Los mercados bursátiles se enfrentan a una ‘tormenta perfecta’ a medida que las altas tasas y los temores de China afectan, advierten los analistas
- El índice Hang Seng de Hong Kong cerró el viernes en territorio de mercado bajista, con una caída del 2,1% en el día y casi un 21% desde sus máximos de enero.
- El índice paneuropeo Stoxx 600 hizo lo mismo, con una caída del 1% en el día y más del 3% durante la semana, mientras que los futuros de acciones estadounidenses apuntaban a otra apertura a la baja en Wall Street.
Los mercados bursátiles se vieron afectados por una “tormenta perfecta” esta semana, ya que las preocupaciones sobre una desaceleración económica china y las tasas de interés persistentemente altas de EE. UU. sacudieron la confianza mundial.
El índice Hang Seng de Hong Kong cerró la operación del viernes en territorio de mercado bajista , con una caída del 2,1 % en el día y casi un 21 % desde sus máximos de enero, después de que el asediado gigante inmobiliario chino Evergrande se declarara en quiebra en un tribunal estadounidense . Esto condujo a amplias caídas de las acciones en Asia-Pacífico .
El índice paneuropeo Stoxx 600hizo lo mismo, con una caída del 1% en el día y más del 3% en la semana, mientras que los futuros de acciones de EE. UU. apuntaban a otra apertura a la baja en Wall Street.
El Promedio Industrial Dow Jonesiba camino de su peor semana desde marzo, y el S&P 500y Nasdaq 100ambos se dirigían a una tercera semana consecutiva de pérdidas.
El Dow cerró la operación del jueves por debajo del promedio móvil de 50 días, por lo general una señal bajista para los inversores, por primera vez desde el 1 de junio.
“Ya sea la crisis que se está gestando en el mercado inmobiliario chino, el aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses por temor a que las tasas se mantengan altas por más tiempo o la gran caída en las ventas minoristas del Reino Unido, las cosas empiezan a verse un poco feas”, AJ Bell Investment El director Russ Mould dijo por correo electrónico.
Las caídas del viernes agravaron las pérdidas registradas a principios de semana, después de que las minutas de la última reunión de la Reserva Federal de EE. UU. mostraran que los formuladores de políticas señalaron “riesgos al alza” para la inflación, mientras que el comité permaneció abierto a nuevas alzas en las tasas de interés para reducir el crecimiento de los precios de manera sostenible.
Esto provocó un aumento en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. que envió el rendimiento a 10 años a un máximo de 16 años, mientras que los bonos alemanes a 10 años subieron a su nivel más alto desde el colapso de Silicon Valley Bank en marzo.
La solicitud de protección por bancarrota de Evergrande, aunque preocupante por sí sola, provocó una mayor preocupación sobre el mercado inmobiliario de China cuando se combinó con la decisión de Country Garden a principios de esta semana de suspender los pagos de algunos de sus bonos a partir del lunes.
“Los mercados están siendo golpeados por la tormenta perfecta, en medio del aumento de las tasas, el empeoramiento de los datos económicos en China, la escasa liquidez del verano y una huelga de compradores”, dijo el jefe de estrategia de renta variable europea de Barclays, Emmanuel Cau, en una nota de investigación el viernes.
Cau sugirió que la opinión anterior del banco británico sobre China podría decirse que había resultado “demasiado esperanzadora”, dada la “falta de una acción política decisiva” desde la reunión del Politburó a fines de julio.
“La complacencia se ha ido, pero sin un interruptor de circuito (es decir, un estímulo fiscal a gran escala), reconocemos que es poco probable que el sentimiento sobre China se revierta de manera sostenible por sí solo”. Cau sugirió que esto plantea un problema para las acciones europeas y británicas.
Como tal, Barclays recomienda a los inversores que adopten un enfoque de “barra” que involucre asignaciones a acciones cíclicas y defensivas y una “inclinación de valor”.
Una inclinación de valor se refiere a inclinar una cartera hacia acciones que se percibe que cotizan con un descuento en relación con sus fundamentos financieros.
En parte debido al clima húmedo, las ventas minoristas del Reino Unido perdieron un 1,2% en julio, muy por debajo de la previsión de consenso de una caída del 0,5% producida por una encuesta de economistas de Reuters, lo que debilitó aún más la confianza.
El simposio de Jackson Hole de la Fed se centrará la próxima semana, junto con las lecturas preliminares del PMI (índice de gerentes de compras) de una serie de economías importantes, con EE. UU. de particular interés ya que el crecimiento continúa sorprendiendo al alza.
Aunque los mercados parecen estar reconociendo más los riesgos destacados por los economistas en los últimos meses, David Roche, presidente de Independent Strategy, le dijo a CNBC el jueves que la recesión podría continuar una vez que se tenga en cuenta todo el espectro de riesgos geopolíticos y macroeconómicos.
“Creo que cuando llegue la corrección, cuando la gente se dé cuenta de que las ganancias son parte del ajuste para reducir la inflación, y cuando se den cuenta de todos estos problemas que se ven en América Latina y... África como Níger y todo el cinturón del Sahel, y cuando miras los problemas en China, creo que la desventaja en los mercados es muy grande, aun así, en estos niveles y no tienen un precio adecuado”, dijo Roche
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