Nadie sabe cómo las tasas de interés afectan la inflación

Depende de una pregunta sobre la que los economistas no están de acuerdo: ¿Es la economía fundamentalmente estable?

Por John H. Cochrane

24 de agosto de 2022 6:41 p. m. ET

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Opinión del WSJ: ¿El proyecto de ley de gastos de Biden ayudará a los demócratas?

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Un gran experimento económico está en marcha. ¿Puede la Reserva Federal contener la inflación sin elevar las tasas de interés mucho más de lo que están ahora?

La sabiduría convencional dice que mientras las tasas de interés estén por debajo de la tasa de inflación, la inflación aumentará. La inflación en julio fue de 8,5%, medida como la variación anual del índice de precios al consumidor. La Fed ha elevado la tasa de fondos federales solo del 0,08% en marzo al 2,33% en agosto. De acuerdo con la visión convencional, eso no es suficiente. Se necesitan tasas más altas, ahora.

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