Qué significa la prohibición de las importaciones de oro de Rusia para su economía cada vez más aislada.

Qué significa la prohibición de las importaciones de oro de Rusia para su economía cada vez más aislada.

https://www.nytimes.com/2022/06/27/business/russian-gold-imports-ban.html

La medida de Estados Unidos, Gran Bretaña y otros se basa en medidas para aislar a Rusia del sistema financiero internacional.

Estados Unidos, Gran Bretaña y sus aliados están dispuestos a prohibir la compra de oro de Rusia.

Estados Unidos, Gran Bretaña y sus aliados están dispuestos a prohibir la compra de oro de Rusia.Crédito...Ilya Naymushin/Reuters

patricia cohen

Por patricia cohen

27 de junio de 2022

Actualizado a las 2:45 p. m. ET

La decisión del fin de semana de prohibir la compra de oro recién extraído y refinado de Rusia es el último esfuerzo de Estados Unidos, Gran Bretaña y sus aliados para aumentar la ola de sanciones concentradas en Rusia en respuesta a su invasión de cuatro meses. de Ucrania

El anuncio, realizado mientras el presidente Biden y otros líderes del Grupo de las 7 naciones se reunían esta semana en Alemania, se basa en los pasos ya tomados para aislar a Rusia del sistema financiero internacional y privarla de ingresos adicionales que ayudan a financiar su guerra. en Ucrania y castigar al presidente Vladimir V. Putin de Rusia y a los ricos ejecutivos de negocios en su círculo.

Los aliados de Ucrania ya prohibieron la mayor parte del comercio con Rusia, congelaron cientos de miles de millones de dólares en activos pertenecientes al Banco de Rusia mantenidos en sus propias instituciones financieras y bloquearon el uso de los bancos rusos del sistema de mensajería, conocido como SWIFT , que sustenta el sistema internacional pagosRusia, uno de los mayores productores de oro del mundo, intensificó la extracción de oro nuevo para compensar algunos de los activos paralizados, dijo Christopher Swift, abogado de seguridad nacional de Foley & Lardner.

La Bullion Market Association de Londres, un importante centro del comercio mundial del oro, ya había suspendido las transacciones con seis refinerías rusas de oro y plata en marzo.

El Sr. Swift, quien anteriormente trabajó en la oficina de control de activos extranjeros del Departamento del Tesoro, dijo: “Para compensar las reservas en poder de las empresas y los oligarcas rusos, trajeron oro nuevo en línea. El G7 está cerrando el acceso a este nuevo oro”.

Los magnates empresariales multimillonarios de Rusia han estado comprando lingotes de oro en un intento por mitigar el impacto de las sanciones. El primer ministro Boris Johnson de Gran Bretaña subrayó el punto el domingo y dijo que la medida “golpearía directamente a los oligarcas rusos”.

Si este último movimiento, que está programado para ser anunciado formalmente el martes, también —en palabras de Johnson— “atacará el corazón de la maquinaria de guerra de Putin” es más discutible.

Los aliados de Ucrania han luchado para mantener la presión y privar a Putin de los recursos para su maquinaria de guerra sin poner demasiado en riesgo sus propias economías. El acto de equilibrio es particularmente difícil para la Unión Europea, que depende en gran medida del petróleo y el gas rusos.

El aumento vertiginoso de los precios del petróleo combinado con un enorme apetito por el combustible en todo el mundo significa que Rusia ha estado recaudando aún más dinero de la venta de crudo que antes de la guerra, a pesar de vender con descuento .

Después de semanas de tensas negociaciones, la Unión Europea acordó el mes pasado prohibir en gran medida la importación de petróleo ruso para fines de este año, así como prohibir a los países europeos asegurar a los petroleros que transportan petróleo ruso. Pero hasta ahora, la cuestión de si prohibir el gas ruso, que es mucho más difícil de encontrar un sustituto que el petróleo, ha estado fuera de la mesa. El gobierno y los líderes industriales de Alemania han advertido que un embargo de gas sería catastrófico para su economía.

Hablando sobre la implementación de las sanciones, Jeffrey Schott, miembro principal del Instituto Peterson de Economía Internacional en Washington, dijo que la acumulación de presión sobre la economía rusa “va según lo planeado”. Agregó que “si hay alguna sorpresa, es cuán coherente ha sido la coordinación de políticas en los países del Atlántico y del Este de Asia”.

Los diversos miembros de la alianza han estado buscando formas de aumentar las sanciones un nivel a la vez. La prohibición del oro “da a los gobiernos del G7 algo de pista y la oportunidad de aumentar”, dijo Andrew Shoyer, un abogado de Sidley que asesora a las empresas sobre el cumplimiento de las sanciones.

