Los mercados aplauden la elección de Yellen para el Tesoro, al ver su enfoque en arreglar la economía y no la política
- Las acciones subieron cuando se filtró la noticia de que el presidente electo Joe Biden había seleccionado a Janet Yellen como su secretaria del Tesoro.
- El ex presidente de la Reserva Federal es un economista muy respetado que se espera que sea pragmático, centrado en arreglar la economía y no en perseguir un nuevo régimen regulatorio para los bancos que algunos en Wall Street han temido.
La elección del presidente electo Joe Biden de Janet Yellen como secretaria del Tesoro fue vista como una victoria para los mercados, ya que el ex presidente de la Reserva Federal debería centrarse en arreglar la economía en lugar de la agenda demócrata progresista temida por algunos inversores.
La primera mujer jefa de la Fed también sería la primera mujer secretaria del Tesoro y enfrenta desafíos sin precedentes de desempleo masivo y un nivel récord de deuda, ya que el gobierno gasta aún más para revertir el impacto de la pandemia durante la administración Biden.
“Para mí, muestra que Biden se está tomando las cosas muy en serio y definitivamente no está complaciendo a la izquierda. Ella es una pensadora económica muy seria, y ellos tienen algunos problemas muy serios con los que lidiar ”, dijo Barry Knapp, director de investigación de Ironsides Macroeconomics.
El mercado de valores se recuperó y las acciones financieras se movieron a los máximos del día cuando se filtró la noticia de su nominación pendiente. Fuentes familiarizadas con el asunto dijeron a CNBC el lunes por la tarde que el presidente electo había elegido a Yellen, que se creía que estaba bajo consideración junto con el gobernador de la Fed, Lael Brainard, y el exvicepresidente de la Fed, Roger Ferguson.
“Hay tantos resultados que podrían haber sido peores para el sector bancario. Para mí, ese era el riesgo real de ese nombramiento de secretario del Tesoro si se podía conseguir a alguien que fuera agresivo con el sector bancario ”, dijo Knapp. Un temor del mercado era que Biden pudiera haber nominado a alguien como la senadora Elizabeth Warren, demócrata por Massachusetts, que habla abiertamente sobre la regulación de los bancos.
“Yellen habló mucho sobre mayores niveles de capital bancario al principio de la crisis [financiera], pero creo que es un resultado bastante benigno para el sector bancario. Cuando hemos tenido problemas con esa posición en el pasado, tanto en administraciones republicanas como demócratas, ha sido cuando había personas que no entendían economía e impuestos ”, dijo Knapp.
Ed Mills, analista de políticas de Raymond James Washington, dijo que Yellen tiene credenciales que demuestran que puede ser dura con la aplicación. Realizó pruebas de estrés bancario mientras estaba en la Fed y tomó medidas de ejecución contra Wells Fargo.
Yellen, economista laboral, probablemente será una firme defensora del apoyo fiscal, en lugar de alguien visto como partidista. “Entonces, en general, si el resultado es menos partidista, más centrado en la recuperación económica y alguien con quien el mercado se sienta cómodo, yo diría que es un desarrollo positivo para el mercado, pero lo más importante para la economía en su conjunto”, escribió Mills. .
Yellen se desempeñó durante un período como presidenta de la Fed hasta que el presidente Donald Trump la reemplazó por el presidente de la Fed, Jerome Powell.
Los estrategas esperan que el Tesoro y la Fed trabajen en colaboración, y algunos incluso sugieren que Yellen podría ser demasiado amigable con sus antiguos colegas de la Fed. Pero Knapp no está de acuerdo. “No creo que ella tenga ese tipo de personalidad para entrometerse”, dijo Knapp.
Los estrategas esperan que Yellen simpatice con la Fed y probablemente revierta la decisión del secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, de permitir que el programa de emergencia de la Fed expire a finales de año. Powell se opuso a la medida.
“A pesar de que no se estaban utilizando todas las facilidades crediticias, no parecía muy prudente dejar que expiraran”, dijo Chris Rupkey, economista financiero jefe de MUFG Union Bank.
Knapp dijo que la Fed y el Tesoro tendrán que poder trabajar en estrecha colaboración en el futuro y esto debería tender un puente sobre las relaciones. “Tenemos tanta deuda ahora que habrá algún nivel de coordinación que no existía antes de esto. Creo que será respetuosa con la Fed. En resumen, no importaba quién estuviera sentado en ese asiento. Iba a terminar con la complicidad entre la Fed y el Tesoro ”, dijo Knapp.
Él comparó el nivel de deuda con el desafío que enfrenta Estados Unidos después de la Segunda Guerra Mundial. “Al final de la Segunda Guerra Mundial, el 70% del crédito bancario se invirtió en valores del Tesoro. Le tomó 30 años llegar al 20% ”, dijo. El déficit actual supera los $ 3 billones.
Rupkey dijo que Yellen debería hacer un buen trabajo, aunque las habilidades para el trabajo son muy diferentes a las que se utilizan en la Fed.
“La Reserva Federal es una especie de posición aislada en una fortaleza en Washington. Puedes pasar mucho tiempo en tu oficina, pero el Secretario del Tesoro es un cargo muy público y se necesitan habilidades políticas y conocimientos, por lo que será un cambio interesante ”, dijo.
Rupkey dijo que Yellen también es especialmente adecuada para lidiar con una economía que enfrenta un desempleo tan alto. “Ella es quien llevó el tema de la desigualdad de ingresos al banco central”, dijo. “Tiene algunas habilidades políticas. Una de las cosas que puso en marcha a la Fed fue una mayor inclusión y desigualdad de ingresos. Comenzó bajo su vigilancia ”.
- Con información de Yun Li
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