¿Recesión global? Todavía no, dicen los economistas, pero prepárense para precios altos y bajo crecimiento
- A medida que la guerra en Ucrania y las interrupciones por la pandemia continúan causando estragos en las cadenas de suministro, la estanflación llegó para quedarse, marcada por un bajo crecimiento y una alta inflación "durante al menos los próximos 12 meses", Simon Baptist, economista jefe global de The Economist Intelligence Unit. .
- La pandemia, así como la guerra en Ucrania, han sofocado el suministro de productos básicos y bienes y han alterado la distribución eficiente a través de las cadenas de suministro globales, lo que ha hecho subir los precios de los bienes cotidianos, como el combustible y los alimentos.
- El economista jefe de AMP Capital, Shane Oliver, tampoco ve la recesión escrita en la pared, al menos no por otros 18 meses.
Una recesión global no es inminente, pero se prepara para el aumento de los costos y un crecimiento más lento, dicen los economistas.
"No habrá un 'después' repentino de la estanflación", dijo Simon Baptist, economista jefe global de la Unidad de Inteligencia de The Economist, refiriéndose a una recesión sorpresiva después de un período de estanflación.
A medida que la guerra en Ucrania y las interrupciones por la pandemia continúan causando estragos en las cadenas de suministro, la estanflación, marcada por un bajo crecimiento y una alta inflación, se mantendrá "durante al menos los próximos 12 meses", dijo Baptist a CNBC la semana pasada.
"Los precios de las materias primas comenzarán a disminuir a partir del próximo trimestre, pero permanecerán permanentemente más altos que antes de la guerra en Ucrania por la sencilla razón de que los suministros rusos de muchas materias primas se reducirán permanentemente", agregó.
La pandemia, así como la guerra en Ucrania, han sofocado el suministro de productos básicos y bienes y han alterado la distribución eficiente a través de las cadenas de suministro globales, lo que ha hecho subir los precios de los bienes cotidianos, como el combustible y los alimentos.
Pero, si bien los precios más altos causarán dolor a los hogares, el crecimiento en muchas partes del mundo, aunque lento, sigue avanzando y los mercados laborales no se han derrumbado.
Los niveles de desempleo en muchas economías han alcanzado su nivel más bajo en décadas.
Por lo tanto, los consumidores, aunque desconfían de que se repita la última recesión mundial provocada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo de EE. UU. hace más de 10 años, no necesitan comenzar a prepararse para una recesión.
"Para casi todas las economías de Asia, una recesión es bastante improbable, si estamos hablando de períodos sucesivos de PIB negativo", dijo Baptist a Street Signs de CNBC el jueves.
Incluso si la economía mundial corre el riesgo de una recesión, muchos consumidores tienen amplios ahorros y se han abastecido de bienes duraderos para el hogar, dijo el economista.
"Entonces, hasta cierto punto, no se sentirá tan mal como parecen los números inmediatos", dijo.
El economista jefe de AMP Capital, Shane Oliver, tampoco ve la recesión escrita en la pared, al menos no por otros 18 meses.
"Las curvas de rendimiento o la brecha entre los rendimientos de los bonos a largo plazo y las tasas a corto plazo aún tienen que invertirse de manera decisiva o advertir sobre una recesión e incluso si lo hacen ahora, el promedio de recesión es de 18 meses", dijo en una nota.
Considera que se puede evitar un mercado bajista profundo en los EE. UU. y en Australia.
Al mismo tiempo, los bancos centrales de todo el mundo están endureciendo las tasas de interés para combatir la inflación.
El banco central de EE. UU. anunció su mayor aumento de tasas en más de 22 años a principios de este mes, elevando su tasa de interés de referencia en medio punto porcentual y advirtiendo sobre nuevas alzas de tasas. 1% jajaja
Las actas de la Reserva Federal publicadas el miércoles indicaron que los funcionarios estaban preparados para seguir adelante con múltiples aumentos de la tasa de interés de 50 puntos básicos, en su intento de reducir la inflación.
La semana pasada, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, que se ha endurecido más que otros bancos centrales, elevó su tasa de efectivo en otro medio punto porcentual al 2%. Fue el quinto aumento consecutivo de tasas del banco central y señaló que la tasa de efectivo alcanzaría un nivel más alto de lo previsto anteriormente.
La tasa ahora ha subido 1,75 puntos porcentuales desde que comenzó el ciclo de ajuste en octubre.
"Estamos muy comprometidos a asegurarnos de que la inflación real regrese a nuestro rango objetivo de 1 a 3 % y al 6,9 %, estamos muy por encima de eso... estamos decididos en nuestra determinación de contener la inflación", dijo el gobernador Adrian Orr. .
Pero siempre existe el riesgo de que el control de la inflación provoque una recesión, dicen los economistas.
La estanflación es notoriamente difícil de controlar, ya que controlar los precios altos mediante el aumento de las tasas de interés podría conducir a un crecimiento aún más bajo.
"Cuanto más tiempo se mantenga alta la inflación, más se preocupan los mercados de inversión de que los bancos centrales no puedan controlarla sin provocar una recesión. Como indicó el presidente de la Fed, Powell, llevar la inflación al 2% 'incluirá algo de dolor'", dijo Oliver.
Pero no todo el mundo está preocupado.
La asesora económica principal de Capital Economics, Vicky Redwood, dijo que confiaba en que los bancos centrales podrían reducir la inflación sin diseñar una recesión.
Los aumentos de tasas planificados en muchos lugares, como en Europa, el Reino Unido y los EE. UU., deberían ser suficientes para que la inflación vuelva a la meta, dijo Redwood. .....Europa ¿con una tasa de interés negativa?
"[Pero] si las expectativas de inflación y la inflación resultan más obstinadas de lo que esperamos, y como resultado las tasas de interés deben aumentar aún más, entonces lo más probable es que haya una recesión en las cartas", dijo en una nota.
Incluso podría estar justificada una recesión al estilo del choque de Volcker, agregó.
El Volcker Shock ocurrió cuando el presidente de la Fed, Paul Volcker, elevó las tasas de interés al punto más alto de la historia en la década de 1980, en un esfuerzo por terminar con la inflación de dos dígitos en los EE. UU.
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