El organismo bancario BIS insta a una ola decisiva de aumentos de tasas globales para frenar la inflación
- Los mercados mundiales ya están sufriendo una de las mayores liquidaciones en la historia reciente a medida que los bancos centrales de peso pesado como la Reserva Federal de EE. UU., y a partir del próximo mes el BCE, se alejan de las tasas históricamente bajas y casi 15 años de medidas de estímulo consecutivas. .
- Las acciones mundiales han bajado un 20% desde enero.
- Y algunos analistas calculan que los bonos del Tesoro de EE. UU., el punto de referencia de los mercados mundiales de préstamos, podrían tener su mayor pérdida en la primera mitad del año desde 1788.
El organismo paraguas del banco central mundial, el Banco de Pagos Internacionales (BIS), ha pedido que las tasas de interés se eleven “rápida y decisivamente” para evitar que el aumento de la inflación se convierta en algo aún más problemático.
El BPI, con sede en Suiza, celebró su reunión anual en los últimos días, donde los principales banqueros centrales se reunieron para discutir sus dificultades actuales y uno de los comienzos de año más turbulentos para los mercados financieros mundiales.
El aumento de los precios de la energía y los alimentos significa que la inflación en muchos lugares es ahora la más alta en décadas. Pero el remedio habitual de aumentar las tasas de interés es despertar el espectro de la recesión, e incluso de la temida “estanflación” al estilo de la década de 1970, donde el aumento de los precios se combina con un crecimiento económico bajo o negativo.
“La clave para los bancos centrales es actuar con rapidez y decisión antes de que la inflación se arraigue”, dijo Agustín Carstens, gerente general del BPI, como parte del informe anual posterior a la reunión del organismo.
Carstens, exjefe del banco central de México, dijo que el énfasis era actuar en los “trimestres por venir”. El BIS cree que todavía es posible un aterrizaje suave económico, donde las tasas suben sin desencadenar recesiones, pero acepta que es una situación difícil.
“Mucho dependerá precisamente de cuán permanentes sean estos choques (inflacionarios)”, dijo Carstens, y agregó que la respuesta de los mercados financieros también sería crucial.
“Si este ajuste genera pérdidas masivas, genera correcciones masivas de activos y eso contamina el consumo, la inversión y el empleo, por supuesto, ese es un escenario más difícil”.
Los mercados mundiales ya están sufriendo una de las mayores liquidaciones en la historia reciente a medida que los bancos centrales de peso pesado como la Reserva Federal de EE. UU., y a partir del próximo mes el BCE, se alejan de las tasas históricamente bajas y casi 15 años de medidas de estímulo consecutivas. .
Las acciones globales han bajado un 20% desde enero y algunos analistas calculan que los bonos del Tesoro de EE. UU., el punto de referencia de los mercados de préstamos mundiales, podrían estar teniendo su mayor pérdida en la primera mitad del año desde 1788.
Credibilidad
Carstens dijo que las advertencias recientes del propio BIS sobre los precios de los activos burbujeantes significaban que la corrección actual “no era necesariamente una completa sorpresa”. El hecho de que no haya habido “disturbios importantes en el mercado” hasta ahora también es tranquilizador, agregó.
Parte del informe del BIS publicado la semana pasada decía que las recientes implosiones en los mercados de criptomonedas eran una indicación de que los peligros del dinero digital descentralizado sobre los que se había advertido durante mucho tiempo ahora se estaban materializando.
No se espera que esos colapsos causen una crisis sistémica en la forma en que los préstamos incobrables desencadenaron la crisis financiera mundial. Pero Carstens enfatizó que las pérdidas serían considerables y que la naturaleza opaca del criptouniverso alimentaba la incertidumbre.
Volviendo al panorama macroeconómico, añadió que el BIS no esperaba actualmente que se afianzara un período de estanflación generalizada.
También dijo que aunque muchos bancos centrales mundiales y el propio BIS habían subestimado significativamente la rapidez con la que la inflación mundial se ha disparado en los últimos seis a 12 meses, no estaban dispuestos a perder la credibilidad ganada con tanto esfuerzo de la noche a la mañana.
“Sí, aquí se puede discutir un poco sobre un error de sincronización de ciertas acciones y las respuestas de los bancos centrales. Pero, en general, creo que los bancos centrales han respondido con fuerza de una manera muy ágil”, dijo Carstens.
“Mi sensación es que los bancos centrales prevalecerán al final del día, y eso sería bueno para su credibilidad”.
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