La miseria del mercado provoca un revés histórico para los fondos soberanos en 2022: estudio
- Las fuertes caídas en los mercados de acciones y bonos durante el último año han reducido el valor combinado de la riqueza soberana y los fondos públicos de pensiones del mundo por primera vez, según un estudio anual.
- El informe sobre vehículos de inversión de propiedad estatal elaborado por el especialista en la industria Global SWF encontró que el valor de los activos administrados por fondos soberanos cayó a $ 10,6 billones desde $ 11,5 billones.
- El informe, que analizó a 455 inversores estatales con activos combinados de 32 billones de dólares, encontró que la ATP de Dinamarca había tenido el año más difícil del mundo con una caída estimada del 45%.
Las fuertes caídas en los mercados de acciones y bonos durante el último año han reducido el valor combinado de la riqueza soberana y los fondos públicos de pensiones del mundo por primera vez en la historia, y por una suma de $ 2,2 billones, según estimó un estudio anual del sector.
El informe sobre vehículos de inversión de propiedad estatal del especialista de la industria Global SWF encontró que el valor de los activos administrados por fondos soberanos cayó a $ 10,6 billones desde $ 11,5 billones, mientras que los de los fondos públicos de pensiones cayeron a $ 20,8 billones desde $ 22,1 billones.
Diego López, de Global SWF, dijo que el principal impulsor habían sido las correcciones “simultáneas y significativas” de más del 10% sufridas por los principales mercados de bonos y acciones, una combinación que no había sucedido en 50 años.
Se produjo cuando la invasión rusa de Ucrania impulsó los precios de las materias primas y llevó las tasas de inflación, que ya estaban aumentando, a máximos de 40 años. En respuesta, la Reserva Federal de EE. UU. y otros bancos centrales importantes aumentaron sus tasas de interés provocando una venta masiva en el mercado mundial.
“Estas son pérdidas en papel y algunos de los fondos no las verán realizadas en su rol de inversionistas de largo plazo”, dijo López. “Pero es bastante revelador del momento que estamos viviendo”.
El informe, que analizó a 455 inversores estatales con activos combinados de 32 billones de dólares, encontró que la ATP de Dinamarca había tenido el año más difícil del mundo con una caída estimada del 45% que perdió 34.000 millones de dólares para los jubilados daneses.
Sin embargo, a pesar de todas las turbulencias, los fondos de dinero gastados en la compra de empresas, propiedades o infraestructura aumentaron un 12 % en comparación con 2021.
Se desplegó un récord de $ 257.5 mil millones en 743 acuerdos, y los fondos soberanos también sellaron un número récord de “mega acuerdos” de más de $ 1 mil millones.
El gigantesco fondo GIC de $ 690 mil millones de Singapur encabezó la tabla, gastando poco más de $ 39 mil millones en 72 acuerdos. Más de la mitad de eso se acumuló en bienes raíces con un claro sesgo hacia las propiedades logísticas.
De hecho, cinco de las 10 inversiones más grandes jamás realizadas por inversores estatales tuvieron lugar en 2022, comenzando en enero cuando otro vehículo de Singapur, Temasek, gastó $ 7 mil millones en la compra de la empresa de prueba, inspección y certificación Element Materials del fondo de capital privado Bridgepoint.
En marzo, BCI de Canadá acordó adquirir el 60% del brazo de transmisión y medición de gas de red nacional de Gran Bretaña con Macquarie. Dos meses más tarde, el fondo de riqueza CDP Equity de Italia gastó $ 4.4 mil millones en Autostrade per l’Italia junto con Blackstone y Macquarie.
“Si los mercados financieros continúan cayendo en 2023, es probable que los fondos soberanos sigan ‘persiguiendo elefantes’ como una forma efectiva de cumplir con sus requisitos de asignación de capital”, dijo el informe.
Inclinó a los SWF del Golfo como ADIA, Mubadala, ADQ, PIF, QIA a volverse mucho más activos en la compra de empresas occidentales que recibieron grandes inyecciones de dinero de los ingresos del petróleo durante el año pasado.
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