Jeremy Grantham advierte que la 'súper burbuja' en las acciones aún no ha estallado
El cofundador de GMO dice que las acciones, los bonos y la vivienda sobrevaluados chocarán con las altas tasas y la inflación para causar más dolor.
El famoso inversor Jeremy Grantham dijo que la "súper burbuja" de la que advirtió anteriormente aún no ha estallado, incluso después de la turbulencia de este año en el mercado de valores de EE. UU.
El cofundador del administrador de activos de Boston GMO, conocido por llamar a las burbujas del mercado, dijo en una nota el miércoles que el aumento en las acciones de EE. antes de que la economía realmente comience a deteriorarse. Grantham, de 83 años, ve más problemas en el futuro debido a una "combinación peligrosa" de acciones, bonos y viviendas sobrevaluadas, combinada con un shock de materias primas y una postura agresiva de la Reserva Federal.
Grantham predijo a principios de año que las acciones de referencia caerían casi un 50% en un colapso histórico. El S&P 500 en un momento de junio cayó casi un 25% desde su máximo de enero, antes de volver a subir en los dos meses siguientes. Sin embargo, las acciones estadounidenses están cayendo una vez más, cayendo el miércoles por cuarta sesión consecutiva, con destacados estrategas como Mike Wilson de Morgan Stanley entre los que advierten a los inversores que el mercado no ha tocado fondo.
"Tuviste un repunte típico del mercado bajista el otro día y la gente decía: 'Oh, es un nuevo mercado alcista", dijo Grantham en una entrevista. "Eso es una tontería".
Paseo entrecortado
El S&P 500 cayó casi un 25% hasta junio antes de recuperarse
Fuente: Bloomberg
Para Grantham, el colapso de una superburbuja se produce en varias etapas. Primero, hay un revés como el de la primera mitad del año, luego sigue un ligero repunte. Finalmente, los fundamentos se rompen y el mercado alcanza su punto más bajo.
Grantham se hizo famoso al detectar y sacar provecho de las burbujas en Japón a fines de la década de 1980, las acciones tecnológicas a principios de siglo y en la vivienda de EE. UU. antes de la crisis financiera de 2008. Algunas de sus otras predicciones bajistas a lo largo de los años han sido incorrectas o, al menos, demasiado tempranas.
Esta vez, señaló problemas a corto plazo, como el impacto de la invasión rusa de Ucrania en Europa, que está lidiando con crisis alimentaria y energética, junto con el ajuste fiscal y los persistentes problemas de covid en China. Si bien el aumento de la inflación provocó caídas en la primera mitad del año, la caída de los márgenes de ganancias corporativas provocará la próxima ronda de pérdidas, dijo.
“Apuesto a que vamos a pasar un momento bastante difícil económica y financieramente antes de que esto pase por alto el sistema”, dijo Grantham. "Lo que no sé es: ¿eso se sale de control como lo hizo en los años 30, está bastante bien contenido como lo estaba en 2000 o está en algún punto intermedio?"
— Con la asistencia de Ben Steverman
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