La guerra Rusia-Ucrania y la economía global

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Un conflicto de largo alcance. La invasión de Rusia a Ucrania ha tenido un efecto dominó en todo el mundo, lo que se suma a los problemas del mercado de valores. El conflicto ha provocado picos vertiginosos en los precios del gas y escasez de productos, y ha empujado a Europa a reconsiderar su dependencia de las fuentes de energía rusas.

El crecimiento mundial se desacelera. Las consecuencias de la guerra han obstaculizado los esfuerzos de las principales economías para recuperarse de la pandemia, inyectando nueva incertidumbre y socavando la confianza económica en todo el mundo. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos advirtió que la guerra estaba alimentando una rápida inflación; Se espera que el crecimiento mundial se desacelere a 2,9 por ciento este año desde 5,7 por ciento en 2021.

Suben los precios de la energía. Los precios del petróleo y el gas, que ya subieron como resultado de la pandemia, han seguido aumentando desde el comienzo del conflicto. La agudización de la confrontación también ha obligado a los países de Europa y otros lugares a repensar su dependencia de la energía rusa y buscar fuentes alternativas.

La economía de Rusia se enfrenta a una desaceleración. Aunque los países pro-Ucrania continúan adoptando sanciones contra el Kremlin en respuesta a su agresión, la economía rusa ha evitado un colapso paralizante por ahora gracias a los controles de capital y los aumentos de las tasas de interés. Pero el jefe del banco central de Rusia advirtió que es probable que el país enfrente una fuerte recesión económica debido a que su inventario de bienes y repuestos importados se está agotando.

Las barreras comerciales aumentan. La invasión de Ucrania también ha desatado una ola de proteccionismo a medida que los gobiernos, desesperados por asegurar bienes para sus ciudadanos en medio de la escasez y el aumento de los precios, levantan nuevas barreras para detener las exportaciones. Pero las restricciones están haciendo que los productos sean más caros y aún más difíciles de conseguir.

Suministros de comida. La guerra ha elevado el costo de los alimentos en el este de África, una región que depende en gran medida de las exportaciones de trigo, soja y cebada de Rusia y Ucrania. y ya está lidiando con una severa sequía. Mientras tanto, los líderes occidentales han acusado a Rusia de convertir en armas los suministros mundiales de alimentos con su bloqueo de cereales ucranianos.

Los precios de los metales esenciales se disparan. El precio del paladio, utilizado en los sistemas de escape de automóviles y teléfonos móviles, se ha disparado en medio de los temores de que Rusia, el mayor exportador mundial del metal, pueda quedar aislada de los mercados globales. El precio del níquel, otra exportación clave de Rusia, también ha ido en aumento.

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La distinción entre oro recién extraído y refinado, y oro que se exportó o compró antes de la prohibición, está en línea con el marco de sanciones que prohíbe nuevas inversiones en empresas rusas mientras permite inversiones existentes, dijo Shoyer.

La nueva prohibición también tiene como objetivo privar a Rusia de ingresos adicionales obtenidos de la exportación de oro, que se utiliza para joyería, en algunos procesos industriales y para inversiones. Como suele ser el caso durante las crisis, la compra de oro para inversión se disparó después de que la pandemia de coronavirus comenzara a trastornar la economía mundial. Los inversores esperan que conserve su valor. Los bancos centrales, incluida la Reserva Federal, habían comprado oro ruso a través de intermediarios.El año pasado, Rusia ganó más de 15.000 millones de dólares con sus exportaciones de oro, según el gobierno británico. Dado que el oro es ampliamente mantenido en reserva por los bancos centrales de todo el mundo, Rusia tenía un mercado listo.

“Rusia es un gran productor de oro y es un activo de reserva”, dijo Lucrezia Reichlein, profesora de la London Business School. “Si no pueden vender, entonces esa fuente de ingresos se ha ido”.

Después de que las primeras rondas de sanciones detuvieran gran parte de su comercio internacional de oro existente, el banco central de Rusia anunció que reanudaría la compra de oro producido en el país, lo que también se consideró una forma de ayudar a apuntalar su moneda. Se estima que el oro en poder del banco central de Rusia tiene un valor de entre 100.000 y 140.000 millones de dólares.

“Fundamentalmente, esto es un endurecimiento gradual de las sanciones en lugar de una escalada significativa”, dijo Swift de Foley & Lardner. “Si su objetivo es socavar la capacidad económica de Rusia para hacer la guerra en Ucrania, esta es una medida necesaria pero no suficiente”.

Pero agregó: “Si el G7 quiere tener un efecto estratégico, entonces realmente necesitan pensar qué van a hacer con el gas ruso”.

Corrección : 27 de junio de 2022

Una versión anterior de este artículo tergiversó el apellido de un economista de la London Business School. Ella es Lucrezia Reichlin, no Reichlein.