El pivote de recorte de impuestos de Gran Bretaña podría no ser suficiente para sofocar el caos del mercado
- Las expectativas de aumento de tasas en el Banco de Inglaterra, que se reunirá el 3 de noviembre, aumentaron considerablemente después del anuncio del presupuesto el 23 de septiembre.
- El recorte de impuestos, que defendía la primera ministra Liz Truss apenas unas horas antes, habría abolido una tasa del 45% pagada sobre ingresos anuales superiores a £150,000 ($166,770).
- El Tesoro del Reino Unido había confirmado previamente que la reducción de impuestos generaría un ahorro promedio de £10,000 para 660,000 personas.
LONDRES — La revocación del gobierno del Reino Unido de eliminar la tasa máxima del impuesto sobre la renta se debe a la óptica política y no tranquilizará el nerviosismo del mercado sobre su plan económico, dijeron analistas a CNBC el lunes.
El recorte de impuestos , que defendía la primera ministra Liz Truss apenas unas horas antes, habría abolido una tasa del 45% pagada sobre ingresos anuales superiores a £150,000 ($166,770).
Paul Dales, economista jefe del Reino Unido en Capital Economics, dijo que tendría un impacto limitado en los ingresos.
“De la relajación neta de 44.000 millones de libras esterlinas en la política fiscal para 2026/27 que anunció el canciller en el minipresupuesto , el recorte de impuestos de 45 peniques representó solo 2.000 millones de libras esterlinas. Por lo tanto, es más política que economía”, dijo por correo electrónico.
Eso se reflejó en la declaración emitida por el ministro de Finanzas, Kwasi Kwarteng, quien dijo en un comunicado que se había convertido en una “distracción de nuestra misión primordial de abordar los desafíos que enfrenta nuestra economía”; y el miembro conservador del parlamento Grant Shapps, quien dijo que “perturbó a la gente de una manera que era insostenible”.
El Tesoro del Reino Unido había confirmado previamente que la reducción de impuestos generaría un ahorro promedio de £10,000 para 660,000 personas.
Susannah Streeter, analista senior de inversiones y mercados de Hargreaves Lansdown, estuvo de acuerdo.
“El cambio de sentido solo representa una pequeña parte de la ecuación en términos de los recortes de impuestos planificados, y claramente se hizo para limitar más consecuencias políticas”, dijo a CNBC, y agregó que los mercados aún tienen en cuenta una tasa de interés de referencia. aumente a por lo menos 5.5% el próximo año.
“Todavía es probable que signifique que las personas con los ingresos más bajos asumirán la mayor parte del costo de los recortes, y el gobierno se niega a descartar que los beneficios se vean afectados”, dijo.
Las expectativas de aumento de tasas en el Banco de Inglaterra, que se reunirá el 3 de noviembre, aumentaron considerablemente después del anuncio del presupuesto el 23 de septiembre, con la libra cayendo en valor y el mercado dorado experimentando una liquidación histórica .
“La mayor parte de los préstamos que provinieron del minipresupuesto del 23 de septiembre aún no están financiados”, dijo Jane Foley, estratega senior de FX en Rabobank, a “Squawk Box Europe” de CNBC.
Incluye lo que se espera que sea un paquete valorado en más de 100 000 millones de libras esterlinas durante los próximos dos años para ayudar a las empresas y los hogares con las facturas de energía.
A pesar de las especulaciones de que el gobierno analizará qué más podría recortar, sus decisiones pueden no ser fáciles ni populares, dijo Foley. Mientras tanto, el programa de compra de activos de emergencia del Banco de Inglaterra, que ha respaldado a los mercados durante la última semana, eventualmente terminará.
Kwarteng dijo el lunes en la conferencia del Partido Conservador que buscaría recortar £18 mil millones en servicios públicos. Pronunciará su discurso principal el lunes por la tarde.
Foley dijo: “Si los mercados no creen en la credibilidad de la política del gobierno, los gilts seguirán estando muy expuestos, al igual que la libra esterlina. Entonces, lejos de estar fuera de peligro, diría yo”.
La libra recibió un ligero impulso del pivote de recorte de impuestos del gobierno y subió un 0,3% frente al dólar a 1,12 dólares a las 11:40 am, hora de Londres, el lunes. Los rendimientos de los gilt fueron más bajos, con el rendimiento a 10 años cayendo 2 puntos básicos hasta el 4,068 %; sigue siendo un nivel en el que estuvo por última vez durante la crisis financiera de 2008.
Rendimiento de los gilts británicos a 30, 10 y 2 años
Dales de Capital Economics agregó: “Esta es una de varias maneras en que el gobierno está retrocediendo en su mini-presupuesto. Se ha hablado mucho de que se reducirá el gasto público, quizás de manera significativa para equilibrar los libros”.
“Eso sugiere que la política fiscal podría no ser tan expansiva como todos pensábamos, aunque el legado del minipresupuesto todavía parece ser tasas de interés más altas”.
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