de China, dijo el vicepresidente adjunto de StoneX, Kang Wei Cheang. El sector automotriz representa casi dos tercios del consumo mundial de caucho natural.
Café
Los futuros de café negociados en ICE han subido un 25% en lo que va del año a 2,45 dólares por libra debido a las condiciones climáticas adversas en las regiones de cultivo de café en el sureste de Brasil, dijo Chowdhury de BMI.
Los problemas de producción provocados por El Niño en el sudeste asiático han provocado descensos en las cosechas en las principales regiones productoras, Vietnam e Indonesia. El Niño es un fenómeno meteorológico que provoca temperaturas más cálidas y condiciones climáticas más extremas, que suelen durar entre nueve y doce meses .
Los mayores perdedores
Mineral de hierro
Los precios del mineral de hierro fueron los que más bajaron entre las materias primas, ya que el sector inmobiliario de China sigue estancado, lo que conduce a una demanda débil. El empeoramiento de los márgenes de las acerías del país, que son un importante impulsor de los precios del mineral de hierro, también influyó en mantener los precios bajos, dijo el director de investigación de materias primas de minería y energía del Commonwealth Bank of Australia, Vivek Dhar. El mineral de hierro es un componente clave del acero.
El mineral de hierro de referencia con grado de 62% se cotizó por última vez a 98,10 dólares por tonelada en la Bolsa Mercantil de Nueva York para el contrato que vence el 30 de agosto.
“El principal lastre para el consumo de acero de China sigue siendo el sector inmobiliario (~30% del consumo de acero de China)”, dijo Dhar en una nota reciente.
“Con los márgenes de las acerías actualmente en niveles que desalientan fuertemente la producción, los mercados están justificadamente preocupados de que los precios del mineral de hierro puedan mantenerse por debajo de los 100 dólares por tonelada en el corto plazo”, añadió.
Granos
Los cereales de amplio consumo, como el trigo, el maíz y la soja, también sufrieron caídas significativas en lo que parece ser un año de cosecha excelente en todo el hemisferio norte.
“La industria mundial de cereales tiene actualmente un gran excedente de inventario debido a que se están produciendo grandes cosechas consecutivas en todas las principales regiones productoras de cereales”, dijo el gerente sectorial del instituto agroalimentario de Wells Fargo, Tim Luginsland. Como resultado, más maíz y soja han inundado el mercado de exportación, lo que ha hecho bajar los precios.
Las operaciones de trigo y maíz en el Chicago Board of Trade cayeron casi un 15% en lo que va del año, mientras que la soja cayó cerca de un 25%.
Menciones notables
Oro
Los precios del oro han subido hasta alcanzar máximos históricos este año, impulsados por las expectativas de un recorte de las tasas de interés en Estados Unidos, así como por el atractivo del lingote como activo de refugio seguro. Los futuros del oro alcanzaron recientemente otro máximo histórico de 2.549,9 dólares la onza.
A pesar de la volatilidad registrada en lo que va del año, el mercado mundial de materias primas sigue elevado y se espera que siga así, pronostica Chowdhury de BMI.
“Esperamos que los precios se vean respaldados por el debilitamiento del dólar estadounidense, especialmente cuando la Reserva Federal de Estados Unidos comience a recortar las tasas más adelante en el año”, dijo. La continua debilidad de la demanda de China limitará el crecimiento de los precios de la mayoría de las materias primas, y se espera que los metales industriales sigan perdiendo terreno, agregó la analista.
Además, se espera que el patrón climático global pase de El Niño a La Niña a finales de este año, lo que podría ser un evento crucial para el mercado agrícola mundial, dijo Stetzel de StoneX. La Niña generalmente produce un efecto de enfriamiento en las temperaturas globales y ocurre cada tres a cinco años.
“Esto significará que las condiciones climáticas que hemos visto el año pasado serán completamente opuestas a las que esperamos ver en 2025”, dijo.
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