El PER de Tesla es de 98 como aquella vez de la burbuja de las punto .com
Tesla hace comparaciones con burbujas especulativas pasadas: “Las acciones se van a aplastar por completo”
PUNTOS CLAVE
- Las acciones de Tesla se disparan más alto, saltando más del 110% solo este año.
- Algunos inversores creen que Tesla se ha disparado a niveles injustificados por sus fundamentos, impulsado por la toma de riesgos y la cobertura corta.
- “Tesla se ha vuelto parabólico”, dijo Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak. “La acción va a ser completamente golpeada en algún momento dentro de poco”.
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Las acciones de Tesla están en alza, pero a algunos les preocupa que el fabricante de automóviles eléctricos de Elon Musk pueda ser una burbuja especulativa que a veces ocurre en los mercados financieros, especialmente cerca del final de los mercados alcistas.
Con un aumento de más del 110% solo en 2020, algunos creen que Tesla se ha liberado de sus fundamentos, impulsado por la cobertura corta y el miedo a perderse entre los inversores que no poseen las acciones.
“Tesla se ha vuelto parabólico”, dijo Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak. “Esto está llevando a Tesla muy por encima de un nivel que estaría respaldado por sus fundamentos actuales ... ... el stock se va a cerrar completamente en algún momento dentro de poco”.
Las acciones de Tesla subieron más del 13% el martes , en un punto cotizando por encima de los $ 900 por primera vez, y los analistas aún no pueden seguir el ritmo de la carrera. El precio objetivo promedio de 12 meses de los analistas es de $ 493, según FactSet. Ese nuevo objetivo, que es donde los analistas esperan que la acción esté dentro de un año, está más de un 40% por debajo de donde la acción cerró el martes.
“Cuando la burbuja del mercado de valores explote, habrá comenzado por el aumento de las acciones de Tesla más allá del celo especulativo”, escribió el ex candidato presidencial Ralph Nader en Twitter el mes pasado en medio de la carrera.
When the stock market bubble implodes, it will have been started by the surge in @Tesla shares beyond speculative zeal...
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Recuerdos
Algunos inversores están viendo semejanza entre el imparable entusiasmo por Tesla y la burbuja de bitcoin hace unos años. Después de la carrera sin precedentes de bitcoin a casi $ 20,000 por pieza en 2017, la criptomoneda se estrelló un enorme 65% en un lapso de solo un mes. A finales de 2018, bitcoin cayó por debajo de $ 4,000, una caída del 80% desde su pico.
Otros están teniendo flashbacks en la burbuja de las puntocom a principios de la década de 2000, cuando las acciones de Internet explotaron y finalmente colapsaron, perdiendo casi el 80% del valor en siete meses.
Otros están teniendo flashbacks en la burbuja de las puntocom a principios de la década de 2000, cuando las acciones de Internet explotaron y finalmente colapsaron, perdiendo casi el 80% del valor en siete meses.La valoración de Amazon alcanzó más de 50 veces su precio de salida a bolsa . En este momento, Tesla cotiza a aproximadamente 98 veces las ganancias a futuro, según FactSet.
Tesla contra Volkswagen
Quizás el paralelo más evidente podría establecerse entre Tesla hoy y Volkswagen en 2008.
Incluyendo el aumento del lunes en las acciones de Tesla, los inversores que apuestan en su contra han perdido más de $ 8 mil millones desde principios de año, según datos de S3 Partners.
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Los vendedores en corto son inversores que toman prestado acciones de un banco y luego las venden, con la esperanza de que las acciones bajen. Si es así, los vendedores en corto los vuelven a comprar a precios más bajos y los devuelven al banco, aprovechando la diferencia.
El Tesla de Musk tiene más inversores apostando contra la compañía que cualquier otra acción estadounidense, según S3 . Si suficientes vendedores en corto se ven obligados a cubrir sus pantalones cortos y volver a comprar las acciones al mismo tiempo, puede crear una mayor demanda y aumentar el precio de las acciones aún más, un fenómeno también conocido como “un pequeño apretón”.
Movimientos similares provocados por las ventas en corto le ocurrieron a Volkswagen en 2008 después de que Porsche tomara una participación en la compañía, atrapando a los inversores apostando contra la acción con la guardia baja. En ese momento, los vendedores cortos presionaron notoriamente al fabricante de automóviles alemán para que se convirtiera en la compañía más valiosa del mundo . La acción superó brevemente la capitalización de mercado de $ 343 mil millones de Exxon Mobil ya que los vendedores en corto pagaron grandes cantidades, desesperados por salir de sus posiciones.
“Cuidado con los creyentes de Tesla”
Tesla ha tenido solo un puñado de trimestres rentables en su historia y nunca ha sido rentable anualmente.
“Profundamente en [deuda], vendiendo menos de 400,000 vehículos el año pasado, y desafiada por varios modelos de autos eléctricos competidores en 2020, la valoración de las acciones de Tesla supera asombrosamente a VW, que vendió más de 10 millones de vehículos el año pasado”, escribió Nader en un tuit separado. “Cuidado con los creyentes de Tesla”.
La compañía dijo en su informe del cuarto trimestre que espera un flujo de caja positivo e ingresos netos de manera continua en el futuro, con posibles excepciones a medida que lanza y aumenta la producción de nuevos productos.
El gurú de la valoración de Wall Street, Aswath Damodaran, llamó a Tesla una compañía “sin término medio” en una publicación de blog. El profesor de NYU Stern dijo que los optimistas creen que “no hay límite para su potencial”, mientras que los pesimistas están “convencidos de que es una bomba de tiempo, destinada a implosionar”.
El mercado alcista comenzó hace casi 11 años en marzo de 2009. Durante ese tiempo, el S&P 500 ha devuelto más del 14% anual. Pero los estrategas de Wall Street esperan retornos mucho más bajos este año de solo 4% o 5%. Si los inversores creen que el mercado alcista está a punto de desacelerarse o terminar dramáticamente, algunos se meterán en el único juego que queda en la ciudad.
Quizás en este caso, ese juego es Tesla.
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