La Reserva Federal de EE.UU. deja las tasas de interés sin cambios y señala otra subida
La Reserva Federal de Estados Unidos espera que las tasas de interés caigan sólo medio punto porcentual en 2024, por debajo de las expectativas del mercado.
La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo estables las tasas de interés el miércoles, pero endureció su postura agresiva, proyectándose otro aumento de tasas para fin de año y la política monetaria se mantuvo significativamente más estricta hasta 2024 de lo esperado anteriormente.
Como lo hicieron en junio, los responsables de las políticas de la Fed en la mediana todavía consideran que la tasa de interés de referencia a un día del banco central alcanzará un máximo este año en el rango de 5,5 por ciento a 5,75 por ciento, sólo un cuarto de punto porcentual por encima del rango actual.
Pero a partir de ahí, las proyecciones trimestrales actualizadas de la Reserva Federal muestran que las tasas caerán sólo medio punto porcentual en 2024 en comparación con el punto porcentual completo de los recortes previstos en la reunión de junio.
Con la caída de la tasa de fondos federales al 5,1 por ciento para fines de 2024 y al 3,9 por ciento para fines de 2025, se proyecta que la principal medida de inflación del banco central caiga al 3,3 por ciento para fines de este año, al 2,5 por ciento el próximo año y al 2,2 por ciento para finales de 2025.
La Reserva Federal espera que la inflación vuelva a su objetivo del 2 por ciento en 2026, una fecha posterior a la que algunos funcionarios habían pensado posible.
“La inflación sigue elevada”, dijo el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que fija las tasas, en una declaración de política que incluía proyecciones que incorporaban un crecimiento económico y laboral más fuerte que los pronósticos anteriores, y mantenía las perspectivas de un “aterrizaje suave” directamente a la vista.
Los mercados financieros esperaban ampliamente que la Reserva Federal dejara las tasas sin cambios. Pero los inversores también han estado apostando por importantes recortes de tasas de la Fed el próximo año, una expectativa empañada por las proyecciones que muestran que 10 de 19 funcionarios ven que la tasa de política se mantendrá por encima del 5 por ciento durante el próximo año.
Después de la publicación de la declaración y las proyecciones, los rendimientos de los bonos subieron ante una postura de política monetaria más alta durante más tiempo, y el bono del Tesoro a dos años alcanzó su nivel más alto desde 2007. Las acciones se debilitaron inicialmente mientras que el dólar borró su pérdidas del día frente a una cesta de divisas importantes.
Crecimiento económico
Las nuevas proyecciones incluyen un margen sustancial de las proyecciones de crecimiento económico: después de esperar un crecimiento tan débil como un 0,4 por ciento para este año en proyecciones anteriores, la Reserva Federal ahora prevé que la economía crecerá un 2,1 por ciento en 2023.
También se prevé que la tasa de desempleo se mantendrá estable en alrededor del 3,8 por ciento este año y aumentará a sólo el 4,1 por ciento a finales de año, un voto de confianza en la posibilidad de contener la peor explosión de inflación desde la década de 1980 sin pérdidas significativas de empleos.
Pero las proyecciones también amenazan a las empresas y los hogares con la posibilidad de condiciones crediticias aún más estrictas y costos de endeudamiento más altos de los que ya han absorbido durante la agresiva batalla de dos años de la Reserva Federal para contener la inflación, incorporando una filosofía de "más alto por más tiempo" en las últimas proyecciones. .
A raíz de la declaración de la Reserva Federal, los economistas consideraron que los funcionarios del banco central tenían más confianza en que podrán sofocar la inflación sin causar un dolor económico más amplio.
"El mensaje transmitido en su revisión al alza del crecimiento y su revisión a la baja de la tasa de desempleo en 2024 indica claramente que la Reserva Federal ha aumentado sus expectativas de un aterrizaje suave, a pesar de tasas más altas durante más tiempo", dijo Olu Sonola, jefe de economía de EE.UU. en Fitch Ratings.
Los pronósticos de la Reserva Federal tomaron desprevenidos a algunos observadores, especialmente ante la nueva visión de una disminución más lenta de lo pensado en las presiones inflacionarias. Omair Sharif, de la firma de pronósticos Inflation Insights, dijo que, dadas las perspectivas de la Reserva Federal, no era sorprendente ver un cambio agresivo en las perspectivas de la política monetaria, aunque agregó que cuando se trata de las perspectivas de los funcionarios, "es extrañamente optimista en cuanto al mercado laboral e igualmente extrañamente optimista". pesimista sobre la inflación subyacente este año”.
La declaración de la Reserva Federal fue aprobada por unanimidad después de una reunión de dos días que marcó el debut de la nueva gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, en el escenario de formulación de políticas del banco central.
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