Las tribulaciones de la economía estadounidense continúan hasta 2023
Autor: Gary Clyde Hufbauer, PIIE
En diciembre de 2021, la mayoría de los estadounidenses esperaban un 2022 tranquilo y próspero. Los casos de COVID-19 se redujeron, el mercado de valores subió y los empleos abundaron. ¿Qué puede salir mal?
Muchas cosas lo hicieron. Primero vino el trauma geopolítico. Después de una caótica retirada militar de EE. UU. de Afganistán en agosto de 2021, parecía que la participación de EE. UU. en guerras extranjeras estaba llegando a su fin. Sin embargo, el 24 de febrero de 2022, el presidente de Rusia, Vladimir Putin, invadió Ucrania. La batalla terrestre luego se transformó en una guerra de poder entre la OTAN y Rusia.
El presidente de los EE. UU., Joe Biden, se apresuró a declarar que las botas estadounidenses no se unirían a los soldados ucranianos, pero también se apresuró a enviar a los asesores de la CIA y los blindados estadounidenses. A fines de 2022, las armas de la OTAN tripuladas por ucranianos habían expulsado con éxito a las fuerzas rusas de las ciudades ucranianas de Kharkiv y Kherson, y de regreso hacia la frontera oriental de Ucrania.
Pero el éxito en el campo de batalla se sumó a la angustia económica mundial , ya que los precios de la energía y los alimentos se dispararon. Las causas próximas fueron las sanciones occidentales sobre el petróleo ruso y las sanciones rusas sobre las exportaciones de gas a Europa. En Estados Unidos, los elevados precios del petróleo y el gas reforzaron las fuerzas inflacionarias desencadenadas por la expansión monetaria y el estímulo fiscal.
También surgieron dos nuevos puntos críticos en la Guerra Fría de EE. UU. contra China en 2022. El primero fue la batalla por la supremacía tecnológica. El público estadounidense, inflamado por los líderes de ambos partidos políticos y por las acciones asertivas del presidente chino Xi Jinping, se convenció de que China no era simplemente un competidor, sino un adversario que buscaba destruir empleos en Estados Unidos y expulsar a las fuerzas militares estadounidenses de Asia.
La respuesta del Congreso y de la administración Biden fue garantizar que Estados Unidos mantuviera la primacía en todas las formas de tecnología avanzada. Una pieza de legislación, la Ley de Ciencias y CHIPS, prodigó USD 76 000 millones en la industria de los semiconductores y USD 170 000 millones en tecnologías avanzadas, que van desde la inteligencia artificial hasta las computadoras cuánticas y los materiales. El Departamento de Comercio de EE. UU. también implementó un conjunto de controles sobre las exportaciones de tecnología de EE. UU. a China y sobre la adquisición de empresas de tecnología por parte de China.
A pesar de la atmósfera agradable que rodeó la reunión entre los presidentes Xi y Biden en la Cumbre de Líderes del G20 en Bali en noviembre, todo indica que habrá una mayor disociación tecnológica en 2023. Algunos miembros del Congreso condenan cualquier abastecimiento de productos intermedios de China, mientras que la distinción entre bienes civiles y militares se ha vuelto borroso.
La inflación que inicialmente se consideró transitoria aparentemente se afianzó. Durante 2021, la Reserva Federal de EE. UU. disparó su balance (y la oferta monetaria). Pasó de US$4 billones en diciembre de 2019 a casi US$9 billones en diciembre de 2021. A esto se sumó un estímulo fiscal que distribuyó más de US$2 billones de desembolsos a fines de 2020 y principios de 2021. Esta expansión monetaria y fiscal conjunta coincidió con una economía que ofrecía casi dos puestos de trabajo por cada trabajador desempleado.
La extravagancia de la política llegó a casa este año cuando la inflación se disparó a casi el 8 por ciento. La Reserva Federal lanzó una agresiva campaña de ajuste monetario que elevó la tasa de política desde casi cero en enero a un objetivo de 4,25 a 4,5 por ciento en diciembre. Esto humedeció el mercado de valores y terminó con la escalada de los precios de la vivienda. Pero no redujo inmediatamente la inflación, medida por el Índice de Precios al Consumidor o el índice de Gastos de Consumo Personal.
Sin embargo, los funcionarios de la Reserva Federal y la Casa Blanca apostaron sus esperanzas en un "aterrizaje suave", lo que significa un camino hacia una inflación del 2 por ciento sin recesión y solo un desempleo modesto. A fines de 2022, la mayoría de los economistas pronostican que la inflación persistirá por encima del 2 por ciento, que comenzará una recesión en 2023 y que el desempleo superará el 5 por ciento.
Los resultados anteriores de las elecciones legislativas de mitad de período, junto con la preocupación por la inflación, llevaron a los expertos a esperar que los republicanos arrasaran en la Cámara de Representantes de EE. UU. y posiblemente recuperaran el Senado de EE. UU. en noviembre. Afortunadamente para los demócratas, Trump ocupaba un lugar preponderante. Aunque Trump no estaba en la boleta electoral, promovió candidatos republicanos desagradables. Esto, junto con la revocación impopular de Roe v. Wade por parte de la Corte Suprema de EE . UU. , un fallo judicial histórico que garantizó el derecho constitucional de una persona al aborto, significó que los republicanos apenas lograron una victoria estrecha en la Cámara, mientras que los demócratas mantuvieron el control del Senado.
Estados Unidos ha acelerado su lucha contra el cambio climático. El logro legislativo característico de Biden fue la aprobación de la mal llamada Ley de Reducción de la Inflación (IRA) de más de 400.000 millones de dólares, un descendiente truncado de la propuesta Build Back Better de 2,4 billones de dólares de su administración. La IRA fue en gran medida una ley de energía verde, que proporcionó más de 300 000 millones de dólares para energía eólica, solar y otras alternativas a los combustibles fósiles. Cuando se implementen, los proyectos verdes continuarán reduciendo las emisiones de carbono de EE. UU.
Aunque la IRA es ambiciosa, no reducirá significativamente las emisiones globales de carbono. El mundo continúa superando sus objetivos del Acuerdo de París para limitar el aumento de las temperaturas globales promedio a 1,5 grados centígrados por encima de los niveles preindustriales. Estados Unidos sigue siendo alérgico a los impuestos significativos sobre el carbono. Y explorar soluciones de geoingeniería sigue siendo un tabú.
En la reunión COP27 en Sharm el-Sheikh en noviembre de 2022, Estados Unidos accedió a pagos indeterminados de 'pérdidas y daños' a países pobres afectados por desastres climáticos. A medida que el calendario se acerca a 2023, el desafío del cambio climático es más grande que nunca, para Estados Unidos, China y todos los demás.
Gary Clyde Hufbauer es miembro principal no residente del Instituto Peterson de Economía Internacional.
Este artículo es parte de una serie de artículos especiales de EAF sobre el 2022 en revisión y el próximo año.
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