Los gobiernos de todo el mundo se desbordan de una deuda récord, probando nuevos límites
Una enorme cantidad de ahorros hace posible que las naciones obtengan grandes préstamos a bajo costo, desafiando las preocupaciones sobre la inflación y la sostenibilidad.
La pandemia ha llevado la deuda del gobierno mundial al nivel más alto desde la Segunda Guerra Mundial, superando la producción económica anual del mundo. Los gobiernos, especialmente en los países ricos, están pidiendo préstamos aún más, en parte para borrar el daño de Covid-19.
Los defensores dicen que el gasto, también alentado por el nuevo pensamiento económico sobre la deuda, podría marcar el comienzo de un período de crecimiento global robusto, revirtiendo el malestar que muchos países ricos han sentido este siglo. Pero si esas teorías están fuera de base, el mundo podría cargar con deudas que solo se pueden absorber a través de la inflación, los altos impuestos o incluso el incumplimiento.
De cualquier manera, la combinación de una enorme deuda y la falta de preocupación de los mercados no tiene precedentes. El gobierno de Estados Unidos va camino de un déficit presupuestario de 3 billones de dólares por segundo año consecutivo. A pesar de eso y del temor a la inflación, los bonos del Tesoro a 10 años están rindiendo solo alrededor del 1.33%, en parte debido a la cautela de la Reserva Federal sobre el aumento de las tasas de interés .
La deuda del gobierno central de Japón está a punto de superar los mil billones de yenes, o casi 10 billones de dólares. Incluso con una deuda pública total de más del 250% del producto interno bruto, Tokio no gasta más en intereses cada año que a mediados de la década de 1980, cuando la deuda pública rondaba las dos terceras partes del PIB.
Grecia, campeona perenne de la deuda, está aumentando su pila, y los inversores están aceptando rendimientos aún más bajos en sus bonos que en los bonos del Tesoro de EE. UU. Incluso algunas naciones en desarrollo, como India, están promocionando las virtudes de un mayor endeudamiento gubernamental, sin una reacción perceptible de los mercados.
No hay comentarios:
Publicar un comentario