“Hay mucho en juego” para que el sistema financiero aborde el aumento de la deuda corporativa, advierte el CEO de Barclays
PUNTOS CLAVE
- El Fondo Monetario Internacional (FMI) a principios de este mes intensificó sus advertencias sobre los altos niveles de deuda corporativa riesgosa, que se han exacerbado por las persistentes bajas tasas de interés de los bancos centrales.
- El FMI advirtió que casi el 40%, o alrededor de $ 19 billones, de la deuda corporativa en las principales economías estaba en riesgo de incumplimiento en caso de otra recesión económica mundial.
El CEO de Barclays, Jes Staley, advirtió que “hay mucho en juego” al abordar el aumento de la deuda corporativa y evitar otra crisis financiera.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) a principios de este mes intensificó sus advertencias sobre los altos niveles de deuda corporativa riesgosa, que se han exacerbado por las persistentes bajas tasas de interés de los bancos centrales.
“Las condiciones financieras fáciles han extendido el ciclo de crédito corporativo, con una mayor toma de riesgos financieros por parte de las empresas y la acumulación continua de deuda. Las vulnerabilidades del sector corporativo ya están elevadas en varias economías sistémicamente importantes, lo que refleja el aumento de la deuda y, a menudo, la débil capacidad del servicio de la deuda ”, dijo el Informe de Estabilidad Financiera Global del FMI.
“Los rendimientos más bajos por más tiempo pueden incitar a los inversores institucionales a buscar inversiones más riesgosas y más ilíquidas para obtener su rendimiento objetivo”.
La Reserva Federal de los Estados Unidos redujo las tasas dos veces este año, mientras que el Banco Central Europeo mantuvo las tasas de interés negativas e introdujo un paquete de estímulo masivo.
El FMI advirtió que casi el 40%, o alrededor de $ 19 billones, de la deuda corporativa en las principales economías como Estados Unidos, China, Japón, Alemania, Gran Bretaña, Francia, Italia y España corrían el riesgo de incumplimiento en caso de otra economía global. recesión
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En declaraciones al “Squawk Box Europe” de CNBC después del informe de ganancias del tercer trimestre de Barclays el viernes, Staley dijo que las crisis financieras generalmente surgen de factores financieros que son “realmente obvios pero simplemente malinterpretados”.
“La crisis financiera de 2008 fue sobre los valores AAA y el mercado creía que no representaban ningún riesgo, la crisis financiera de 2009 fue la aceptación de que un soberano de la zona euro era un riesgo de la zona euro, y eso no resultó ser correcto. Por lo tanto, siempre hay algo por ahí que siempre pienso que debemos mirar de manera diferente para ver cuál podría ser el próximo problema ”, dijo.
Staley sugirió que un quiebre de liquidez en un mercado crediticio en particular es a menudo el desencadenante de serios problemas financieros globales, pero dijo que los bancos están en una posición más sólida que nunca en términos de capital y liquidez, lo que significa que es poco probable que estén en el epicentro de este tiempo alrededor.
“Afinando todo este problema de liquidez y riesgo, dada la cantidad de deuda soberana y corporativa que existe, hay mucho en juego”, agregó.
En una nota el jueves, el Jefe de Estrategias Macro de Algebris, Alberto Gallo, también dijo que los bancos son más resistentes esta vez, pero destacó que “el apalancamiento ha crecido en los balances corporativos”.
“Muchos fondos de inversión han comprado en las mismas operaciones, algunos alcanzando el rendimiento en activos menos líquidos”, explicó.
“Los formuladores de políticas están cada vez más preocupados por los fundamentos a largo plazo en las empresas y ciertos soberanos de mercados emergentes. Admiten que la manufactura global está en recesión: el temor es un potencial contagio a otros sectores ”.
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