El viernes la Fed publicará una importante lectura de inflación. Esto es lo que se puede esperar
- Se espera que el índice de precios de los gastos de consumo personal, una medida de inflación que la Reserva Federal observa de cerca, muestre poco o ningún aumento mensual en mayo.
- Si se excluyen los precios volátiles de los alimentos y la energía, el índice de precios PCE básico indicaría su lectura anual más baja desde marzo de 2021.
- El Departamento de Comercio publicará las lecturas de inflación, junto con informes sobre ingresos y gastos personales, el viernes a las 8:30 am ET.
Es posible que el Departamento de Comercio dé a conocer algunas noticias muy buenas sobre la inflación cuando publique un informe económico clave el viernes.
Se espera que el índice de precios de los gastos de consumo personal, una medida de inflación que la Reserva Federal observa de cerca, muestre poco o ningún aumento mensual en mayo, la primera vez que ese sería el caso desde noviembre de 2023.
Pero lo que es aún más importante, si se excluyen los precios volátiles de los alimentos y la energía, el índice de precios PCE subyacente, que atrae un escrutinio aún más detenido por parte de los responsables de las políticas de la Fed, indicará su lectura anual más baja desde marzo de 2021.
Si esa fecha te suena, es cuando el PCE básico superó por primera vez el codiciado objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal durante este ciclo. A pesar de una serie de aumentos agresivos de las tasas de interés desde entonces, el banco central aún tiene que lograr que el ritmo de los aumentos de precios vuelva a su rango objetivo.
Los pronósticos oficiales del Dow Jones para las cifras del viernes son que la lectura general del precio del PCE, o de todos los artículos, se mantenga estable en el mes, mientras que se proyecta que el subyacente aumente un 0,1%. Eso se compararía con aumentos respectivos del 0,3% y el 0,2% en abril . Tanto el nivel general como el subyacente se pronostican en un 2,6% año tras año.
Si se cumplen las previsiones de precios del PCE básico, servirá como una especie de hito.
“Estamos en línea con [el pronóstico] de que los datos de precios básicos del PCE serán débiles”, dijo Beth Ann Bovino, economista jefe del US Bank. “Esas son buenas noticias para la Reserva Federal. También son buenas para los bolsillos de la gente, aunque no sé si la gente lo siente todavía”.
De hecho, si bien la tasa de inflación ha retrocedido precipitadamente desde su pico de mediados de 2022, los precios no lo han hecho. Desde ese punto de referencia de marzo de 2021, el PCE básico ha subido un 14%.
Esa pronunciada subida y su efecto pernicioso es la razón por la que los funcionarios de la Reserva Federal no están preparados para cantar victoria todavía, a pesar del evidente progreso logrado desde que comenzaron las subidas de tipos en marzo de 2022 .
“Retornar la inflación de manera sostenible a nuestro objetivo del 2% es un proceso continuo y no un hecho consumado”, dijo la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, a principios de esta semana.
Cook y sus colegas han sido cautelosos sobre el momento y el ritmo de los recortes de tasas , aunque la mayoría está de acuerdo en que es probable que haya una flexibilización en algún momento de este año, siempre que los datos se mantengan en línea. Los mercados de futuros actualmente están descontando una buena probabilidad de que la Fed implemente su primer recorte de un cuarto de punto porcentual en septiembre, y otro a fines de año. Los responsables de las políticas en su reunión a principios de este mes planificaron solo un recorte.
“Esperamos una desaceleración de la economía real, no una caída abrupta, sino una desaceleración, lo que sugiere que la inflación también será más moderada más adelante. Eso nos da motivos para esperar que la Fed probablemente pueda aplicar su primer recorte en septiembre”, dijo Bovino.
“Ahora todos sabemos que depende de los datos y la Fed sigue observando”, añadió. ”¿Podrían esperar? ¿Podría ser una medida única este año? No lo puedo descartar. Pero parece que las cifras podrían dar a la Fed la posibilidad de recortar las tasas dos veces este año”.
Además de las cifras de inflación, el Departamento de Comercio publicará a las 8:30 am ET cifras sobre ingresos personales y gastos de consumo, con estimaciones de un aumento del 0,4% y 0,3%, respectivamente.
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