La inflación 'básicamente ha terminado' y la Fed está 'cometiendo un terrible error' al seguir subiendo los tipos de interés, dice el profesor de Wharton Jeremy Siegel (la emisión monetaria es muy superior a la de 1980 y en ese entonces la Fed subió la tasa de interés al 20% , ¿porqué ahora que es mayor la emisión monetaria , la Fed no la debe subir mas del 4%
La inflación, medida por el índice de precios al consumidor (IPC), aumentó un 7,1 % con respecto al año pasado el mes pasado, y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo esta semana que se necesitarán “muchas más pruebas” para demostrar que se encuentra en una “baja sostenida”. camino."
Pero el profesor de Wharton Jeremy Siegel dice que la cifra del IPC no representa la realidad.
“La inflación básicamente ha terminado, a pesar de la forma en que el presidente Powell la caracteriza”, dijo a CNBC el viernes.
Siegel apunta a la caída de los precios de las viviendas y los alquileres como evidencia de que la mayoría de las presiones inflacionarias en la economía ya han desaparecido. A lo largo de 2022, ha argumentado que los funcionarios de la Fed están analizando datos retroactivos para evaluar el mercado inmobiliario, lo que les da una imagen falsa del nivel actual de inflación en la economía.
La Fed está "cometiendo un terrible error" al continuar aumentando las tasas de interés incluso cuando la inflación desciende desde su máximo reciente de cuatro décadas , según Siegel.
"No veo ninguna razón para ir más alto de lo que estamos ahora", dijo el viernes, argumentando que las subidas de tipos de interés de este año aún no se han sentido en la economía y, tal como están, los precios al consumidor caerán considerablemente.
“Creo que hablar de ir más alto y permanecer más alto garantizaría una recesión muy pronunciada”, agregó.
Cuando se le preguntó sobre la posibilidad de que el aumento de los salarios provoque que la inflación se mantenga estancada el próximo año, Siegel señaló que, al tener en cuenta la inflación, los salarios de los estadounidenses en realidad han caído durante la pandemia.
“Los salarios reales han bajado. Es difícil para mí ver que están elevando la inflación cuando ni siquiera la igualan”, dijo.
Los salarios reales, o los salarios ajustados por inflación, cayeron un 1,9% respecto al año pasado el mes pasado, informó el martes la Oficina de Estadísticas Laborales. Eso está muy lejos del crecimiento del salario real anual promedio del 2% visto desde la Segunda Guerra Mundial, dijo Siegel.
Siegel también señaló que ha habido un "cambio estructural" en la fuerza laboral en los últimos años que implica un porcentaje general más pequeño de estadounidenses que trabajan, y argumentó que las subidas de tipos de interés de la Fed no ayudarán a resolverlo.
“Si la gente no quiere trabajar, entonces las empresas tienen que ofrecer salarios más altos para inducirlos a trabajar”, dijo. “No es trabajo de la Fed suprimir la economía porque hay un cambio de oferta estructural. Se ocupan de la demanda agregada, no de los cambios en la oferta”.
Puede tener sentido escuchar el último pronóstico de Siegel, porque ha hecho algunas predicciones proféticas en los últimos años.
En junio de 2020, el profesor de Wharton le dijo a Barry Ritholtz , director de inversiones de Ritholtz Wealth Management, que la inflación iba a aumentar y argumentó que la Fed no lo estaba anticipando.
“Creo que por primera vez, y sé que esta es una fuerte opinión minoritaria aquí, por primera vez en más de dos décadas, vamos a ver inflación”, dijo, alegando que los funcionarios de la Fed habían sobreestimulado la economía durante años. de tipos de interés cercanos a cero.
Siegel resultó tener razón. La inflación se disparó de solo el 0,6% cuando hizo su pronóstico a más del 5% en menos de un año.
Pero ahora, dice que los funcionarios de la Fed han hecho lo suficiente para frenar el aumento de los precios al consumidor, y su nuevo temor es que, en última instancia, puedan llevar a la economía estadounidense a una recesión con aumentos en las tasas de interés.
Sin embargo, si la Fed decide hacer una pausa o recortar las tasas en algún momento del próximo año, Siegel cree que el S&P 500 subirá entre un 15 % y un 20 %.
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